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一、科创板相关政策统计

自去年11月以来，国家主席习近平在中国进博会开幕式中提出，要在上海证券交易所设立科创板并实施试点注册。短短四个月，证监会下发的多项管理文件和上交所配套的细则，对设立科创板并试点注册制的发行条件、信息披露、保荐制度、监督管理适用事项等做出系统的安排，科创板并试点注册制的相关制度体系基本搭建完成。

表：科创板相关政策统计

来源：上交所官网，嘉银新金融研究院整理

二、科创板重点政策梳理

嘉银新金融研究院通过对科创板相关政策的全面梳理，整理相关重点，以供各方参考。

1. 关于上市审核的各项规定

(1) 支持领域:重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，互联网、大数据、云计算、人工智能制造业深度结合企业。

(2) 重点推荐企业：①新一代信息技术领域：半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等；②高端装备领域，主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等；③新材料领域，主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等；④新能源领域，主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等；⑤节能环保领域，主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等；⑥）生物医药领域，主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等；

(3) 保荐代表人：发行人申请文件由两名保荐代表人签字。每名保荐代表人可在科创板同时负责2家在审企业。

(4) 创新咨询委员会：委员共四十至六十名，由从事科技创新行业的权威专家、知名企业家、资深投资专家组成，所有委员均为兼职。

(5) 上市委员会：参与科创板股票发行上市审核工作。由三十至四十名委员组成。

(6) 审核流程

2. 关于上市的各项规定

(1) 发行人要求:发行后股本总额不低于人民币3000万元，公开发行股份达到股份总额的25%以上；总股本超过4亿元的，公开发行股份比例为10%以上。

(2) 五套市值对应的财务指标：尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业可以上市。至少符合以下市值及财务指标标准之一。

表：市值及财务指标

来源：证监会官网，嘉银新金融研究院整理

(3) 红筹企业：未在境外上市红筹申请科创板，市值及财务指标至少符合标准之一：①预计市值不低于100亿元；②预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元。

(4) 同股不同权：发行人具有表决权差异安排的，市值及财务指标至少符合以下标准之一：①预计市值不低于100亿元；②预计市值不低于50亿元，且最近一年营收不低于5亿元。

(5) 股份减持：①公司上市时为未盈利的，在公司实现盈利前：控股股东、实际控制人股票锁定期为3年，第四年和第五年内，每年减持首发股份不超过公司股份总数的2%；董事、监事、高级管理人员及核心技术人员股份锁定期为3年。②公司实现盈利后，可当年年度报告披露后次日起减持首发股份。

3. 关于交易的各项规定

(1) 交易机制：未将T+0交易机制纳入。

(2) 涨跌幅：首次公开发行上市的股票，上市后的前五个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%。

(3) 融资融券：上市首日即可作为融资融券标的，与上交所主板市场存在差异。

(4) 盘后固定价格交易：每个交易日的 15:05 至 15:30 为盘后固定价格交易时间，当日 15:00 仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。

(5) 退市：①重大违法强制退市；②交易类强制退市：连续 120 个交易日实现的累计股票成交量低于 200 万股；连续 20 个交易日股票收盘价均低于股票面值；连续 20 个交易日股票市值均低于 3 亿元；连续 20 个交易日股东数量均低于 400 人。③财务类强制退市：主营业务大部分停止或者规模极低；经营资产大幅减少导致无法维持日常经营；营业收入或者利润主要来源不具备商业实质的关联交易；营业收入或者利润主要来源与主营业务无关的贸易业务；其他明显丧失持续经营能力的情形。④规范类强制退市。

(6) 退市风险警示：①最近一年扣除非经常性损益之前或之后净利润为负值，且最近一年营业收入低于1亿元；②最近一年经审计的净资产为负值。

(7) 个人投资者：①申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元（不包括投资者通过融资融券融入的资金和证券）；②参与证券交易24个月以上。

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