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理财魔方:用人工智能做财富管理

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理财魔方成立于2014年12月,旨在通过自动化的理财平台,改变大众的投资方式,为普通用户提供专属的投资顾问服务。2018年1月,公司获得聚佰辉、凯泰资本、九合创投与国发创投等联合投资的4000万元A轮融资,截至目前,融资总额约7000万元。

看好浮动收益财富管理 以公募基金实现大类资产配置

理财魔方的创始团队最初进入智能化财富管理领域,主要是因为看好中国浮动收益市场的发展。公司创始人兼CEO袁雨来表示,国内以往的固定收益产品多以房地产与基础设施建设作为底层资产,刚性兑付的包装掩盖了产品背后的实际风险。随着近年来经济发展的相对放缓以及刚性兑付的打破,固定收益类产品的收益率会产生大幅下滑,大量的市场资金最终会流向浮动收益市场。随之在浮动收益市场当中,个人投资人将面临如何应对风险、如何进行资产配置等一系列问题,使得财富管理服务变得尤为重要。因此,理财魔方在创立之初便将浮动收益市场的财富管理作为业务核心,希望利用智能化的系统来帮助用户进行个性化的资产配置。

与国外的智能化投资顾问平台不同的是,理财魔方没有只选择ETF指数基金(Exchange Traded Fund)作为底层资产,而是始终以所有公募基金作为候选投资标的。袁雨来表示,美国作为有效的市场,已经很难获得超额收益,此外被动型基金的收费较低,因此其收益率已经开始超过主动型基金。而中国作为非有效市场,一半以上的公募基金是可以跑赢指数基金的,因此在当下中国市场,并不一定需要全部是ETF基金作为底层资产。目前,理财魔方与第三方基金销售机构盈米财富合作,为客户来提供公募基金的投资组合配置。

追求财富保值 以最大回撤为目标比例

理财魔方的目标用户是有一定积蓄的中产阶级,年龄层大致在30岁-45岁之间。袁雨来表示,这部分人群追求的更多是稳健收益,保证财富不贬值。因此,平台整体的定位也在于控制风险,提供市场平均收益。这其中最核心的指标即为最大回撤,对该指标的把握能够保证投资组合的波动始终在用户的心理承受范围之内,不会出现中途退出的问题。在保证最大回撤的基础上,平台再去追求收益的最大化,从而实现当市场向好时,能够保证平均收益,而在普遍亏损的情况下,能够最小化亏损。在这样的目标设定下,理财魔方的留存率达到了90%以上,用户复购率为500%,平均投资年限达到2-3年。

智能化客户端与投资管理端相结合

与资产管理不同的是,财富管理并不单纯追求收益率或夏普比率(Sharpe Ratio)的最大化,其重点在于客户的需求,如风险承受力等,与投资组合的相互匹配。理财魔方构建了智能化的客户分析管理系统与投资管理系统,来满足不同用户的投资需求。

智能客户分析与管理系统,对于初次使用的客户,主要是通过问卷调查的形式来量化客户可承受的最大回撤比例这一指标,得出用户的风险承受能力。该问卷目前包括了19道问题,覆盖了用户的资产与投资情况、投资目的及预期,以及能够承受的风险损失等。而对于非初次使用客户,理财魔方会基于用户在该平台的行为数据,对其风险承受力进行适当的调整。比如根据用户自身填写的问卷显示其能够承受的最大回撤为15%,然而其在损失5%的情况下便会经常性的打开APP进行查看,那么从该行为能够显示出用户的认知与自身实际情况存在差别。基于类似的行为数据,智能客户系统便会对用户的风险承受力作出调整。目前,平台给出的风险等级共分为十级,最大回撤为15%。

理财魔方的智能投资管理系统主要是根据市场及各类资产的具体情况,为用户配置资产,并进行适时调整,以确保投资组合的风险在用户的可承受范围内。如上所述,平台配置的底层资产为公募基金,通过构建多因子模型来选取合适的基金。而理财魔方与大多数平台不同的是,用户是不能够随意调整投资组合配置的。当智能化系统计算出需要调仓时,用户可以选择接受或不接受,但是不能够自行调整,以此确保智能化配置的有效性。根据理财魔方的《2017理财魔方大数据年度报告》,平台于2017年共进行了8次调仓,而以风险10级的组合为例,调仓后的收益率达到9.7%,高过不进行调仓的4.3%。

截至2017年底,平台的资产管理规模超过10亿元,服务人数超过2万人。袁雨来表示,理财魔方将继续深耕财富管理行业,扩大产品品类,加强人工智能在产品当中的应用,从而为中产用户提供更好的体验与服务。

本文系未央网专栏作者qihang发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

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