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车贷平台换个姿势还是能活的

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近期,多家车贷平台发布停业清盘公告、标的展期公告,其中不乏小有名气的老牌平台。

随着“打黑除恶”专项行动的推进,二押、暴力催收等问题被高频曝光,车贷平台的风险开始加速暴露,生存环境也愈发恶劣。

原本广受投资人追捧、小额分散的车贷也成了块烫手山芋,有人甚至发出“车贷已死”的宣告。

其实,车贷平台要想活下来,无非是要在成本降低、风险控制上下功夫。目前绝大多数车贷平台还未进入产生规模效应的阶段,成本仍高企不下,而且在市场普遍缺钱、业务规模难以进一步做大的背景下,当务之急是如何控制借款人的逾期率、坏账率。

对投资人而言,借款人的真实逾期率是难以获知的,以往线下调研主要停留在对车贷标的真实性的考察,但事实证明,即便是真实标的,也扛不过借款人危机事件的集中爆发。

业务真实只是必要条件,更要紧的是车贷平台的健康程度,而健康度或能从以下几个方面加以判断。另外,这也是对车贷平台的几点建议。

短标不常有,而长标常有

先抛出一个问题,投资人、借款人、P2P平台这三方,谁会比较喜欢短标?

投资人偏爱短标这是不争的事实,况且车贷短标的预期收益率也较为可观,

也更为灵活。

至于借款人,从理论上看,申请短期还是长期借款要视需求而定,暂且不论。

所谓有钱就是爹,有奶便是娘。对平台而言,当然要讨好投资人了,往往都会推出短期(1-3月)理财计划标,这些理财计划标投向大多也是长期借款项目,这点从近期一系列的拆标事件也能得到验证。但实际上,短标对平台的杀伤力是极大的。为什么这么说呢?

一方面是因为期限错配带来的流动性风险,另一方面,目前来看短标并不赚钱。以往,逾期罚息、拖车费等费用是车贷平台利润的重要来源,综合以上费用,期限越短,折合成年化利率反倒越高。

但现在政策规定,无论是利息还是罚息,总额不得超过年化24%。这样看来短期借款也并没有多少油水可捞。

相反,倒有可能成为一笔大的成本支出。来算一笔账,投资人投了1个月的集合标,年化收益是10%,假设这类标的的坏账率是1%(已经算极低了),坏账率折算成年化(乘以12)就是12%,拿10%的收益却要冒着损失12%的风险。虽然目前平台都会垫付,对坏账避而不谈,但最终风险还是会转嫁到投资人头上。如果坏账率是5%,甚至是10%呢?这就意味着业务规模做的越大,平台亏损也就越多,面临的风险也就越大。

那为什么有些车贷平台上短标如此泛滥呢?因为有些平台在变相拆标,投资人喜欢短标,那好,我就多发一点短标,借款人到期还不了怎么办?那就发布续借标呗,在资金净流入的情况下,总会有人去满标。可一旦流动性紧张了,没人接盘了,借款人的还款远没到位,平台只能自掏腰包兑付老投资人的本息,账上的钱耗光了最终只能发布展期公告。

所以一个健康的车贷平台应该是“短标不常有,而长标常有”。只有放款期限足够长,平台的利息收益才能覆盖坏账。

等额本息还款方式将成主流

光有长标还不够,长标得配等额本息。

杰锅对比多份车贷平台展期公告发现,受展期影响的大多是还款方式为先息后本的标的,而等额本息标的基本不受影响。针对这次危机,不少车贷平台也对自身的产品结构做出了调整,比方说缩减或者先息后本标的,增加等额本息标的。

例如,投哪网发布公告称,12月期限安心出借工具的还款方式于7月24日起将由“先息后本”调整为“等额本息”。

有些投资人不太理解平台这种做法,从用户体验上看,先息后本的产品无疑更好。在先息后本的还款方式下,投资人每个月收到的利息还款数额较小,大多数人都会选择提现或者让它待在账户上,也就省了复投选择标的的时间精力。但是如果是等额本息的还款方式,投资人唯有将每笔还款进行复投,才能使出借利益最大化。

对借款人而言,选择先息后本的还款方式,虽然每个月支付利息的压力较轻,但是在最终还款日要一次性支付本金,还款压力无疑是巨大的,也就加剧了逾期风险。

但如果是等额本息,由于每个月都在归还部分本金和利息,到最终还款日的还款压力也就没那么大。另一方面,到了后期,借款人已经归还了大部分的本金,而抵押或者质押的车辆还在,车辆贬值的速度即使再快,其剩余价值也能覆盖借款人违约的风险。降低违约率最好的办法就是提高违约成本,这样的话,借款人也会有较强的还款意愿。

其实,借款人能够及时按期还款,就是对投资人利益最好的保障。而平台的发展也是建立在借款人,以及投资人之间的良性循环上。因此,增加等额本息产品有助于建立三方共赢的局面。

以租代购是大势所趋?

车辆抵押和质押是车贷平台常见的业务类型。近期,车辆抵押业务暴露出借款人恶意逾期、平台催收困难的风险。以前遇到借款人逾期,平台直接上门拖车或者用备用钥匙将车直接开走,但现在这些催收手段都受到了限制。而车辆质押业又面临着线下运营成本高等困境,显得愈加鸡肋。

因此,不少平台将视线转向了以租代购领域。

此前,图腾贷就曾高调转型以租代购模式。有人认为图腾贷转型的步子迈的太大了,才遭遇了此次危机,因此不太看好以租代购的模式。其实图腾贷的问题主要是由于早前过于粗犷的放贷模式造成的,以租代购仍大有可为。

以某车贷平台发布的一款以租代购产品为例,其面向的特定借款人群是网约车司机,以网约车运营消费分期为基础。网约车司机通过融资租赁公司,以以租代购的模式购置车辆,在还清借款前,车辆所有权归融资租赁公司所有,借款人只享有汽车的使用权。借款人以其跑网约车的收入作为还款的保证。一旦出现逾期,融资租赁公司将会先行垫付,借款人即使违约了,公司收回车辆也能覆盖其借款金额。

由于这种模式有一定场景,借款人的收入来源很明确,不易导致大面积逾期事件发生,看起来是一笔完美的买卖。但必须认识到,这项业务与网约车市场高度相关。目前,虽然网约车市场并未饱和,但是用户规模增长放缓,网约车司机的收入下滑,这也是不容忽视的。

但总体来看,以租代购仍是一项比较优质的业务,或成车贷平台突围的一个方向。

总结

最近车贷平台的日子不好过是事实,不过也没必要过度放大。这次危机给车贷平台敲响了警钟,以往见车就放款的模式早就行不通了,车只是起到一个担保的作用,关键还是对借款人资质的审查,比如说还款能力和还款意愿。

平台风控好不好,嘴上说了不算,毕竟风控看不见摸不着。那么投资人就可以从上面所说的产品设计、业务类型等几个方面多加分辨,从多个维度交叉验证平台的健康度,或能少踩几个雷。如果遇到投资的车贷平台展期了,不必恐慌,只要业务真实,投资人的利益是能够得到保障的。给平台一点时间,不给黑子可趁之机,这也是对自己所投资金的负责。

作者:杰锅  微信公众号:杰锅互金频道(ID:jghjpd)

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