清华大学金融科技研究院孵化
金融科技与金融创新全媒体

扫描分享

本文共字,预计阅读时间

在非上市股票交易市场上,SharesPost最大的竞争对手莫过于最早涉足这一领域的SecondMarket。SecondMarket成立于2004年,一开始是为限制性股票和破产后剩下的非流动资产提供交易平台,在2008年开始涉足非上市股票的交易时,它便以经纪自营商的角色来开展非上市股票交易的经纪业务,并成为美国最大的非上市股票交易平台。SharesPost在注册成为自营商以后其经营模式与SecondMarket很相似。

2012年Facebook的上市对非上市股票市场造成了巨大的冲击,因为此前Facebook的非上市股票主要是在SharesPost和SecondMarket的平台上进行的,上市后导致后两者的交易量严重萎缩,这种业务量的不稳定迫使它们积极转型,但两者却走向了不同的路径。

SecondMarket从2013年开始改变其商业模式,不再对投资者和股票持有人开放非上市股票交易平台,而只对私人公司开放。私人公司完全掌握其发行的股票的交易过程,它们可以决定将股票卖给谁、卖多少、价格是多少,只有在交易的时候才会用到SecondMarket的交易平台。它不再像SharesPost那样可以主动撮合投资者与股票持有人之间的交易,而只是私人公司单纯的流动性管理的服务提供者。

SharesPost则采取了完全不同的策略,它在保留针对投资者和股票持有人的交易平台的开放性的同时,不断完善服务,它不仅通过所谓的“结构化流动性项目“来赋予了发行公司对股票交易的控制权以吸引更多的私人公司参与市场,还通过设立基金的形式来降投资者投资私人公司的门槛以扩大投资者的参与度。

从本质上来讲,两家公司在转型后走向了两个不同的方向,SecondMarket由于经营着多种金融资产的交易,因而在非上市股票领域走向了一个更小的市场空间。SharesPost却围绕非上市股票拓展业务领域, SharesPost的专注使得其积累了广阔的涵盖投资者(包括机构投资者和个人投资者)和私人公司的资源网络,并在业务模式上进行创新,以满足私人公司、合格投资者、非合格投资者等多方需求。这也是为什么NASDAQ OMX在涉足非上市股票市场是先择与SharesPost合作,而不是规模更大的SecondMarket的原因所在。

SharesPost在巩固原有经纪业务的同时,扩大业务范围,以发行基金的形式来扮演非上市股票的投资者,充分显示了其在非上市股票市场上的雄心与抱负。

[Source]

本文系未央网专栏作者发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

本文为作者授权未央网发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

本文版权归原作者所有,如有侵权,请联系删除。

评论


发表评论
您的评论提交后会进行审核,审核通过的留言会展示在上方留言区域,请耐心等待。
猜你喜欢

扫描二维码或搜索微信号“iweiyangx”
关注未央网官方微信公众号,获取互联网金融领域前沿资讯。