专注金融科技与创新

专注金融科技与创新
专栏全新的互联网金融模式国内资讯

P2P创业死亡报告

本文共2859字,预计阅读时间57

在中国,还没有哪个行业像P2P网贷一样,自2015年以来的近4年,每月以新生88家平台的速度大跃进。

也没有哪个行业,自2015年以来的近4年,每月以90家问题平台的速度倒闭,带走数百万至数百亿的投资人资产。

这是一个典型的死亡率高于新生率的行业。

P2P存在的近11年,到今年11月底,诞生了6354家,倒下了4829家。接近“二八格局”,即八成死亡,二成存活,不过,这二成存活者,仍面对着巨大的未知数,凶多吉少。

这像极了曾经的团购行业,兴于2010年,败于2015年的团购行业,曾至少出现过6500余家,到2015年仅剩下美团、大众点评等少数几家,死亡率99.9%。

P2P的命运或许终将不如团购,美团、大众点评等最终选择了转型向O2O本地生活服务而愈发壮大。类金融业的P2P过去11年来转型的却不过50家。

金融是一门牌照业务,因为改弦更张的巨大成本,转型无路可去。

1、P2P创业,流血漂橹

过去11年里,尤其2015年的互联网金融创业大爆发,P2P行业夹带着资本、从业者,泥沙俱下。据零壹数据不完全统计,截至2018年11月30日,国内P2P行业的387笔融资融入了690亿元左右名义资金。

数据来源:零壹财经;整理:新金融洛书

如今潮水退去,留下一地鸡毛。投向P2P行业的387笔风险资本,其中77笔资金投向的70家平台已经死亡,涉及风险资本69亿元。

从70家已死亡创业P2P平台的77笔融资数据来看,“死于A轮”是最大的魔咒。33家融资平台死在了A轮;第二大死亡阶段是B轮,共11家,知名的包括爱钱帮、新联在线。

数据来源:零壹数据;整理:新金融洛书

在资本大潮汹涌的2015年,风投们每天都可以听闻P2P们计划精密、无懈可击的商业计划书。P2P们的底气无非来自几个:1、巨大的投资人账户体系;2、高潜力的业务规模及市场;3、持续可行的盈利能力。

可金融业从来不是一门简单的生意。2016-2017年网贷暂行管理办法出台、行业整治伊始,这4800多家乃至这70家获风投的P2P平台中,有的死于资金链断裂、有的死于“双降”下的持续业务压力。行业恐慌下,业务紧缩、投资人出逃,大溃败持续上演,曾现于商业计划书中的美好预期一一落空。

又或说那本身不过是骗局一场。

2、尸检报告

新金融洛书统计的70家获风投的P2P企业中,其中多数“死”(本文泛指问题平台)在了2018年7月-8月的“爆雷潮”期间,包括爱钱帮、唐小僧、夸客金融、新联在线等知名平台。究其原因,1)宏观经济下行中,整体流动性收紧使得实体经济紧张,并致借款端违约率上升、资金端的净流入减少。2)行业资产端持续恶化,同质化竞争严重,劣质资产增多,且借款端逃废债情况严重;3)投资人的“刚兑”预期等导致平台偿付压力巨大,实质性的“刚兑”使得平台资金链断裂。

在尸横遍野的P2P创业场上,我们“解剖”了这三个死亡案例:

1)爱钱帮

死亡原因:借款人违约

死亡时间:B轮融资后;2018年7月“P2P雷潮”期间

死亡分析:爱钱帮是北京地区知名P2P网贷平台,2014年获盛大资本千万元A轮投资;2017年,凯瑞德的董事长张培峰个人5亿元投资入主爱钱帮;2018年7月,原百度副总裁陆复斌拟投资爱钱帮B+轮融资,在投资决策过程中,陆复斌发现爱钱帮资产端(爱车帮)存在数据舞弊,宣布退出爱钱帮的投资计划。爱钱帮的死亡原因是部分借款人的还款意愿丧失以及还款能力不足,使平台流动性几近枯竭。这与7月以来的行业大趋势关系紧密,即宏观经济下行、中小企业借款方流动性趋紧,进而导致还款能力减弱或丧失,P2P平台在承诺隐形刚兑的背景下,一旦面对借款人违约,就面对代偿压力或代偿无法进行,进而使得资金链断裂,投资人的出逃使净流入资金减少,直至流动性枯竭。

2)草根投资

死亡原因:涉嫌非法吸收公众存款被警方立案调查

死亡时间:D轮融资后;2018年8月“P2P雷潮”期间

死亡分析:草根投资在2013成立上线于杭州,A轮1000万美元融资于2015年1月,由小米顺为资本投资;B轮融资10亿元;C轮融资1亿元。2018年6月宣布D轮融资由洲际油气等投资23亿元。整个草根投资的4轮次融资,背后真相都复杂而扑朔迷离,草根投资被立案调查后,B轮、D轮投资方都极力撇清关系,进一步显示草根投资在融资宣传、经营合规上的草莽做法。7月底,草根投资借款企业违约逾期,成为草根投资爆雷的导火索,投资人进而报警,经侦立案调查。

3)夸客金融

死亡原因:高息非法吸收公众存款

死亡时间:2018年8月“P2P雷潮”期间

死亡分析:夸客金融成立于2014年,创始人郭震洲在圈内声名赫赫,是美国乔治·华盛顿大学物理学博士;夸客金融先后曾融资3轮。2014年8月获戈壁投资数百万美元A轮融资;2015获2亿元B轮融资,投资方为香港环球信贷集团;但环球信贷于夸客金融事发后澄清与后者没有股权关系。2018年,获其股东增资3亿元。夸客金融死亡的导火索是郭震洲于今年8月向警方投案自首,到案发时,夸客金融向投资人累计代偿了5.8亿元。尚未结清余额超38亿元。从死亡原因来看,夸客金融的死亡缘于借款人逾期,逾期金额高达3.2亿元。

3、反思录

P2P创业早期,曾多次被拿来和“千团大战”的团购业对比。P2P的悲剧在于,创业平台的倒闭并非只经营不下去那么简单,这个类金融业行业里,曾制造了无数的惨案。

如果深究P2P创业史上的惨案,会发现这是一场混乱收割游戏。

在2013年以来的P2P商业模式演变中,P2P行业经历了理财超市、收益权转让、混业经营等模式或逻辑的演变,背后充斥着资金池、自融、关联交易的原罪,唯一不变的是,刚性兑付的魅影始终没有消失。

零壹数据显示,2017年一年里643家P2P问题平台中,失联跑路196家,网站无故关闭160家,涉嫌诈骗22家,立案9家,歇业停业的平台共141家,提现困难100家。

可以说,至少60%的平台背有作恶的阴影,是该死的。

面对如此严重行业“事故”,流血漂橹的创业场中,P2P要面对的严重的拷问。

先问:P2P信息中介的商业模式在中国当前信用、征信体系现状情况下是否可行?信用环境与征信体系是否足够提供这一模式的支撑点?如今看来,做信息中介的因投资人流失而死,做信用中介的则因刚性兑付而死。

再问:11年来,P2P网贷累计为4000多万投资人赚取了投资收益4000多亿元,同样,P2P网贷也造成了投资人数千亿的资产损失,新金融洛书统计的近三年来8家知名“爆雷”平台,涉及未兑付给投资人的金额就高达1285亿元,涉及投资人(累计叠加,计算重复)122.7万人。

表:2015年-2018年八大知名爆雷平台涉及金额与投资人数

仅从损失与收益平衡角度看,P2P网贷存在的价值是积极的还是消极的?

或许,P2P存在的价值,要从为输血实业所作的贡献中去定量。

本文系未央网专栏作者新金融洛书发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

用微信扫描可以分享至好友和朋友圈

扫描二维码或搜索微信号“iweiyangx”
关注未央网官方微信公众号,获取互联网金融领域前沿资讯。

发表评论

发表评论

您的评论提交后会进行审核,审核通过的留言会展示在下方留言区域,请耐心等待。

评论

您的个人信息不会被公开,请放心填写! 标记为的是必填项

取消

新金融洛书未央青年

49
总文章数

TA还没写个人介绍。。。

P2P主流平台最新信披质量情况一览

网贷之家 1天前

P2P平台清退进入深水区 投资人应做好心理准备

天地之间 2天前

网贷市场资金持续流出 行业不确定性增强

苏宁金融研究院 2天前

印度P2P行业致信监管机构,希望放松投资限制

Pratik Bha... | ECONOMIC T... 08-20

证大金服借贷端突遭清盘 是监管指令还是自身问题?

于凡 08-20

版权所有 © 清华大学五道口金融学院互联网金融实验室 | 京ICP备17044750号-1