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多地相继出炉网贷细则，几大痛点引关注，风险准备金被推上风口浪尖。

京网贷细则将出 风险准备金或禁

继厦门、广东网贷备案细则出炉后，北京的备案细则也提上了日程，据知情人士透露，该文件预计在两会期间公布。而上周有坊间消息称北京监管层提出“禁设风险准备金”的规定，引起了业界的极大关注。

目前多数平台设有风险准备金（或称质保服务专款），指的是平台专门设立一个账户，存入一定资金，当项目违约时按照合同约定以一定比例偿付投资人。因其能够在一定程度弥补坏账、降低风险而广受投资人信赖。一旦真的禁设风险准备金，对于多数平台无异于一场风暴。

但是，2月22日有消息称此次监管层针对风险准备金的思路并非“一棒子打死”，而是呼吁平台正确对待风险准备金，禁止平台利用“风险准备金”做虚假宣传、营造低风险甚至无风险的假象，误导金融消费者。

这是因为实际上存在部分平台将风险准备金包装成一道强有力的风险“防火墙”，向投资人释放一种“低风险、有保障”的信号，诱导投资人进行投资。这种做法即属夸大风险准备金的作用，有诱导的嫌疑，是被监管所否定的。

专款来源多样 归属支配成关键

除了在宣传方面需要进行整改，风险准备金在其来源上也存在争议，就目前情况而言，风险准备金的来源主要有三个（可参见表1）。其一是来源于平台自有资金，即由平台出资作为初始准备金，以拍拍贷为例，其初始风险准备金1000万元即为平台出资；其二是由平台关联方出资，如人人贷设立“保证金账户”（此即上文所述风险准备金）时，初始保证金2.01亿元为友众信业注入；其三是通过借款人提取，即在每笔借款中要求借款人支付一定费用作为准备金，如拍拍贷要求其借款人支付质保服务专款，作为计提准备金与初始准备金共同构成其风险准备金。

表1：各平台风险准备金来源情况

可以看出，风险准备金受到“质疑”的重要原因之一即平台是否对其拥有支配权。拍拍贷的服务协议中规定在其全部保障范围内的借款标的全部回款完毕或按照协议约定偿付后，质保服务专款的余额（如有）归乙方（即拍拍贷）所有；宜人贷的质保服务专款部分用于购买银行理财。

可见，多数平台对这笔专项资金拥有自由支配权。虽然资金由银行托管，但是平台依然可以“先斩后奏”，先处理该笔资金（如购买理财），而后通知投资人。

专家认可专款 呼吁划清界限

一直以来，风险准备金与担保的关系一直说不清、道不明。互金法律专家肖飒指出，是否涉嫌担保关键看“来源”。由平台提供资金的相当于由平台对部分项目进行担保，违反了网络借贷信息中介机构不得提供增信服务规定；由平台关联方出资相当于平台关联方对部分项目进行担保，本质上也属于平台担保；而通过借款人提取本质与平台无关，不违反网贷细则规定。

新联在线COO陈智诚同样认可风险准备金的意义，他认为这笔专款本质上是一个逾期债权回购基金，应当由借款人计提，作为债权的担保，等同于一道风控程序。平台作为信息中介，应该承当的角色是撮合与监督，不但不能接触这笔资金，还要与投资人一起承担监督责任。

易观智库高级分析师李子川也认为并非所有的风险准备金都涉嫌提供增信，风险准备金是客户资金的话，平台不算提供增信服务，但要确定不为平台所用或归平台所有。一旦平台以计提风险准备金为名自行占有该资金，也就失去了风险备偿的意义。（文/超级小吴）

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