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2017年，互联网金融冰与火，网贷、现金贷、ICO等业态遭受监管重拳，多业态迎来“寒冬”，行业加速洗牌；另一方面，互金公司上演赴美上市潮、出海东南亚，行业迎来资本盛宴。

这一年，监管和合规贯穿了互联网金融行业始终，不少平台为了合规发展断臂求生。与此同时，信披、征信等互联网金融基础设施建设正逐步走向正轨，而备案的曙光就在眼前。

整改与备案

“2017年年初是忙着整改，现在则是冲刺备案，最近提交了大量材料。”对于网贷人张馨而言，2017年又是忙碌的一年。

眼下，这个时间点却有些不同寻常，因为，一场关乎网贷生死的合规备案正在紧张进行中。

就在2017年12月中，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(57号文)，明确“一家一策、整改验收合格一家、备案一家”，并要求各地在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成。

对于广大平台而言，创业几年，成败可能在此一举。网贷的备案就像是市场准入证，中国目前有包括银行、保险、信托等在内的12类金融牌照，没有针对P2P的牌照，而备案相当于类金融牌照，只有“生存下来”才好谋下一步的发展。

这次针对整改和备案的监管也很严厉，57号文提道“规定时间内未通过整改验收，无法完成备案登记但仍然从事网贷业务的机构，各地应予以处置，包括注销其电信经营许可、封禁网站等。”

事实上，从年初的整改到年底的备案，互联网金融的监管思路日渐明晰，在金融防风险的主题下，这次57号文也是以整改合规与备案同步推进。

2017年初，各地下发网贷整改通知书。其中，北京在3月份下发“史上最严网贷整改要求”，列出了8项148条内容，几乎涵盖了P2P平台的所有细节，包括取消风险备付金、对接金交所被封杀等备受关注。此前为了解决网贷限额问题，不少平台绕道金交所等模式，而风险备付金同样是平台增信的重要举措。

“对于平台而言，知道整改会很严，但没想到这么严，而且从头到尾监管政策出个不停。”张馨说，整个一年，各家平台都很忙，监管也很忙。

创新从加法到减法

中国互联网金融的发展，从最初网贷P2P模式，到后期资产端、资金端呈现各种创新，事实上，已完全超出了定位于 “信息中介”的P2P。

正如普惠金融交易中心副总裁王宇平此前在《华夏时报》组织的金交所论坛上表示，互金平台的产品模式经历了个人债权转让、SPV收益权转让、定向委托投资等模式的不断发展后，“这轮金交所与互金的合作一方面也是源于我国互联网金融的快速发展，在网贷新政之前就有不少互金与金交所合作。”

这几年，伴随着互联网金融的快速发展，各大互金平台不仅与金交所有合作，还上线了各类基金、保险等产品。

也就是说，在相当长时间内，互联网金融的创新在做加法，各种金融创新产品不断涌现，2017年，在防范金融风险的主题下，各类监管则是给互联网金融“做减法”。

2017年6月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》，通知要求于2017年7月15日前，停止与各类交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的违法违规业务的增量，互金平台首先切割金交所，据估测这次清理下架的互金产品达万亿级，“金交所＋互金平台”模式终结。

“事实上，如果说整改还不很明确是在做减法，那取缔互金和金交所合作则进一步说明了。”一名互金业内观察人士表示，一些平台试图绕过监管的做法最后都被证明是失败的。

进入7月，互联网金融专项整治确定延期，同时，监管要求确保整治期间辖内互联网金融从业机构数量及业务规模双降。这个“双降”政策的执行对行业影响很大，也就是说平台的成交规模不得增长，基本上限制了行业的快速发展。

不过，互联网金融的生命力比想象中更强。

2017年下半年，一个新词ICO突然闯入公众视野，一些ICO集资类活动在全国各地开始风起云涌，大妈纷纷入场炒作ICO，各地上演着ICO百倍千倍的暴富神话。

对于ICO，监管迅速出击。从9月4日央行联合六部委发布公告要求停止各类ICO活动，再到央行发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，不到一个月时间，ICO团灭。不仅如此，监管的整治力度超乎市场预期，在打击ICO背景下，比特币交易也受到监管整治，其中比特币中国、火币网、OKcoin币等三大虚拟货币交易平台相继宣布停止人民币交易。

昙花一现的金融创新

ICO在中国的经历，如昙花一现，经历相似命运的还有现金贷。

由于网贷限额，互金行业出现资产荒，而金融科技发展等因素的助推 ，不少平台纷纷转型现金贷。

一时间，现金贷发展再现千家P2P百舸争流的景象。据国家互金专委会报告显示：市场运营的现金贷平台多达2693家，592家P2P网络借贷网站开展现金贷业务，约占全部P2P平台总数的15.8%。

而这一数据在一年多前还寥寥无几，两千多家现金贷平台仿佛在一夜间崛起，但是各种暴力催收成为这个行业挥之不去的阴影，各种负面不断见诸于媒体报端。

随着季报、半年报的相继公布，现金贷的赚钱效应更是亮瞎眼。有行业人士戏言，一个月不赚几千万都不好意思说自己是干现金贷的。这种赚钱效应，终于因趣店上市而被全民熟知。趣店的招股书揭示其上半年净利润近9.7亿，其主要业务就是现金贷。

趣店上市后，创始人罗敏口无遮拦，加上投资人大肆宣扬几十倍甚至千倍的投资收益，将现金贷的暴利与“血腥”推上风口浪尖，整个行业出现局势陡转直下。趣店上市由此成为整个行业的黑天鹅事件事件。

有知情人士称，监管部门对行业的行动，敏感性大概有一两年的滞后，而趣店上市引起了政策部门的重视，并直接拉开了整顿序幕。

从11月到12月，互联网金融的主要焦点都集中在现金贷上，各种监管文件不断下发，各类监管政策，一剑封喉。这些政策包括：《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》、《关于规范整顿“现金贷”业务通知》、《小额贷款公司网络贷款业务风险专项整治实施方案》等，监管整治的组合拳，迅速将整个现金贷行业打入冰点。

在现金贷监管风暴下，数家平台被曝出倒闭，同时多家头部类的平台已停止放贷，现金贷行业基本停滞，剩下一地鸡毛。

整个2017年，互联网金融的监管可谓一直伴随而行，不过，在现金贷、ICO等业态遭受监管重拳时，互金公司的赴美上市潮却愈演愈烈。

2017年除了趣店，还有信而富、和信贷、拍拍贷、融360、乐信等轮番上市，即使到了年末，互金也没有歇着，一家来自上海的平台点牛金融在12月22日正式向美国证监会（SCE）递交了招股书。

除此之外，简理财、团贷网、积木盒子、爱投资、你我贷等相继实现“曲线上市”。

互金行业的上市引发各种解读，包括监管窗口、资本套现等等。

业内人士认为，从商业角度而言，互联网金融从成立之初到成功上市，值得肯定，但有些上市公司如果依靠着“原罪”业务，一味地谋求暴利，上市进行“洗白”的做法也会引起争议。

除了上市，互联网金融另一大热门现象是：争相出海。尤其是国内现金贷政策收紧后，东南亚成为中国互联网金融能力输出的下一个市场，印尼是其中一个。

据了解，极具诱惑力的印尼市场吸引了众多国内互金企业的涌入，国内排名靠前的现金贷业务平台几乎都已杀入印尼市场，包括拍拍贷、掌众金服以及手机贷等平台，与此同时，一波波的现金贷企业组团前往印尼考察。当然，出海的互金企业也会面临不小的挑战和问题，比如风控、数据等。

进入下一个黄金十年

2017年，还有一个变化是，互联网金融的基础设施开始慢慢夯实。其中，由互金协会牵手芝麻信用(支付宝)、腾讯征信(微信)、前海征信(平安)等8家个人征信试点机构共同出资的信联开始启动， “信联”成立的目的就是为了打破数据信息隔阂，搭建信息共享平台，从而实现信息透明化，推翻征信市场的“数据孤岛现象”，从源头上提高风控数据审核能力，防止多头借贷、骗贷现象发生。

在基础设施方面，中国互金协会信息披露服务平台上线，截至目前，有100多家平台接入信披系统，其中半数实现盈利半数平台亏损，最重要的是，信披系统上线使得网贷行业更透明，并引导、规范行业在阳光下运营。

另外，国家互金专委会发布消息称，国家互联网金融风险分析技术平台正式获得国家发改委批复立项。该平台是迄今为止国家唯一批复的互联网金融监管支撑技术平台，由国家互联网应急中心负责建设和运营。而互金专委会阳光行动计划，大量信息的披露，对行业进行预警，有效地防范了金融风险。

不少互金行业人士表示，从基础设施建设到监管备案，可以看出国家对整个互金行业的重视程度，将行业纳入到备案体系。

目前，由于57号文明确了具体的整改和备案时间表，各大平台的备案进入到冲刺阶段。张馨说，以前我是做电商的，现在转到互金领域，考虑的问题不仅是企业的经营发展，而合规更是首要的任务，基本上每天都和公司高层讨论监管合规问题，“最近我们都在一一对应着监管的要求进行合规的整改，争取早日拿到备案。”

在各平台争取合规备案进程中，行业的两极分化也在出现。一方面，主流平台选择拥抱监管，砍掉现金贷等业务，在借款限额、信息披露、银行存管等硬性指标上不惜成本。另一方面，行业退出加速。截至11月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1954家，相比10月底减少了21家。而在2016年11月底，正常运营平台数为2534家。一年时间内下降了580家。

业内人士预测，2018年，随着越来越多平台的备案成功，以政策导向市场的竞争开始呈现，同时成功备案的网贷平台一定会迎来政策红利，同时投资人也会越来越理性，合规的平台会受到投资人的青睐，成熟的资产端运营模式也会在风险防控上起到作用，整个行业进入到合规良性发展的阶段。

从2007到2017年，网贷经过了十年跌宕起伏的发展，到2018年，以网贷为代表的互联网金融进入下一个十年黄金时代。

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