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自打《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台以来已经将近一个月，由于该监管细则内容严苛而威力巨大，因此至今对于监管细则的讨论就经久不息。

无论是平台、投资人还是其他专家学者，对于内容的深究和影响的疑虑充斥在各大门户网站和第三方论坛中。而且，至此之后陆续有聚车贷等“良心”平台顺应监管规定发布平台停止运营公告退出网贷圈。实质性监管果真体现其强大的震慑力。

然而，我们在将绝大部分注意一下盯着监管细则的细枝末节讨论的时候，别忘了从四月开始的互联网金融整治行动还在进行中，这可是实打实的实操行动！

具有“高收益率揽客”、“面向社会不特定对象筹集资金”、“夸大或不实营销”嫌疑的P2P平台成为专项整顿行动的重点彻查对象。让我们来回顾一下互金专项整治行动的时间安排：

按照《实施方案》的部署，分摸底排查、清理整顿、评估及验收等几个阶段：

第一阶段，从现在起到7月底，各省级政府制定本行政区域内清理整顿方案，同时各部门、各地区分别对各自牵头区域开展清查；

第二阶段，从8月到11月底，将实施清理整顿，同时工作小组和各地区分别组织自查；

第三阶段，从12月底到2017年3月份进行验收，形成报告并由央行会同有关部门完成总体报告，并形成互联网金融监管长效机制建议。

也就是说，现在是在互金整治的清理整顿阶段。也许有人注意到了，在8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》出台，这正是清理整顿阶段的开始。也就意味着通过前期摸排清查，监管层已经基本掌握了辖区内P2P网贷平台的基本情况。这时候监管细则的出台即是提供了清理整顿的根本指南，依据这个严苛的指南监管部门进行整顿不出效果才怪。

网贷第三方给出的8月报和最近两周的周报显示，网贷行业成交量依然维持持续上涨态势，投资人参与热度不减。由于政策发挥效果有一定滞后性，相信接下来的几个月情况会发生很大的变化，回归小额普惠的网贷行业成交量的下滑不可避免。当然行业的分化会严重，少部分平台将吸纳大部分成交资金，行业集中度仍将上升。

从目前公开披露的各地网贷行业专项整治情况来看，地方监管部门大多已经制定和执行专项整治方案，而具体实施并重拳整顿的不太多，主要以文件进行禁止性规定，准确说是“言语恫吓”，偶有几例平台由于违法违规宣传招致处罚。很少有听闻某平台遭到监管谈话、出具警示函、责令改正、通报批评、将其违法违规和不履行公开承诺等情况记入诚信档案并公布等监管措施处罚。最近的快鹿案最终经侦介入历时五个多月，类似经过调查移交公安的还是少数引发舆论关注的违法平台。

我们看到，P2P监管细则明确要求，除违法犯罪行为按照本办法第四十条处理外，由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过12个月。事实上，目前业内讨论的最多的还是如何整改的问题，由于各种显性和隐性门槛的存在，尤其是营业执照注册、金融办备案、ICP经营许可证、银行资金存管在内等行业四道门槛的存在，整改并不容易，大量平台除了违法违规问题之外将卡死在这些门槛上。互金专项整治的作用可能将极大地弱化，会不会演变成一个虎头蛇尾的结局恐难以预知，但过渡期的存在将使得整治行动不会如大家预想的那般急促凌厉。

当然，不管互金专项整治的效力如何、结局如何，行业内由于监管细则的存在将不可避免地自发进行“关停并转”的清理行动。行业动荡是必然的，但行业环境的日益改善也是必然的。

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