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巴克莱集团的一个研究团队近日成功利用Corda(一种分布式分类账平台)进行了衍生品交易。那么Corda在成为衍生品合约的未来之前,要克服哪些挑战?
Corda简介
R3是由超过40家全球领军银行组成的合作团体,致力于为全球金融市场提供先进的分布式分类账技术。
2016年4月初,R3发布了提供金融服务的分布式分类账平台——Corda。Corda旨在为管理规范的金融机构之间管理金融协议。
Corda的主要功能包括数据的全球共享、促成公司间的个别交易达成一致、启用管理/监督节点等等。
Corda向参与者发送交易的加密数据而非完整数据,分享的仅是资产和现金已经完成交易的确认结果。
Corda的公开展示
4月18号,由Lee Braine领导的巴克莱研究团队展示了建立在Corda上的应用方式。利用该平台展示了利率掉期交易。
Lee Braine领导的团队是2016年参加巴克莱Accelerator项目的11个团队(10家创业公司和1家巴克莱内部团队)之一。这标志着利用区块链技术完成衍生品合约的首次展示。
今年三月份,R3就已经利用五种不同的区块链技术(分别由Chain, Eris Industries, Ethereum, IBM 和Intel开发)完成了固定收益类资产的尝试。
制定标准是关键
成立于1985年的国际掉期交易商协会为参与衍生品合约交易的双方制定了名为ISDA Master Agreement的标准化合约。
由交易双方协商的个别条款记录在主协议的附表中。标准化的ISDA Master Agreement的发展降低了衍生品交易双方花费的金钱和时间。
数字化合约中类似标准的发展,尤其是Corda平台的标准,将是其成功的关键。
因为R3是一些全球领军银行组成的集团,所以只要这些标准一旦达成一致,将会迅速取得进展。
一切都可以变得“智能”?
ISDA主协议的多数条约不受解释的限制,并且可在智能指令中得到执行。
然而,有一些条约比如Material Adverse Change (MAC)收到解释的限制。
当一个MAC条约被合约的其中一方援引时,它仍旧可以被另一方合法质疑,因为一个事件的‘实质’是主观的。
金融机构在它们的协议中纳入了MAC条约,从而应对突发事件。见证Corda将如何发展以及如何应对现实中的事件是十分有趣的。
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