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马克思曾表示，犯罪使劳动力市场去掉了一部分过剩人口。同样，在互联网金融市场上，“裸奔”的P2P使互联网金融领域去掉了一部分“过剩企业”。

网贷之家统计数据显示，2013年有75家P2P平台出现问题，其中经营不善导致的问题占到80%，跑路平台和欺诈平台超过15家。

这个行业存在的坏账率日趋升高、骗贷事件频发、行业监管缺失、商家资质良莠不齐、易诱发经济犯等特点，使P2P一度蒙尘。

仅以今年为例，4月8日，港媒报道称，国内最大的P2P公司宜信在东北出现8亿元贷款坏账，且贷款主体已经遭到多起诉讼，宜信即使申请资产保全，也很难追回全部欠款。而该笔项目的抵押物都是东北四线城市的烂尾楼。

4月14日，注册在深圳的P2P公司钱海创投公司暂停运营。公司通知称：“因经侦处调查钱海创投，部分工作人员被请走调查，部分账户被冻结。但平台为了广大投资人的利益仍然照常回款，但在今日上午由于公司最后的账户被冻结造成无法再继续给投资人提现，现让所有工作人员暂停工作。”

仅仅3天后，深圳又一家大型P2P平台旺旺贷网页关闭，这标志着该平台的倒闭。

3月14日，中宝投资因涉嫌经济犯罪被衢州市公安局立案调查。4月14日，其法人代表周辉被衢州市人民检察院批准逮捕。

当然，也有很多洁身自好的企业。平安集团旗下的陆金所董事长计葵生在今年2月27日表示，陆金所绝不做错配、不做资金池、不设置资产池。这“三不做”恪守的恰恰是央行去年对网贷行业提出的三条红线——非法集资、资金池、诈骗。

新年刚过一个季度，互联网金融行业依旧风起云涌。人人贷、拍拍贷、“积木盒子”等平台先后获得大笔融资。

值得一提的是，国外P2P借贷平台鼻祖Lending Club近日宣布，它已完成1.15亿美元的融资，估值升至37.6亿美元。它利用新融资收购了传统信贷公司Springstone Financial，交易规模约为1.4亿美元。

不过，在网贷之家联合创始人朱明春看来，从2011年开始，这个行业就没有安静过，质疑、喧嚣、倒闭一直伴随着整个行业的发展。

伴随其中的是，监管当局姗姗来迟的步伐。而面对日新月异的互联网金融发展，监管当局怎样的监管步伐又将是恰到好处的呢？

监管加码

尽管央行副行长刘士余是分管互联网金融的开明人士。但是互联网金融咄咄逼人的态势，使他也不得不提醒，P2P有两个底线不能碰：一是非法吸收公共存款，二是非法集资。P2P如果做成线下，脱离了平台操作功能之后，就会演变成资金池，成为影子银行。

而中国银监会副主席阎庆民针对互联网金融则提出了适度监管、分类监管、协同监管、创新监管的四分法。这是银监会官方首次对P2P网贷行业监管问题发声。

有“互联网金融之父”之称的谢平认为，对P2P网络贷款，要引入“放开准入，活动留痕，事后追责”的监管理念。

也有人为P2P鸣不平。网贷之家联合创始人朱明春撰文指出，有人说P2P行业野蛮发展、乱象丛生，我们说这都是表象，都是一些伪P2P在借P2P之名，行欺骗之实。真实的P2P网贷平台是撮合借款人与出借人达成借款交易，是有效地帮忙中小微企业解决融资难问题，是要做银行的补充，同时也给普通的老百姓提供一个新的投资渠道。只有平台做真实的业务，投资人的钱是真实流入借款的中小微企业中去了的，才能是真实P2P网贷平台。

面对处于无准入门槛、无行业标准、无监管机构的网贷行业现状，业内人士提醒，由于过去一年P2P扩张过快，P2P网贷风险在2014年或会集中爆发。

难怪，这引发了中国银监会4月21日举行新闻发布会，发布《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》，全面启动2014年防范打击非法集资宣传教育活动。

当日，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君在会上指出，个别不法分子借助互联网金融概念的兴起，利用一些新兴领域法律界定的模糊和监管真空，大肆在网络上从事非法集资活动。目前，一些P2P借贷网站涉嫌非法集资案件已经进入监管当局视线。

此前的4月17日，中国银监会和央行联合下发《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》(简称“10号文”)，用以规范商业银行与第三方支付机构的合作。

对于10号文的出台，业界普遍认为，这意味着互联网金融的野蛮生长期行将趋于结束。

10号文要求银行要对客户的风险承受能力进行评估，以确定客户与第三方支付机构相关的账户关联、业务类型、交易限额等，包括单笔支付限额和日累计支付限额。可谓给第三方支付公司套上了多重紧箍。

事实上，监管层态度难以像它表述的那么平衡：既要保护好互联网金融的活力，又必须加以引导和规范，确保金融体系稳定。

据了解，10号文总计20条，其中3、4、5三条专门针对银行卡开通快捷支付的条件做限制。

10号文规定：客户银行账户与第三方支付机构首次建立关联时，必须经过双重认证，即客户在第三方支付机构认证同时，还需通过商业的客户身份鉴别。银行可以通过物理网点、电子渠道或其他有效方式直接验证客户。银行通过电子渠道验证和鉴别客户身份，应采用双（多）因素验证方式对客户身份进行鉴别，对不具备双（多）因素认证条件的客户银行卡，不能开通快捷支付。商业银行对账户与第三方支付机构建立业务关联的客户，应开通至少一种账户变动即时通知技术方式，不具备即时通知条件的客户，不得通过银行与第三方支付机构建立一次签约、多次支付的业务合作关系。

某不愿署名业内人士表示，此举在再度打破互联网金融政企两界的平静之余,也向互联网金融行业释放出某些消极信号。

《互联网金融报告2014》年度报告课题主持人谢平指出，互联网金融机构的牌照发放、日常监管和风险处置责任，在不同政府部门(主要是“一行三会”和工信部)之间如何分担，在中央与地方政府之间如何分担，在很大程度上考验着监管部门的智慧。该报告在博鳌亚洲论坛2014年年会上发布，由博鳌亚洲论坛官方杂志《博鳌观察》和陆金所合作完成。

颠覆了谁

“互联网公司以它的创新、管理、营销、企业监管、董事会管理能力等方面都显示出了优越性。正是因为这种优越性，使得这些企业如果去做传统行业，或者通过它的技术优越性去扩展到传统行业的话，就如同坦克车进入了一个无人之境。”4月18日，在搜狐主办的“互联网金融产业发展机遇”高峰论坛上，搜狐董事局主席张朝阳指出。

数据更能说明趋势：4月17日，余额宝当晚公布的一季报数据显示其规模已达5412.75亿元；如果加上天弘基金旗下其他基金100亿元左右的规模，天弘基金以5500多亿元的规模稳居行业龙头。

与此同时，中金发布报告称，目前银行业资产质量压力不减，不良贷款率依然持续上升，互联网金融的冲击使得银行业中期基本面堪忧。

这让传统银行感到了危机。“互联网金融企业从事银行业务，却不遵守银行业规则，甚至通过突破规则、逾越规则去竞争。规则的破坏，对金融稳定将带来更可怕的冲击。”近日，建行战略规划部处长贾铁真在接受媒体采访时表示。矛头直至支付宝。

一时间，以马云为代表的互联网企业和传统银行之间关系剑拔弩张。在央行暂时叫停虚拟信用卡之后，这让马云无可奈何地长叹，有时候打败你的不是技术，而是文件。

而传统银行的底牌在于，截至4月18日，A股16家上市银行中已有13家披露了2013年业绩，13家已披露年报的上市银行2013年净利润合计约为10179亿元。其中，国有5大行净利润合计7750亿元，照此数据估算，在过去的一年里，13家银行日均净赚28亿元。

“怎么看余额宝这个产品，对银行有冲击吗，前途是怎么样的？”4月20日~22日在广西南宁召开的“2014绿公司”年会上，当主持人向原中国工商银行行长杨凯生提出这个问题时，杨凯生淡定地说，作为具体产品来说，余额宝没有对银行体系产生什么冲击。余额宝是几千亿元规模，但银行业资产150万亿元，所以不构成颠覆性冲击。

针对余额宝带来影响，银行为什么拼命拉存款，钱被余额宝吸收掉了的观点，杨凯生表示，这是不了解情况的说法。余额宝作为货币基金，95%又存回了银行。杨凯生提醒说，这里面发生了两个变化：

一是，由于余额宝许诺的利息收益比在银行活期存款要高，有些银行资金比较富余，认为不必要高成本吸收闲余存款；有的银行资金相对紧缺，愿意或者不得不用较高成本吸收余额宝存款，因此这就会造成存款在不同银行之间的一种调整。

二是，银行品种结构出现调整，影响是在于不同银行之间、不同存款科目出现此长彼消。杨凯生不认为这个影响是颠覆性、致命性。他认为，余额宝的优势恐怕就会更多地体现为一种阶段性的现象。

遗憾的是，统计显示，第三方支付互联网融资已经打破了银行一统天下的局面。今年一季度银行的存款减少了将近一万亿元。这就说明，以余额宝为代表的互联网金融体现的就不是一种阶段性现象了。

当然在此过程中，银行也并非无所作为，今年2月以来，中行、平安、交行、工行、中信等多家银行推出类似余额宝的在线金融产品，力图控制存款流失的风险。

正因为如此，中行国际金融研究所相关负责人表示，在互联网金融冲击、企业负债率高的背景下，货币活性出现明显提升的概率不大。中行年内下调存款准备金率将成大概率事件。

如仁和智本资产管理合伙人江南愤青所说，银行业的颠覆必然不是来自互联网的跨界入侵，颠覆银行业必然是来自于一些基础性的金融制度和框架。在金融制度不改变之前，互联网金融即使颠覆了银行，也会跟目前的银行机构一样，并不会有太大的变化。

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