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研究了几年的P2P网贷，但很多时候不得不承认，这个行业尚不确定的东西很多，尤其是政策指引方面，总体印象是“网贷政策像月亮，初一十五不一样”。

像银行发出的新版意见征求稿，成了最近的热议话题。通俗讲就是联合存管的模式不被认可。一石千层浪，目前苦恼的不只是企业，还有普通的投资人。

回想2012年的时候，印象中那时候投资P2P别说银行直连的资金存管，连第三方资金存管都没有，拥有第三方支付通道的平台就算是高大尚，有些甚至需要抱着钱去线下完成充值。资金监管的问题几乎还谈不上是问题，也是因为当时的网贷行业完全是万马奔腾的状态，无序而野蛮。这种野蛮造就了网贷今天的发展壮大，也让更多的问题显现出来，监管是必然，怎样监管也一直是关注的焦点，尤其是资金监管方面，从去年热议的存管托管，到今年的银行存管方式，以及最近的这份意见征求稿，对于资金监管的范围可谓一步步的逐渐清晰。

一、从作用方面看

资金存管的作用，本质是希望通过引入一种方式，让投资人的账户资金与平台的自有资金，风险储备金等账目隔离开来，投资人在账户中的余额，就类似于躺在银行中一样，当有余额时，平台老板无法把投资人的钱卷走，而投资人的钱是直接打给借款人账户的，平台也无法动用投资人的钱，很大程度上来说杜绝了平台挪用资金或设资金池的隐患。

二、从实际方面看

在此次意见征求稿出台前，平台的资金监管已经成为了大家比较关心的事情，第三方支付机构进入较早，所以第三方的存管或是托管比较常见。银行存管方面，一般有银行直连、直接存管、联合存管方式。实际情况中一方面是银行对网贷行业本身有一些思虑，对网贷行业并不太积极，毕竟传统金融和创新性金融融合是需要一些时间接纳；另一方面是银行存管对接本身涉及较复杂的技术和资金成本要求，对于银行来说有一定的技术要求，对一些平台的来说承受压力较大，双方面的积极性都不是太大，但为了配合监管意见，联合存管方式也就成为了许多平台的选择，有些平台选择签署联合存管协议，甚至部分平台已经正式上线运营。只有少部分平台选择了银行直接对接的存管方式。

三、从指引作用看

政策的制定，代表的是政府方面的指引，老百姓需要在政策下面去遵守。目前来看，网贷行业出台的法规以意见征求稿和暂行办法的形式较多，说明政府层面上对于网贷也是处于摸索阶段，所以并不意味着这是一个一刀切的法规，而是站在目前的思虑和行业需求方面的一个指引。本着谁家的孩子谁抱走的考虑，资金监管选择让银行来完成更多的是基于监管方面的度量，利于之前提出的“穿透式监管”理念。但是对于行业和平台发展来说，全部满足目前的监管意见要求有一定的困难，比如地区政策差异和政府部门间的沟通问题，确实是实际存在的，这方面可能更需要上层政策的稳定和相关辅助性文件的支持，尤其是在此次对电信经营许可证方面等。

有一点是积极的，那就是政策的不断出台其实体现的是国家层面对网贷整体行业的关注和认可，告别监管真空才更有助于行业的健康良性发展，而目前处于的整改期间，所看到的这些实施细则的出台形式，也可以看到很多的希望，对于良性的利于行业的法则逐渐趋稳落实，对于目前尚不能很好对接事项可以积极反映协调，类似于之前对于平台注册资本的门槛设定和缴纳方式的认定要求，在后续的细则中并没有出现，这也是监管逐渐摸索行业做出的理性决定。

所谓征求稿就是还没完全定型，不具有法律效应的文件版本，更多的目的就是为了听取老百姓的心声，以便于日后出台的政策收集更多有用的信息。所以积极看待，及时反馈才是征求稿的最大作用！

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