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票据市场近期频频爆发巨额票据风险案件,票据中介违规操作系列问题,给票据市场带来难以避免的阵痛,引起了监管部门的重视。

中国人民银行办公厅于11月2日晚间发布文件《关于做好票据交易平台接入准备工作的通知》,明确提出央行筹建票据交易平台(简称“票交所”)并拟于2016年12月8日组织交易系统试运行,从事票据承兑、贴现、交易、质押、保证业务的金融机构分批加入票交所系统。此举无疑对互金行业产生一定影响,尤其是公开或者非公开操作票据业务的平台。

那么,央行筹建的“票交所”到底是什么东西呢?本篇将给大家做简要分析。

一、票据交易所的介绍及试点安排情况

为解决票据风险案件频发的问题,央行牵头成立了筹建小组,组建票据交易所。票交所的股权结构类似银联,由多家银行参股组成,按照公司化、市场化的方式运营。

它的核心职能是开发、运作和维护互联网票据平台,并借助该平台以独立的第三方形式实现对票据市场参与标准、交易规则、风险流程、资金清算等的管理、规范和引导,并为后续的票据价格指数分析、信用评级、风险处置等奠定良好的基础。票交所还设计了客户准入、业务授权、业务审核、产品管理、票据托管、信息挖掘等基本业务规则。

根据安排,2016年12月8日至2017年7月31日为过渡期。为保证票交所试运行,央行制定了《票交所系统(一期)参与者上线方案和过渡期安排》。其中,对于试点机构,票交所(一期)于2016年12月8日参与试点,2017年2月27日开始推广,2017年6月底前,完成全部系统参与者的推广上线。对于其他市场参与者,自2017年2月27日,参与推广上线;截至2017年5月底前,所有市场参与者全部成为票交所平台会员,每个会员至少安排1家系统参与者上线。截至2017年7月底前,所有会员的系统参与者均加入票交所(一期),推广工作全部完成。显然,如果此项制度严格执行,必然会对以票据交易为主要业务的十多家平台的业务产生重大影响。

二、票据交易平台实行会员管理制度

金融机构法人可申请成为会员,会员下设系统参与者,银行业金融机构总行及其授权分支机构、非银行金融机构总部和非法人投资产品可作为系统参与者加入票交所系统。同时,将按照“先易后难、先少后多、确保进度”的原则,展开票交所试点工作,从事票据承兑、贴现、交易、质押、保证业务的金融机构将分批加入票交所系统。

针对“先纸后电,还是电到底”的问题,央行决定票交所系统建设分为两期,由于纸质商业汇票风险高发和存量较大,先实现纸质票据交易有利于为票据市场的电子化奠定基础。第一期:建设实现纸质商业汇票交易功能,会员以客户端模式接入;票交所系统(一期)试点机构共计43家,包括35家商业银行、2家财务公司、3家券商、3家基金。第二期:建设实现纸质和电子商业汇票交易功能,具备技术实力的会员可以系统直连模式接入。此外,对于纸票,已上线的系统参与者,其增量纸票业务通过票交所系统客户端办理。对于电票,仍通过电子商业汇票系统(ECDS)办理,并遵守原ECDS业务。

三、票据交易所建立产生的影响

第一,便于更好的发挥票据作用。一方面是更多的借助票据承兑环节为企业支付结算提供便利,加快资金周转和商品流通,促进贸易的往来。另一方面企业间的背书转让和票据贴现为代表的交易方式能为中小企业提供便捷的融资渠道和低成本资金,并且具有银行信用、获取资金周期短等优势。

第二,可以促进票据市场的良性发展。票交所的建立形成全国性的统一票据市场,实现票据报价、查询的平台全国统一,突破了地域对交易的限制;还有助于降低风险,借助全国统一的票据信息平台建立涵盖整个市场的信用评级、登记、查询、评价机制。

第三,有助于监管风控机制的完善。票据交易所的建成伴随着监管机构对行业交易规范的大力整改,相关法律法规、监管条例的完善也即将出台,商业银行应当积极配合监管措施并加强风险管理。

第四,对票据市场主要参与者经营行为的影响。票交所的建立为小微企业这种票据中介机构的快速贴现和融资需求发挥了积极作用。票据交易所建成之后,通过承兑方登记制度,贸易背景不真实的票据就很难流入市场,可以有效地预防票据诈骗类犯罪行为。对票据交易的明细实行全程监控,基本杜绝了一票多卖进行重复套取资金的做法。另外,对于经营票据业务的部分互金平台影响重大,对主要从事票据业务的平台如人人网(票据宝)资产端的影响可能会很大,平台可以提早考虑应对之策。对于一些经营不规范的平台则很难在市场整改中立足,甚至被淘汰。

互金行业正处在整改的风口浪尖,任何来自不同方向的政策、措施、安排都可能对个别平台产生天翻地覆的影响,小心翼翼、如履薄冰安全过冬罢。

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