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去年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）的出台拉开了网贷行业合规整改序幕。时至今日，网贷行业合规调整即将步入第二个年头。回顾P2P合规冲刺的这一年，市场并未出现当初预测的倒闭潮，反而呈现出良性的发展势头。

先来看几组数据：①网贷行业交易量增长势头不减，网贷之家发布的《P2P网贷行业2017年7月月报》显示，当月P2P网贷行业的成交量环比增加3.33%，历史累计成交量突破了5万亿元大关；②不良平台主动退出成趋势，从2016年8月份至今，已有879家平台选择以停业或者转型的方式退出网贷行业；③P2P合规经营步伐加快，截至目前，完成银行存管签约（含上线）的平台数已经接近600家，约占7月底网贷平台数量的28%。

值得一提的是，《暂行办法》落地的这一年，网贷平台在努力向监管要求靠拢的同时，也在积极地探寻合规化的发展路径。围绕“合规”主题，行业整体呈现出以下几个方面的良性应变：

一）继续深耕P2P网贷业务，涌现融资、上市新情况

这一年的合规整改期成为了一些平台做大做强的窗口期。在符合监管对借款金额限制的要求下大力发展车贷、消费金融、信贷等业务的平台获得风投机构和资本市场的青睐。

媒体公开报道称，2017年上半年，网贷行业B轮及其以上的融资事件共9起，占到行业融资总额的85%左右。其中，融资金额最大的是团贷网的18亿元。

此外，从年初到现在，已经有近10家平台相继传出筹备上市登陆资本市场的计划，其中包括陆金所、信而富、团贷网、拍拍贷、京东金融、点融网、麦子金服、小牛在线等。对于国内的网贷平台来说，成功地迈向资本市场，无疑对于企业透明化运营、规范发展有着不可忽视的积极作用。

在这一轮上市角逐中，今年4月，信而富在美国纽交所成功挂牌上市，成为了继宜人贷之后中国第二家上市的P2P平台。

二）平台集团化升级，积极寻求牌照

网贷平台在满足合规性的前提下，已迈出了探索新模式的步伐。一些中小型平台转向消费金融、信用贷、车贷等具有前景的垂直细分领域发展的同时，一些已有市场积累的大型网贷平台大平台纷纷整合自身资源，进行集团化升级。

从公开报道梳理发现，PPmoney、开鑫贷、团贷网、爱钱进、积木盒子、银客理财、搜易贷等平台已完成集团化升级，整体战略开始多元化布局，业务触角延伸至消费金融、现金贷、医美分期、汽车金融等细分领域，随之“金融服务集团”诞生。

为了不触及借款上限、“禁止自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托等金融产品”等政策红线，这些集团化运作的平台还通过独立P2P业务板块以及积极寻求各类金融牌照向合规靠拢。

其中，陆金所、凤凰金融、网信理财、团贷网、人人贷分别将其P2P业务拆分到陆金服、凤凰智信、网信普惠、团贷网丨网贷投资、人人贷WE理财|网贷理财。

在牌照方面，为了拓展新业务实现合规经营，不少平台也在积极布局基金销售、保险经纪等金融牌照资源。

此外，在《暂行办法》限额要求下，一些大额标平台为了消化存量，开始寻找各种渠道处置大额业务。网络小贷牌照具有“互联网+金融”双重属性，消化能力强，成为各大平台竞相申请的对象。据网贷之家研究中心不完全统计，全国共有18家P2P网贷平台或助贷平台通过其运营主体公司或关联企业获得了21张网络小贷牌照。

在业内人士看来，当前行业已进入到一个盘整期，集团化模式的发展更利于构建平台内部的金融生态，将资产端、资金端及用户端进行全面的整合。在未来的一段时间里，网贷行业可能会有更多平台进行集团化。

三）普惠性增强明显，借款人大幅增长

值得注意的是，随着《暂行办法》的落地，越来越多的平台开始对接符合监管要求的小额资产。虽然这对不少平台有一定影响但网贷行业的人气依然火爆。最新数据显示，行业活跃借款人数已经连续增长5个月，7月已经达到403.15万人，是2016年8月的3倍。

由此可见，监管趋严并没有阻止行业的高速发展，而行业的合规性也在最近一年显著提升。以借款金额为例，2016年8月至2017年7月，网贷行业的人均借款额从141179.51元减少到62923.43元。人均借款金额的减半意味着越来越多的平台向小额资产靠拢，逐步迈向合规。

除了上述的人均借款金额外，另一组数据亦可佐证平台资产小额化的趋势。网贷之家数据显示，2017年7月待还金额1万元以下的借款人占比数值最高，达到66.12%。与2016年8月的数据相比，该占比上升了近15%。

随着合规整改的持续推进，未来行业的活跃借款人数将超过活跃投资人数，人均借款额也势必下降。这一趋势反映出网贷行业“小额分散”的原则、普惠金融的本质。可以预见的是，P2P网贷将在未来更好地支持和服务于实体经济。

我们相信，在行业监管护航，平台合规进程提速的背景下，P2P网贷行业“去糟留精”的趋势已经出现。种种迹象表明，行业未来必将向好发展。

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