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整治方案出来了，虽然最紧张的肯定是平台，但其实这也是和投资者息息相关的。在投资者把钱投出去的那一刻，我们和平台就已经是一个利益共同体了，所以整治方案一定也会影响到投资者的投资体验。我预测了一下在整治方案出台后，我们将要面对的这个P2P行业和之前将会有几点不同。

一：短标可能越来越少

此次的整治方案把期限错配、期间拆分放到了一个很高的高度。平台应该要非常重视这一条。事实上我们知道真正会借一个月甚至十几天来应急周转的借款人并不是太多。大多数正常的借款人和借款企业都会需要至少半年的时间来让自己借的钱产生效益来还本付息。所以当国家严查期限错配问题后，平台可能投鼠忌器不敢再拆标。这可能导致短期标的的稀缺。

二：所有的P2F平台都可能面临整改

如果你目前正在P2F平台进行投资，你应该特别关注一下此次的整治方案。方案中提到的“不得从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。”“未经相关部门批准，不得将私募发行的多类金融产品通过打包、拆分等形式向公众销售。采取“穿透式”监管方法，根据业务本质属性执行相应的监管规定。”都会对目前市面上常见的P2F模式平台产生影响。

三：活期可能迎来正式告别

如果“不得设置资金池”和“不得从事债券或股权转让”还不足以让平台死了活期的心的话。那这次提出的“穿透式”管理的概念可能就可以让平台彻底死心了。所谓的“穿透式”管理，用方案中的原话来说就是“根据业务本质属性执行相应的监管规定”也就是说监管层料到了平台会说“你说不得设置资金池，我这个不是资金池啊，我是……”监管层也意识到了自己“创造概念”的能力比不上平台，所以提出了“穿透式”管理的概念——你别跟我说那些有的没的，只要我看上去他是资金池。你就要把他关掉。因为我已经看到了他的本质，你那些概念是忽悠不了我的!

四：线下模式迎来正式告别

之前的监管条例里写的是“不得建立线下理财门店”。想必是有平台说了，我没有门店啊，我只是有一些线下销售人员而已啊，这个不违反“不得设立线下理财门店”的规定吧。所以监管层是彻底明白了，自己和平台搞咬文嚼字是必死无疑的。所以这个“穿透式”管理还真是一个牛叉的创举。这次写的是“不得从事线下营销”如果以后有平台还能找出这个表述的漏洞，不排除监管层会再加一句，此条采取“穿透式管理”。

五：其他意料之内的影响

首付贷、股票配资被明确写进禁止项。平台需要在开展金融类业务前申请牌照，这些都是事先就吹过风出来了。如果投资者还在从事这些投资项目，现在就可以正式退出了。

六：其他意料之外的影响

亮点来了啊。“对互联网金融从业机构为抢占市场份额向客户提供显失合理的超高回报率以及变相补贴等不正当竞争行为予以清理规范。”什么是“变相补贴”?多少算“超高回报率”?这两个概念在文中并没有被明确说明。但我想请大家思考这个问题，活动奖励算不算变向补贴?从“穿透式管理”的角度来思考，活动奖励就是变向的提高了投资者的投资所得，所以必然是属于“变相补贴”的范围的。所以如果监管觉得平台的活动奖励力度过大，是不是就可以叫停平台的活动呢?或者说，平台会不会因为担心受到监管而不再开展活动呢?这个可能才是监管对投资者最大的打击了。

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