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从2013年起来，两家头号早期科技风投资本Andreessen Horowitz和Union Square Ventures（USV）就开始投资区块链技术。

他们早期投资项目主要是比特币挖矿和交易，最近一些项目则转向新基础层面协议、加密货币和去中心化应用。

在今天这篇文章中，我们将主要为您分析一下这两家机构投资侧率的转变过程，主要关注产权投资、加密货币对冲基金（比如MetaStable和BlockTower）和投资的偏重代币与首次公开发行（如Kik）的公司。

重点投资项目简介

USV投资去中心化应用（dApps）

USV合伙人Fred Wilson在近期一篇博客中强调了他的观点："如果2016下半年和整个2017年都是在筹集资本发展（和在此方面投机），那2017年就是开始开发去中心化应用的一年。"

许多USV在加密领域的投资都是dApps或支持dApps。例如，CryptoKitties是一款发行加密的可收集电子猫的dApp，Andreessen就参与了CryptoKitties在三月末进行的1200万的A轮融资。类似的产品还包括去中心化市场OpenBazaar。

Andreessen Horowitz投资Dfinity

Dfinity希望建立一个规模化高工作量的"去中心化云"，与以太坊和其他智能合同平台直接竞争。该项目并没有进行ICO，而是在2月通过Andreessen和Polychain获得了6100万美元融资。本次融资资金主要用于打造一个"生态系统基金"，鼓励开放人员使用Dfinity协议进行开发。

USV2018年两项投资带来比特币竞争对手

抱怨比特币慢并且不环保的声音此起彼伏，USV投资了两家希望解决此类问题的公司。

一家是Algorand，该公司在今年2月的种子轮中融资400万美元，积极致力于打造高速的基于区块链的支付协议。

另一家是Chia，它是一种新"绿色"加密货币，使用的共识机制比特币工作证明更加节能。Chia在3月底种子轮中融资340万美元。

比特币因为网络效应显然有先发优势，但挑战者希望将它和其新的加快交易速度的闪电网络拉下王座。

Andreessen投资的公司发生整合，Coinbase收购Earn。

Andreessen是Earn的早期投资者。现在并购后，Earn CEO兼Andreessen董事会成员Balaji Srinivasan将出任Coinbase CTO。

Andreessen参与了Earn两轮融资，投入1亿1600万美元，并在Coinbase B、C轮融资中注资1亿美元。

收购总价暂未公布（预计1亿1200万美元左右）。Earn较早进入比特币挖矿领域并且持有比特币，这点可能加了分。

Earn主要业务几经变化，从比特币挖矿起家，到为业余人士和维修人员制造芯片，再到成为一个社交网络平台，用户通过回复电子邮件可以赚钱。Coinbase将怎样整合Earn的业务仍未知，但这场交易显示Coinbase愿意在投机外实验加密货币的有意义使用。

Andreessen和USV 2013年以来共同参与了11场交易。

他们最近的两次合作投资是向OpenBazaar追加500万，以及在CryptoKitties融资轮中投资1200万美元，后者吸引了众多投资者兴趣。

CryptoKitties在其小猫收集游戏外正在打造一个游戏生态系统，但不可替代的加密资产的意义远大于游戏，可以延伸进现实世界（比如区块链地产权）。

Andreessen对Ripple的投资回报如何？

Andreessen分别在2013年和2016年向Ripple投资了两次。Ripple希望建立一个银行跨境支付解决方案，同时发行了XRP代币（该公司自己拥有绝大部分代币）。

XRP本是为了补充Ripple 的银行服务软件，然而却为Ripple带来了点小问题。截止4.12日，XRP市值约220亿美元，而Ripple最近市值仅在2亿5000万美元。

手里握有资金，Ripple4月11日宣布将向其投资方Blockchain Capital注资2500万美元（以XRP形式）。据Ripple所说，这2500万美元的XRP仅占公司账上持有的代币数额一小部分。

ICO的火箭式窜升让风险资本开始反思他们传统的融资机制。

USV投资的一些公司中发行过或正在发行ICO，包括社交媒体平台YouNow和Kik。

此外，Andreessen和USV可能处于对冲风险考虑，以股权投资者身份投资了加密货币对冲基金Polychain Capital并成为了MetaStable的有限合伙人。这两家风投资本在代币市场利益分布广泛。

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