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这两天，互联网行业又来了个大新闻：小米正式涉足股权众筹领域了。米筹金服互联网股权投资平台已于9月26日上线。消息一出，质疑声、唱衰声起伏不断。小米继BAT等互联网巨头后的入场，缘何不被看好？

工商资料显示，米筹金服成立于2016年3月，注册资本1亿元人民币，股东为3家公司和16位自然人股东：隆泰正通投资管理有限公司、上海聚能量投资中心、四川银米科技有限责任公司（雷军是法定代表人），实际上已经是一家股份有限公司，并由原上海市金融办市场处副处长赵明辉担任首席执行官。

小米拉长战线 多方对标BAT巨头业务

小米不是第一家进军股权融资行业的互联网公司，而是步京东、BAT、奇虎360等互联网巨头后尘、想在巨头开疆拓土的各个领域也分一杯羹的企业。以米筹金服为例，明显在对标阿里旗下的蚂蚁金服。而且，小米科技抢滩互联网金融领域的“套路”，也是京东、阿里等互联网公司走过的——先投资互联网金融企业，再自主搭建理财平台，最后着手成立互联网股权融资平台，未来再以此为切入口，将业务拓展到其它互联网金融领域。

回顾小米近几年的动作，不难发现其布局金融生态闭环的野心：2014年9月，小米及顺为资本领投P2P平台积木盒子共计3719万美元的B轮融资；2015年4月，小米继续跟投积木盒子8400万美元的C轮融资；2015年5月11日，小米活期宝上线，小米正式进军互联网金融，主打保险理财；2015年6月1日，小米金融发布基金理财产品“小米基金宝”；2015年7月13日，小米上线众筹平台“多彩投”；2015年9月，小米上线“小米贷款”，投资“美股券商”老虎证券，不过被指是老虎证券自导自演的营销预热戏码；2016年1月，小米完成了对第三方支付机构捷付睿通的收购，同月与银联合作推出了小米支付MI Pay；2016年6月，小米宣布联合新希望集团设立的新希望银行获批。

光凭硬件和产品链优势就能突围？细数小米的“四大劣势”

在笔者分析看来，外界唱衰小米发力互金领域的原因主要有以下几方面：

第一，小米目前积累的用户量2亿不到，开发互金产品仍跳不出闭环生态，对扩大市场体量而言有很大局限性。小米就算能在自家手机系统更新后强制在用户手机上安装小米金融的APP，但分析小米手机的用户群体会发现，既然小米手机一开始主打的就是中低端的性价比手机，那么用户的消费能力自然不会太高，这就与米筹金服打造互联网股权投融资平台的定位和其服务的高净值用户拉开了很尴尬的距离。试想，一开始就缺乏有能力为自己的资产配置企业优质股权的高净值用户，构建一个像支付宝那样的强交易环境会有多难？而且最重要的一点，支付宝的用户体量和用户忠诚度都是小米难以比肩的，加上支付宝和微信都不局限手机型号，小米未来却只能先在自家手机上试点推广，在打开市场的速度上已经落后一大截。阿里巴巴在布局互联网金融这方面更是大手笔，芝麻信用体系已经深入腾讯，支付宝直接利用芝麻体系微信关注“蚂蚁锦囊”芝麻分上500即可授信1到30万，这对于用户的吸引力还是相当大的，岂是正在走下坡路的小米所能匹敌？

第二，造手机出身的小米已经走过巅峰时期，老本行的市占率下滑严重，造血能力堪忧。小米1、小米2刚面世的时候的确广受好评，缔造了国产手机的神话，但是后来用户体验越来越差、返修率高总被诟病，销量也持续大跌。不少媒体评论小米正在走下坡路，未来将陷更漫长的困局。据市场调研机构IDC最新发布的《2016年第二季度中国智能手机市场出货量报告》显示，2016年第二季度，中国智能手机市场的前三大厂商依次为华为、OPPO和vivo，三者共占据47%的市场份额，而小米在第二季度的出货量为1050万部，市场份额为9.5%，同比下滑38.4%，位居第四。

第三，小米的硬件和产品链优势有利于继续打造闭环，但不利于快速完善征信。金融业务离不开交易生态，但是小米目前的优势主要还是来源于硬件和相对丰富的产品链，在交易基础和消费场景上仍处劣势。不可否认，小米可以通过大数据等低成本手段快速获取小米手机和小米生态链产品上多种维度的数据，但众所周知，“大数据”这个概念只是对商家来说很美：可以快速勾勒出用户画像，分析用户痛点，针对用户需求推出迅速打开市场的产品……但是对用户而言，这就涉及很严重的个人隐私泄露问题，随便一部智能手机，都存在多个跟踪用户动态信息和浏览记录的APP，在用户下载之初询问权限时就将用户置身半透明的监视状态。虽说百度、京东、阿里巴巴也通过消费场景的搭建和O2O业务积累了大量用户授信数据，为开展互联网金融业务奠定了良好的消费金融入口，但是这大都是通过cookies抓取的，以“你可能还对这些感兴趣”等类似形式呈现，用户的抵触情绪远没小米手机大，完善征信体系的难度和开拓业务的阻力自然也比小米要小得多。

第四，小米涉足股权投资领域，没有考虑用户的抗风险能力，自身的金融风控能力也存疑。股权融资平台隐患极大，这点很多媒体都报道过，在此不再赘述。但还是有机构风投源源不断涌入这一领域，因为即使大部分项目投资失败，其中少数成功了也可以赚得盆满钵满。具备强大互联网基金的平台，如36氪、京东众筹、百度百众、蚂蚁达客等，更具知名度和热度，已被投资人熟知，而出身手机制造商的小米，在金融领域毫无基础和优势可言，即使在媒体报道中我们看到米筹金服的高层不乏金融界和原政界人士，但从市场接受度的预期来看，现在入场互联网众筹还是有点操之过急。互联网股权融资的高风险性，非常考验互联网公司的金融风控能力，也要求投资人具备承担血本无归这样高风险的资金实力，对比之下，小米的传统用户肯定会更偏向稳健的投资收入，选择微贷网、果树财富等主流的车贷平台，毕竟车贷资产具有小额分散、实物抵押、变现能力强等无可取代的优势，收益也远高于互联网金融领域内其它形式的产品，而不是选择将闲置资金放到股权众筹这种扶持创业领域的高风险行业。

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