本文共字，预计阅读时间。

目前，中国P2P市场以1020亿美金的市场估值成为全球该行业市场规模最大的国家，美国和英国分别以360亿美金和47亿美金位居第二、第三。随着行业的发展，质疑声也一直不断。最近Lending Club事件又引起了一波对P2P行业的热议。上周末，清华大学五道口金融学院请来了Lend Academy的创始人皮特•伦顿（Peter Renton）进行了一场关于“全球P2P市场的下一步”的主题演讲。基于Peter的介绍，未央团队梳理了P2P行业的基本情况及未来的趋势。

行业简介

兴起原因

P2P（Peer to Peer） Lending，一端连接的是借款人，另一端连接的是投资者。金融危机后，美国银行停止对个人和小微企业放贷，使得这部分借款人的需求得不到满足。而对于另一端的投资者来说，金融危机后，利率几乎趋近于零，他们的资金得不到好的收益，并且可投资产品的选择也非常少。这两者产生了相对的供求关系。对于借款方来说，投资者是资金供给方；对于投资方来说，借款方是资产供给方。在传统银行的借贷模式下，他们没有对接渠道，所以导致了供需不匹配。P2P借贷正好解决了这个痛点。另一方面，技术发展也提高了P2P行业的借贷体验。

全球发展历程

2005年，全球第一家P2P公司Zopa在英国成立。

2006年，Prosper在美国成立，宜信在中国成立。

2007年，Lending Club在美国成立。

2008年，美国证券交易委员会正式认定通过P2P机构发行的票据是证券，必须在美国证券交易所注册登记，由此正开始对美国P2P行业实施监管。

2009年，Funding Circle成立。

2011年，陆金所成立。

2014年，Lending Club上市

2015年，宜人贷上市

所面临的挑战

P2P行业正面临着以下的挑战：

· 公众对P2P市场形势不看好，Lending Club事件的影响是全球性，这可能加大各界对P2P行业的质疑声，并降低投资者信心；

· 传统银行的竞争，目前P2P行业的业务范围是传统银行原来不做的，但随着P2P行业的兴起，越来越多的银行以各种形式参与P2P业务，银行拥有大量的资源，直接与银行的竞争，P2P平台不一定有优势；

· 维持机构资本，机构资本的介入对P2P行业的规范化和规模化都能起到一定的作用，然而，如何使机构资本的持续参与将会是P2P行业的一大挑战；

· 监管不确定性，监管政策对于P2P行业的发展在某种程度上起到了决定性作用，目前全球范围来看，英国和新西兰的法律监管措施较为完善，大部分国家P2P行业的监管政策正在建设的道路上，有很多不确定的因素，这也将是P2P行业不可避免的一个挑战；

· 利率上升，投资者可以获得更高的无风险收益率，这将降低P2P平台的吸引力。

运营模式

商业模式的演进

P2P企业从单个借款人直接与个人投资者对接，到较为市场化的模型---借款人和个人或机构投资者对接，然后就是混合式：借款人与平台对接，平台提供的是资产负债端借贷（Balance Sheet Lending），一种类似于银行借款的模式。

授信技术的创新

与传统的授信模型相比，目前很多P2P平台引入创新的授信模式，把社交网站的数据纳入信用评估模型，除了社交数据外，还有其他一些创新数据被用到，如企业的物流运单情况。生产制造型企业，他们往外寄件量（Outbound Shipment）可以作为衡量企业运营状况的一个指标；而对于律所或一些咨询公司,则是用收件量（Inbound Shipment）来衡量公司的业务水准;而对于餐馆等一类服务密集型企业来说，评价的质量可以成为反映企业运营情况的一个标准。另外， API可以接入实时数据，授信过程更加自动化，。

与传统银行间的关系

P2P借贷抢占了传统银行的部分市场，银行也渐渐开始采取应对措施。银行参与其中的方式主要有以下三种；

1. 自己建立新的平台，做类P2P借贷业务

2. 收购目标企业

3. 与相应的P2P平台达成合作关系

未来发展趋势

全球化合作

P2P行业的中西方合作越来越紧密，中方投资西方P2P平台的有:人人贷投资SoFi,北京昆仑投资Lendinvest,京东投资ZestFinance,还有最近盛大投资Lending Club等等；西方投资中方的有：QED Investors 投资信而富，Klein Perkins Caufield&Byers投资宜信，红杉资本投资拍拍贷，英国银行Investee 投资积木盒子等等。全球化的合作提高了投资品种多样性，这将会是未来发展的趋势之一。

Lending as a Service

在Lending as a Service——“贷款即服务”这种模式下，任何一个企业（零售商、厂家或者是银行）都可以对消费者放贷，某个企业放出的贷款进而可以在相应的P2P平台打包出售给有投资需求的投资者。目前，已经有几家平台开始在尝试该模式，如Insikt、Lendkey等等。这很有可能成为P2P未来的发展模式。

[Source]

本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

本文为作者授权未央网发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

本文版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。