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2016年8月24日，在经过半年多征求意见后，P2P行业首份监管细则《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式出台。相较于征求意见稿，新落地的监管细则在债权转让、禁止业务和借款限额等方面出现一定调整，其中关于在单一平台个人借款限额20万，企业限额100万的规定在业内引起轩然大波，“网贷已死，有事烧纸”的论调重新出炉，单一信息中介的定位也让整个P2P行业的前景蒙上一层阴影。于是，业内不少人开始为P2P的未来出谋划策，业务彻底转型、合法规避监管和紧缩业务这三大转型办法被顺势提了出来，事实上，这样的转型之路真的可行吗？

出路一：业务彻底转型？

这是最容易想到也是最符合政策精神的办法，政策不是要求P2P网贷要做小额分散吗，那么我就严格按照要求来，彻底整改一劳永逸。可事实上，这样的转型是极其艰难、代价也是极大的。

据笔者了解，在新规开始前已有部分平台进行合规整改，新规后同时对资产限额也进行了调整，除已经通过的项目，原则上不再审核超过限额的贷款，同时也不得不放弃一些优质但额度过大的项目。

对于更多平台来说，转型意味着承认自己的失败，也意味着大量前期投入的浪费。目前几乎每一个平台都存在项目金额超过规定的情况，特别是房贷、部分车贷、企业过桥等业务，项目金额都在百万甚至千万级别。据笔者了解，业内有不少做大标的平台，单个项目甚至过亿，为了做好这些大额项目，平台前期投入大量人力和物力，同时在不少城市成立分公司办事处，如今新规落地后，如果要彻底整改达到合规，分公司解散不说，前期对于线下资产端和线上推广的大量投入，基本都要打水漂。更重要的是，如果完全做到合规，很多平台的成交量几乎要腰斩，短期内想要通过规模化盈利更是难上加难了。

出路二：合法规避监管？

新规出台后，除一些金额便于转型的项目，更多业内人士将希望寄托于合法规避监管，大额项目也要做，如何做到合规呢？目前主要有如下手段。

第一种是“银团模式”，同一行业或者联系较紧密的平台可以五五抱团，共同分担500万上限的企业贷款。银团模式的关键在于找到合适的合作方，最好是相同或相似资产领域的P2P平台，同时各平台要在资产项目、数据和信息等方面进行合作与分享。

第二种是多设平台。如果找不到合适的合作方，单一平台可以通过新设和控股的方式，同时控制多家网贷平台，进而消化大额贷款。

第三种是分散贷款人。单一平台个人20万限额，企业100万限额，如果可以找到5个关联借款人，那么平台便可以通过共同发起借款模式，将个人借款额度提到100万，企业借款额度提到500万。

无论是银团模式、设置多家平台还是分散贷款人，目前都面临监管空白，具备一定的政策风险，同时也会大大增加出借成本。退一步讲，即便个人100万和企业500万的限额，依然不能解决部分企业贷款、商业过桥等大额项目，而一旦超过500万几乎是目前整个网贷行业的死穴。

出路三：找准定位收缩业务？

鉴于线上理财越来越难做，部分平台索性放弃资金端，专注资产端业务。今年7月，美利金融宣布退出理财业务，重点发力消费金融。7月27日，红岭创投协会内部交流会上，董事长周世平也表示，红岭创投未来将转型资产端，欢迎各平台进行项目对接，不过红岭创投并不放弃理财业务。

既然理财业务难做，转型资产端似乎是不错的出路，不过这对平台自身的综合实力要求极高。眼下，各大平台都面临一定程度的资产荒，尤其是在新规出台后，优质项目的竞争将更加激烈，转型做资产需要具备足够多的资源，同时业务风控人员也要跟得上，中小平台几乎难以达到这一门槛。同时，资产集中属性和资产综合服务的模式，也决定了这样的平台不会有很多家，道理很简单，就好比加油站的数量永远不会超过汽车的数量。

综述：新规出台后，给整个P2P网贷行业投下一枚深水炸弹，尽管笔者不太赞成“网贷已死，有事烧纸”的论调，但目前来看一场转型的“腥风血雨”在所难免。如果做不到壮士断腕，又没有合法规避监管的模式，其实还有第四条路可供选择，那就是良性退出。好在政策给了12个月的缓冲期，且看接下来的一年，P2P行业将发生怎样的剧变，是艰难的转型还是无奈的退出？

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