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随着互联网金融专项整治的倒计时进行中，大浪淘沙之下，行业规范势头逐渐明朗。但限额令依然让网贷行业合规之路举步维艰。面对限额令，P2P积极响应政策对业务进行适当调整。如今已过半年，网贷离合规大门又近一步。

整改时间过半 平台大标渐少

2016年8月24日，银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》要求，“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币100万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币500万元。”

此条款对多数平台来说影响最大，而这半年多，平台的大标业务整改情况几何？网贷之家联合盈灿咨询选取成交规模居于网贷行业前列的1046家平台为测试样本，测试主流平台对限额的整改情况（不区分自然人、法人或企业）。

从表1可见，自限额令出台之后，平台单个借款标超过20万元、单个借款标超过100万元的标的金额、数量均逐渐下降。发标金额低于20万元的平台，即在额度上完全符合监管要求的平台占比已经升到16.63%，这也说明整个行业合规比例进一步增加。

表1：平台大标整改情况

（数据来源于网贷之家、盈灿咨询）

对于限额令 监管有话说

虽然大标问题已经逐步优化中，但是对于限额令，业界仍存在疑问——为何要设置限额？对此，银监会普惠金融部主任李均锋在新闻发布会上表示，设置限额是基于三方面考虑，一是明确网贷机构的定位——小额化，以更好服务于中小微企业及个体；二是基于风控方面考虑，在目前的互联网技术支持下，只能将其定位为小额需求；三是按照国际惯例，英美的网贷机构正是定位为小额。

限额掀起抽贷潮 转型之路在何方

一旦限额完全落地，平台完全小额化，带来的最大问题就是抽贷潮。有业内人士表示，原有的超过100万的标的沉淀下来的历史总额估计有3000~4000亿水平，限额相当于瞬间抽贷3000亿。如此看来，对大多数平台来说无异于断臂求生，砍掉大标业务得以满足监管，却使平台失去了一大块利润，而合规成本高筑更是雪上加霜。抽贷之下巨大的投融资需求要如何满足以及平台能否承受住高额合规成本成为当下的难点。

据网易科技报道，平台大标的业务主要集中在房屋抵押贷款、供应链金融产品、融资性担保公司推荐的贷款项目等。新联在线CEO许世明表示，目前平台主要有三个去路。其一，部分平台选择全身而退，采取积极及负责的态度和做法稳步退出；其二，有能力、有决心的平台选择业务、产品、结构调整，甚至直接转型专注于垂直细分领域，如小额信贷市场、车贷市场等，但是此去路或将导致产品扎堆、同质化现象严重，随之使行业风险趋于集中；其三，对于实力强劲的平台来说，“集团化发展路线”是最佳之选，通过布局多样化的业务方向，获取对应牌照，构建金融生态系统，全面开拓金融服务。

对于平台未来的发展方向，许世明认为，虽然限额可能导致整个行业的生存和发展空间被大大地压缩，但是未来可能会出现一些专门针对大额项目的“项目中介”机构，为借款方寻找多个平台进行融资，同时平衡5家P2P平台的风控标准、资金成本、借贷程序等，既能降低借款方匹配多平台的成本，又能解决平台寻找优质资产的难题。（文/Eddy）

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