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今年以来，众安保险于9月末在香港上市。趣店集团于9月19日向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO上市申请招股书，9月30日，网贷平台和信贷也向SEC递交IPO招股书。近期金融产品搜索智选平台融360也宣布赴美上市。

9月、10月，中国互联网金融公司扎堆上市，除了众安保险，其余的皆是选择了赴美上市，中国的互联网金融公司纷纷赴美上市，是巧合还是另有内幕？

市场加强监管只是诱因：近年的迅速发展才是根本因素

网络上把关于中国互联网金融公司在近两个月扎堆上市的原因大体归结成要规避国家的监管。今年8月多地出台了一系列针对现金贷的监管措施，而密集上市的几家互金平台，无一例外的亮点都是现金贷和消费贷业务，这样看来确实有一些着急上市规避监管的味道。

不过规避监管最多算成一个诱发因素，并不能成为根本原因。因为上市是需要长期规划筹备的，不可能仅仅因为要加强监管就匆匆上市，近期才提起的加强监管，时间上不可能成为这些公司上市的根本因素。

笔者认为近期互联网金融公司“上市潮”的最大原因还是近两年互联网金融的飞速发展。从2016年到2017年，是在线借贷崛起和爆发的时间，不计其数的大小平台涌入、利润惊人。而在之前的2015年，包括趣店、拍拍贷在内的大多数公司都出于亏损状态。

2015趣店总营收为2.35亿，净亏损2.33亿，到了2016年总营收额狂飙至14.4亿，同时净利润额达到5.77亿；而在今年上半年，趣店的营收总额与利润双双增长至18.33亿与9.74亿。

2015年到2017年，拍拍贷的营收总额从2015年的1.97亿增长至2016年的12.09亿，净利润从亏损超过7000万逆势增长至5亿；而截至2017年6月30日，拍拍贷半年的营收总额就达到17.33亿，已经超过前两年的总和，利润额超过10亿，是2016年度的两倍。

由此可见，近两年的迅速发展给大量的互联网金融公司带来了大量的收入与资金基础，为上市提供了进本地准备。而自8月加强监管提开以来，连续两个月P2P现金贷业务均有下滑。

易观智库高级分析师李子川表示：“错过今年，明年上市难度会更大”。越往后肯定受的影响就越大，市场监管方面的加强刺激了各互联网金融公司在这个时间点纷纷上市。那互联网金融公司上市又会给自己带来什么样的收益？

互联网金融公司资金需求大重中之重：上市迎合企业的发展战略

互联网金融公司上市，首先带来的对是公司经济的帮助。

作为金融公司，资金的贮备，现金流的运畅是重中之重。上市本身可以使得企业补充大量资金，降低企业的财务杠杆，减轻企业的现金流压力。资金的缺乏是金融公司扩大规模的最大难处，而上市可以给切企业带来充足的资金储备。

其次，上市可以优化企业的财务结构,使得企业未来可以更大规模的进行债务融资。上市开辟了公开的股权融资渠道，一方面为原有股东提供了退出通道，另一方面也为平台打开了融资的大门，为后期的持续发展奠定了资金基础。

最后，上市可以增强品牌形象。上市往往代表了一个公司的规模达到了一定的程度，上市扩大了企业的知名度，增加在同类竞品中的优势，更容易获得用户的信任。

而对于以现金贷为主的互联网金融公司，其本身在用户眼中的形象不好，而且近几年的负面报道也比比皆是，通过上市可以让自身的品牌形象得到提高，更容易让一些因不信任而摇摆的潜在用户放心，提高信誉度以进一步开掘潜在存量市场。

那既然上市可以增加品牌形象，中国的互联网金融公司为什么还要去美国上市？在中国本土上市影响不是应该更广么？

本土上市要求严格：互联网金融公司只能“远走他乡”

在中国本土上市对国内市场的影响必然要比国外更大，然而中国本土上市的要求更为严格，很多互联网金融公司无法达标。

国内股市IPO审核制中严格要求会计上连续3年盈利，而互联网金融公司发展的中前期“烧钱”是必然的，即使在账目上动手脚也很难制造出盈利业绩，以上文提到的拍拍贷为例，成立于2007年的拍拍贷在2016年才扭亏为盈，其2015年的亏损额超过了7000万元人民币。在这最需要融资的关头无法满足国内上市要求，所以转向条件宽松的美国市场。

同时中国互联网金融公司大多因为接受境外融资而成为“外资公司”，但很多牌照只能由内资公司持有，所以这些公司往往成立由内地自然人控股的内资公司持有经营牌照，用另外的合约来规定持有牌照的内资公司与外资公司的关系。

如果他们计划在国内上市，首先就得拆除复杂的VIE结构。所以类似于拍拍贷这种采用VIE架构的公司想要从资本市场融资，就只能寻求对公司股权结构相对宽容的海外市场。

从大环境来看，目前网贷行业正处于监管整改的关键期。今年8月，多地下发“禁增”通知，要求辖区内的P2P平台规模不得随意扩张。受“禁增”影响，网贷行业的交易总额已连续两个月下滑。市场规模不增量，也影响了整个网贷行业在国内的上市前景。因此大部分互联网金融公司选择香港或者美国上市。

大批的互联网金融公司前赴后继的赴美上市，看似掀起了一股热潮，而近几日，已经完成上市的趣店股价虽然大涨，但却遭到国内多家媒体纷纷炮轰。互联网金融公司上市虽然成了一股热潮，但上市之后的发展仍需谨慎，还须谨记“上市很近，上岸很远”。

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