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据第一消费金融不完全统计,2017年一季度,全球金融业发生融资与并购事件115起;累计融资额190亿元人民币。无论是融资与并购次数,还是金额,2017年一季度均同比大幅下降。

2017年一季度,刚好90天,在金融发展的时间长河中,微不足道。历史的发展遵循着一定的因果。2017年一季度金融业发生的融资与并购事件,如同辛波斯卡诗歌《一见钟情》所言,是往日的“续篇”,也是通往明天的那个“充满情节的书本”的一个历史章节,而这个历史章节的名称叫做——卷土重来的资本寒冬。

冬天的6个真相

第一消费金融拟从六个角度,去呈现2017年一季度全球金融领域的风险投资所折射出的现实境况。

真相一:月均融资次数大幅下降

2017年1月至3月,国内金融领域融资次数分别为25次、14次和25次,累计为64次。2017年一季度国内月均融资次数为21次。国外金融业同期融资与并购事件共51起,月均融资次数17起。单从月均融资次数来看,国内金融领域依然高于国外。

而2016年1月至3月,国内金融领域融资次数分别为56次、30次和43次,累计为129次,月均融资次数为43次。

2017年一季度国内月均融资次数同比减少22次,降幅高达51%。

一季度月均融资次数,2015年39次;2016年冬去春来,是43次;2017年资本寒冬卷土重来,回落到21次。

真相二:VC降温

2017年一季度金融领域的风险投资发生轮次,国内最多的是在A轮、B轮和Pre-A轮,而国外则是A轮、B轮和种子轮。

风险投资在一个项目的发展初期介入,有利于这个项目的创始团队坚定目标追随初心,打造更深的护城河。但很显然国内的风投在这方面给予的支持比国外要少。

风险投资中专注于早期的,一般是VC,投资轮次以种子轮和天使轮为主,少量会跟到Pre-A轮及以后。PE一般在一个项目有拿得出手的财报后才会介入,一般在A轮及以后。

2017年一季度,金融领域获得天使轮融资仅发生2次,而去年这一数字为38次;Pre-A轮今年发生次数为9次,而去年同期为15次。不仅如此,A轮的融资次数,今年为21次,而去年为44次,降幅超过一半。

VC大幅降温,使得金融领域创业者在早期阶段拿钱,并不像前两年那么容易了。VC降温的原因可能是前两年风险投资人已经花钱买到了足够的教训。

真相三:北京>美国+英国

第一消费金融多次提到,上海、深圳固然拥有上交所、深交所这样的大型交易场所,但金融领域无论是央企、国企,还是近几年金融领域新兴的民营fintech企业,从注册地来看,北京傲视群雄。

2017年一季度,北京金融领域获得了20次融资,位居第一;其次是浙江杭州和广东深圳,各12次;第三名是上海,10次;剩下的所有城市,累计发生次数为10次。

同期的国外,金融领域融资次数发生最多的地方是美国,共11次;其次是英国,7次;第三名是印度,6次;第四名为新加坡,5次;第五名为德国,4次;其余所有国家累计发生融资次数15次。

2017年一季度,北京发生20次融资,这个数据超过了美国和英国的融资次数之和18次。北京不仅有潜力超越上海和深圳成为中国未来的金融中心,也有希望崛起为可以对标纽约的世界金融中心。

真相四:P2P唱罢,消费金融登场

年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。

2017年,金融业获得融资次数最多的细分业态,前三名分别是消费金融、P2P和互联网理财。

而去年同期则是P2P、互联网理财和消费金融。

前几年的创投界吸金之王P2P跌下神坛,让位于消费金融,而P2P能否焕发第二春还是未知之数。

另一个值得注意的现象是。2017年,金融业各细分业态中,融资次数同比增加的,只有消费金融。

同期的国外则是另一番风景。2017年一季度,国外融资次数发生最多的细分领域是支付,一共获得16次融资;其次是消费金融,6次;第三名是互联网理财、金融IT技术和P2P并列第三,各4次;第四名是金融媒体、互联网银行和区块链,各3次;其余业态一共6次。

真相五:P2P大退潮

2017年一季度获得融资的16家P2P,其中7家的资产端对接了消费金融信贷资产。

据第一消费金融测算,存量P2P平台中,约有四分之一的平台的资产端对接了消费信用借款。比如,海投汇的理财产品极速贷对接的基础资产为买单侠的3C消费分期产生的借款。如果当下在运营的P2P公司有2000家,那么消费金融大军中约有500家曾经起家于P2P业务。

P2P转型消费金融的操作办法,是同时拥有P2P和现金贷两个平台,其运作逻辑是现金贷的债权放到P2P平台上转让给投资人,美之名曰“生态闭环”。

真相六:国外融资次数少,但融资额更大

2017年一季度,国内金融业64起融资中有37起公布了具体融资数额,累计融资额为75.68亿元人民币,笔均融资额为2亿元人民币。

2016年一季度,国内金融业129起融资有69起公布了具体融资数额,累计融资额为257.65亿元人民币,笔均融资额为3.73亿元人民币。

由此可以看出,无论是融资次数,还是融资金额,乃至笔均融资额,都同比大幅度减少。唯一令人欣慰的是,放眼全年来看,2017年可能会有2016年不曾有过的风景——一大批fintech公司可能将会IPO进入国内、国外资本市场,让一众风投有机会退出。

2017年一季度,国外51起融资中,49起披露了具体的融资数额,累计融资额为113.31亿人民币,笔均融资额为2.3亿元人民币。

国外金融业融资次数虽然远少于国内,但累计融资额和笔均融资额均远多于国内。

以上是第一消费金融根据统计数据,得出的6个结论。从前两年的情况来看,风险投资在金融领域的活跃度,国内均好于国外。但如果2017年一季度的这种态势延续,国外可能会反超中国。在国内陷入低迷的时点,国内的创业者不妨迈出国门,去国外寻找市场机会。

期待中国版“出埃及记”

《圣经·出埃及记》记载了耶和华在荆棘里火焰中给了摩西一个任务。

耶和华说,我的百姓在埃及所受的困苦,我实在看见了,他们因受督工的辖制所发的哀声,我也听见了。我原知道他们的痛苦。

我下来是要救他们脱离埃及人的手,领他们出了那地,到美好,宽阔,流奶与蜜之地,就是到迦南人,赫人,亚摩利人,比利洗人,希未人,耶布斯人之地。

现在以色列人的哀声达到我耳中,我也看见埃及人怎样欺压他们。

故此,我要打发你去见法老,使你可以将我的百姓以色列人从埃及领出来。

就这样,受了神启的摩西带领被奴役的犹太人逃离埃及,穿越红海,在耶和华应许之地建立犹太人的国度。在西奈山,摩西领会了神赐予以色列人的律法,传“十诫”于以色列人,成为以色列人一切立法的基础。

也许是中国这片土地太广,市场太大,所以中国人缺乏向全球输出金融创新的动力。这在本土机构很少参与全球金融创新的投资中表现得淋漓尽致。中国人的钱,其实可以换来尽可能多的全球金融创新企业的股权,就像摩西带领犹太人出离埃及建国一样。

2017年一季度,本土资本参与海外投资的仅有两例——2月21日,蚂蚁金服与 Ayala 一起,对菲律宾支付企业Mynt进行A轮投资;3月6日,蚂蚁金服与SAIF Partners一起,对印度支付企业Paytm进行2亿美元战略投资。而与中国人的钱很少换成海外金融创新企业的股权相对的是,近几年海外的风险投资机构在国内金融各细分领域无孔不入。

据《经济学人》的数据,中国移动支付的规模已经占全球的半壁江山,可谓是一骑绝尘。我国的支付目前已经是并购洗牌期,而国外尚在起步期。邻国韩国的支付公司崛起的背景,是韩国人民一次支付需要点击多达30多次。就在这个一个支付极度不发达的韩国,有一批韩国人在印度创建了支付公司True Balance,并在今年2月21日获得了SoftBank Ventures Korea、IMM Investment、Mega Investment、Korea Development Bank和Capston Partners的1500万美元风险投资。

随着本土风投业的日渐崛起,本土金融初创企业的钱越来越多是来自本土机构,但还有一部分来源为海外机构的美元或者人民币基金。

2017年一季度,国内金融业发生的融资事件中,依然有很多海外创投机构的身影——太盟投资集团、富达国际、贝塔斯曼亚洲投资基金、软银、淡马锡,等等。

很多本土的企业,以得到淡马锡、太盟投资集团、贝塔斯曼之类的机构的投资为荣,说明本土的创投尚未在国人心目中树立起为之骄傲的形象。

随着金融全球化不断深入,什么时候本土的企业能对外输出金融创新,什么时候能输出中国的标准与规则,什么时候能在引领全球创新的海外金融科技企业的话语权中有一席之地?拭目以待!

注:

本文撰写时的汇率换算如下:

1美元=6.8957元人民币

1港元=0.8879元人民币

1欧元= 7.3099元人民币

1新加坡元= 4.9213元人民币

1英镑=8.5340元人民币

1日元=0.0621元人民币

附录:2017年一季度国内、国外金融业融资事件(点击查看大图)

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