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2015年下半年开始，区块链成为业内关注的焦点。去中心化、去信任化、集体维护与安全数据库等特点，使其在数字货币、支付与清算、智能合约、审计等多个领域都具有良好的应用前景。最近资本和媒体把这个概念炒的红得发紫，但理想很丰满，现实很骨感，区块链技术刚刚起步，很多业务和商业模式还在探索中，除虚拟货币外离各类大规模应用尚需时日，不宜揠苗助长，特别是在金融领域创新更需要慎之又慎。近期，在金融领域的一些动向需要引起关注。

一、打着“区块链金融创新之名，行虚拟货币发行之实”的货币发行乱象必须加以关注

区块链概念带火了比特币，也带动了国内玩家和炒家的热情。现在，国内虚拟货币创新异常活跃，sty、ybb、tyb、mgb、bbt、blb、wxb等等各类“元、币”大量涌现（仅为举例，如有雷同实属巧合），大有当年千军万马杀入P2P之势。现在，几个人+几台机器+一套算法+网络宣传，就可以发行虚拟货币，通过所谓的“高科技、人人平等参与、发行总量可控、抑制通胀、全球通兑、快速增值”，吸引百姓投钱参与，个别地区已开始有虚拟货币地推人员了，大妈都知道买挖矿机了，如果不加以规范,恐将造成恶劣影响。

虽然区块链强调去中心化，但虚拟货币也是货币，而铸币权历来是国家的核心权利。从世界范围看，数字货币发行已有一些实践探索，但这些货币一般都是由国家层面发起的。如2015年厄瓜多尔推出的国家版数字货币，可以让偏远地区无法拥有银行资源的民众也能通过数字化平台，获得金融服务。突尼斯根据区块链的技术发行国家版数字货币，除了让国民通过数字货币买卖商品，还能缴付水电费账单等，结合区块链分布式账本的概念，将交易纪录记载于区块链中，方便管理。即使由公司主导发行虚拟货币的菲律宾G-cash模式，本质上也是在央行监管体系下，采用1:1保证金在一定范围内应用的电子货币体系。货币发行是一个非常严肃的事情，虽然笔者对于比特币“硬通货”理念比较认同，（包括比特币类似我国古代的货币私铸，在M2高速增长的背景下有一定积极意义），但当前滥发虚拟货币这一乱象必须高度关注，更何况很多都是打着高科技的幌子骗老百姓呢？

二、R3CEV的Azure平台+Ethereum（以太坊）服务方案和联盟链模式在跨境支付领域的应用探索需重点予以关注

R3CEV是一个全球金融业的区块链标准研究与应用联盟（具体内容可见：）。目前成员已经扩充到46家了，恭喜平安，成为大陆地区的第一个代表。上半年，R3CEV进行了两轮内测。第一轮测试有富国等11家大型银行参与，每一家银行都被连接到一个以Ethereum技术为基础的私人分布式分类账，由微软的云平台Azure中的VPN托管。第二轮涵盖40家大型银行（金融机构），分别采用由五家区块链厂商和三家云计算提供商提供的分布式分类帐系统测试，主要测试各家分布式分类帐系统执行智能化指令的性能，即当满足预先存在的条件时自动执行协议，无需人为系统自动完成交易。其中，五家区块链技术提供企业分别是Chain, Ethereum, Eris Industries, IBM和Intel，各大银行主要对比5家技术在执行智能合约的优缺点。而三家云基础平台分别是Microsoft Azure, IBM Cloud 和 Amazon AWS三大平台，主要对比三大平台的性能。

做产品开发的朋友都知道，这两轮测试本质就是一个根据需求开展方案测试与原型选择的过程。4月，R3CEV正式与微软建立合作关系，微软将会通过Azure平台提供45种云工具，其中包括ConsenSys，Ripple，Eris Industries，Factom，BitPay和其他的创业公司创建的工具。从内外部消息判断，Microsoft Azure平台+Ethereum（以太坊）技术的解决方案模式应该非常有发展潜力，有望成为未来全球银行系替代swift，实现实时跨境支付应用的方案，包括微软的专家组和技术组已经派驻到R3了，国内金融机构应予以重点研究。

同样，相比于比特币的共有链模式，花旗、富国、摩根大通、渣打、巴克莱等这些全球大金融机构，通过Microsoft Azure平台+Ethereum（以太坊）技术搭建自身联盟链体系。一方面，可以解决传统公有链算力和并发难题，实现高并发的跨境点对点实时支付与清算。另一方面，该模式不会过多破坏传统金融机构在境内业务的支付利益格局，同时有利于向监管层进行合规和反洗钱报送，应该是一条既能降低交易成本、提升效率，并能在一定程度上最大满足合规需求的应用路径。

三、“The Dao”风险事件标志着区块链技术的安全性和不可逆性有待关注

区块链的根本特点就是利用全网分布式记账，实现去中心化、去信任化、集体维护与数据安全的特点，但近期爆发的“The Dao”风险事件引发全球区块链研究者的高度关注，也在一定程度上撼动了上述的根基。

6月，以太坊 “the dao” 项目爆发漏洞，黑客盗取了价值数千万美元的数字货币以太币。6月19日早上，黑客发布了公开信，声称其能够通过 The DAO获得以太币，是因为“The DAO代码本身就包含这种功能”，其行为并非盗窃，而是“合法并正当的”使用The DAO代码获利。为了弥补损失，以太坊开发者和矿工们决定采用硬分叉方案，将时间调到“The Dao”受攻击以前，并通过投票开启了里程碑式的实际操作（说的更直白点，就是强力将交易回退到“The Dao”受攻击以前时间点，而后沿时间序列形成两个独立的交易系统，并形成了以太币（ETH）和内置代币Ethereum Classic（ETC）两套货币系统）。这一操作在弥补前期损失的同时，也引发全球的巨大争议，客观上说，在某种意义上撼动了公有区块链的根基。

传统意义上认为，除非控制50%以上算力（业内普遍认为不可能），区块链理论上很难被暴力破解和回溯的，非常安全。但以太分叉事件表明， 51%多数可以实现区块链整体控制和回退，理论上不能实现的却在现实中发生了，去中心真的能代表科学、民主吗？公有链并不适合主流金融机构，而联盟链和私有链在金融领域更加有发展前景。同时，智能合约仍处于发展初期，贸然采用会面临很高的技术风险，金融机构需要慎之又慎。

展望未来，技术进步、监管套利和市场需求变化是金融创新的三大重要动力。虽然区块链技术前景广阔，但也要健康稳健的创新与发展，厚积薄发，方能有所成。

（注：原文刊发于《百舸论坛》，本文为作者个人观点，不代表所在单位意见。）

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