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其实早在2015年的时候，个人就写过一篇《P2P投资要做好二次分散》的文章。当时没太在意的人比较多，但现在回过头来看P2P投资的二次分散，个人认为依然有较大必要。

网络上流传有一个段子既：“我听了大V的话，分散投资P2P，结果在每个P2P维权群里都能看到我的影子”。这些言论仅仅是一些为了博眼球和流量的媒体编的网络段子，就类似前段时间，有媒体编段子：“国庆期间去高速路卖小吃的商机，8天赚1个亿！”，结果还真有人信，推个小车去高速路上卖小吃，结果连张都没开，就被交警带走了，不仅没赚到钱，可能还免不了行政处罚，所以这些段子，有时真的会误导人。

就拿投资领域来说，不把鸡蛋放在同一个篮子里面的理论，这个肯定是最可取的，不容质疑。

一、如何一次分散投资

首次分散挑选平台时，一般主要包括以下分散。

1、地域分散

比如我个人投的平台在北京，浙江，广东，四川，上海等地都有，不会局限在同一个省份，这样可以避免地域性的金融危机风险。

2、业务分散

比如做车贷业务平台，车贷业务里面又还会细分为抵押，质押，融资租车业务，线下开发个人信贷业务平台，单纯做线上开发个人信贷业务的平台也有，还包括少量的房贷业务。大单企业贷和供应链的平台个人一直不太喜欢，所以暂时没考虑。

3、不同风险等级平台分散

大佛这边测评平台的风险等级大致分三类，有较低风险类，中低风险类，中等风险类的平台。这三类风险的平台个人都配置有一定资金，平时主要是以中低风险平台为主，中等风险和较低风险平台配置的都较少，在行业危机期时，到期和新增加资金一般就往较低风险类的平台投，在平时行业风险不断降低时，资金就往中低风险类甚至中等风险转移。资金一直在这三大类平台之间流动，不局限于只投某一类平台。

4、期限分散

平时个人主要是投长期债权为主，比如一年，两年，甚至三年的期限，行业处在危机期时以中短期债权为主，另外平时回款的少量资金，也会选择短期债权过度。长期坚持下来，结果就形成了长中短期债权都有的模式。

二、二次分散的作用

只有先实现一次分散后，才有谈二次分散的意义，如果一次分散没做，比如只投了一家平台，那谈二次分散几乎没意义。

所谓二次分散就是在单个平台里面投的标的数量尽量多一些，进资金的时间也可以分批次进，这样长期坚持下去后，自己在平台的回款会非常分散，而且能匹配到的借款人也会非常多，这个理念其实是最早投拍拍贷不兜底的信标得出来的结论。

其实早在2015年网贷暂行办法意见征求稿出台时，政策就已经明确了网贷平台禁止宣传保本保息，包括后来暂行办法政策落地后，也是明确网贷平台不允许宣传保本保息的，为了落实这个政策，期间还有不少平台因为违法宣传而被行政处罚。所以从政策监管角度考虑，网贷平台是不允许刚性垫付的，也就是不允许兜底，尤其是公开宣传兜底。正因为有这个政策，所以今年有不少平台加入了打破刚性兑付，比如玖融网，短融网，一起好，易融恒信等等平台打破刚性兑付。平台不刚兑后，借款人如果逾期最终成为坏账，如果出借人在单个标的上投入资金过高，那就跟真踩雷一个平台没啥区别，反之，如果在单个平台投资标的数量足够，其实只要是真实做第三方小额分散业务，整体下来，即使伤到本金，损失也会小的多。个人因为一直都有二次分散的投资理念，所以平时也有这个投资习惯，正因为有这个习惯，个人投资的玖融网虽然去刚兑了，但从今年八九月份的回款率情况来看，是没伤到本金的，目前的收益率砍掉逾期率后，这两个月的最终收益也能跑赢货基利率。

三、如何把握好二次分散的度

因为很多平台有加息券，如果加息券比较少，力度又比较高，再过度二次分散的话，就会影响收益率。所以大佛认为：二次分散应该尽量建立在不影响收益率的基础之上。如果影响收益比较明显的时候，还是以保收益率为前提。当加息券比较多或者经常没有加息券的时候，这种情况下就可以考虑二次分散，另外即使有加息券时，最好给自己设定一个单笔投资上限，风险越低的平台，可以把单个标的投资上限设高些，风险越高的平台，单笔投资金额上限应该设的越小。

最后，只要是真实做第三方中介小额分散业务的平台，即使真运营不下去，即使去刚兑后，投资人的本金也能回来很大一部分的，甚至都不一定能伤到本金。另外能不去刚兑的平台肯定不会走去刚兑这条路。目前正常运营回款的平台，因为有了一个去刚兑，也是变相的为平台增加了一个安全缓冲区，投资人的信心也能得到一定提升。

作者简介：乐山大佛，互联网金融专栏作家。个人微信公众号：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。

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