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网贷之家的“平台发展指数评级”，是P2P业内最有影响力的排行榜，该评级月度更新，2013年8月正式推出，截止2017年4月共发布47期。

按照网贷之家的说法，一开始，其采取人工办法，每日登陆网贷平台网站，记录标的成交量、期限、收益率等基础指标，后来采用爬虫软件网页抓取，与平台进行接口数据合作等越来越自动化和准确的方法获取数据，逐渐形成了网贷之家的数据库。

网贷之家的评级，与其他评级和排名相比，数据库规模具有优势，考察指标比较全面，分析模型更为科学，并且不断根据迎合行业和政策变化，相对来说，可以客观体现当下各家平台的综合实力。

根据网贷的互联网与金融属性，网贷之家评级设置了9个指标，2013年-2014年评级更注重平台的互联网属性，也就是平台流量端，因此可以表征互联网属性的成交、人气、品牌等指标的权重不断加重。进入2014年下半年以后，行业风险集聚，问题平台增多，优质资产争夺加剧，风控要求凸显，因此平台的金融属性更重，可以表征金融属性的杠杆、分散度、透明度等指标权重适时上调，适应行业的新情况。去年8月，为了回应监管政策，评级新增合规性指标，替换掉原来的营收指标。

截止2017年4月，9个一级指标的权重分别是：合规15%、透明度14%、成交14%、人气14%、分散度13%、品牌12%、杠杆8%、流动性5%、技术5%。可以预见的是，随着各地专项整治进入收尾阶段，行业监管体系搭建晚上，合规指标权重会越来越高，此外成交、人气等考虑平台互联网属性的指标有抬头迹象，而杠杆、分散度、透明度等金融属性指标则略有下降，总的来说，合规最重要，互联网和金融属性保持平衡，应该是今后一段时间内的趋势。

从第1期开始，网贷之家评级“头把交椅”的位置变化不大，2013年8月至2014年11月的16个月，位于榜首的是人人贷，从2014年12月上位，到2017年3月，陆金所（后为陆金服）稳居“头把交椅”长达28个月，直至2017年4月被宜人贷“拉下宝座，暂居次席”。

人人贷在2013年8月开始的16个月称霸网贷之家评级，甚至P2P刚入中国时的官网翻译就叫“人人贷”。陆金所是2011年9月上海成立，注册资本8.37亿，背靠平安“大数”，业务发展迅猛，规模不断扩大，各项指标很快攀升至行业前列，2014年12月正式问鼎网贷之家评级榜首，此后连续28个月岿然不动，在这两年多的时间内，陆金所几乎成为P2P业内标杆，各项数据大幅领先其他平台，这一阶段堪称P2P行业的“陆金所称霸时代”。

2016年开始，P2P整治进入高潮，政策不断收紧，同事监管更加成熟完善，各类办法、意见接二连三出台，涉及资金存管、信息披露、备案、风险准备金。在此期间，陆金所因为发展与监管的要求，一方面扩充版图，实践“大陆金所”愿景，马不停蹄谋求上市，一方面剥离P2P小额信贷业务，逐渐由“个人网络借贷平台”向“金融资产交易平台”转型。

平安集团2016年3月22日发布的年报显示：2016年陆金所控股完成了对普惠金融业务和重金所业务的重组，形成旗下陆金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”布局，全面布局财富管理、机构间交易和消费金融领域。该年报还显示，截至2016年年底，陆金所控股的零售端交易量达1.54万亿元，期末零售端资产管理规模4384亿元，活跃投资用户数740万人。机构端交易量为4.2万亿元。

与此同时，为了顺应《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办》的规定，陆金所2016年12月宣布正式拆分出“陆金服”（全称为“上海陆金所互联网金融信息服务有限公司”），独立从事P2P网贷业务。

再看宜人贷，2012年由宜信公司推出，2015年12月18日，其在美国纽交所成功上市，成为中国互金海外上市第一股（目前仅2家，另一家为信而富）。官网数据显示，截至2016年12月31日，宜人贷累计服务了超过50万借款用户，近100万出借用户，累计促成借款总额达323亿人民币。

宜人贷合规步伐一步一个脚印，走的非常扎实，早在2015年6月，宜人贷就与广发银行达成资金存管合作。为了配合北京地区的监管，宜人贷还在第一时间将“宜人理财”更名为“宜人财富”，将风险准备金的改为风险缓释金。

财报显示，宜人贷2016全年的总净营收为人民币32.380亿元（约合4.664亿美元），同比增长146%；净利润为人民币11.164亿元（约合1.608亿美元），在国内主动公布财务信息的平台中排名第一，同比增长305%。

2017年3月的网贷之家评级，陆金所的P2P部分陆金服发展指数74.83，排名榜首，宜人贷发展指数74.3，虽位列亚军，然两者的差距已极为微小。4月份，宜人贷成功反超，发展指数75.6，超过第二名陆金服的74.08。按照网贷之家评级的官方说法，“4月陆金服的成交量和投资人数有明显下降，主要原因是剥离掉非P2P业务后，数据统计口径发生明显变化导致。此外，陆金服暂未实现资金的银行存管，平台在合规性积分上相对失分较多。”

以网贷之家评级数据为基础，对比陆金所拆分出来的P2P部分（陆金服）与宜人贷，我们发现，合规、透明度、分散度、杠杆和技术等指标，宜人贷得分比陆金服略高，而成交、人气、品牌和流动性，陆金服比宜人贷得分略高。根据9大指标的优劣对比两家的互联网属性和金融属性，可以说宜人贷的金融属性略有优势，而陆金服的互联网属性稍强一些。

在网贷之家评级中，宜人贷和陆金服两者位置的暂时变化、对调，对第一第二的争夺，都不会改变它们同属于第一梯队中佼佼者的事实，相信在今后的很长一段时间内，网贷之家评级前两名的位置依然会是它们。监管接近尾声，预期的倒闭潮本没有来临，如果说资金存管是继续留下的资格，那么已经有205家平台拿到了门票，对P2P行业来说，光有宜人贷、陆金服这些巨无霸是不够的，像鹏金所、金开贷、广州e贷、你我金融、口贷网、融金所、金钱猫等等一批上榜和没上榜的平台，它们或专而精，或小而美，或专注金融科技，或专注供应链金融，都非常优秀，也值得关注。

合规稳健，繁荣共生，才是步入正轨的P2P行业应有的样子。

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