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2019 年 2 月，美国金融科技公司 Kabbage 庆祝了它的十周年生日。

诞生于金融危机期间，Kabbage 作为一家互联网信贷机构，从上线第一天开始就将目标客户锁定为美国小微企业。

在美国，政府主动引导金融机构支持中小企业融资有半个多世纪的历史。1953 年，美国国会通过《小企业法》（Small Business Act），奠定了支持小微企业的法律基石。

遵从《小企业法》创设的美国小企业管理局（SBA）于 1958 年正式升格为联邦政府机构，局长由总统任免，并需经参议院同意。作为相对独立的政府机构，SBA 的主要任务就是支持小微企业发展，为它们提供咨询协助和资金支持，包括引导社会资本投资和直接提供政府贷款，同时兼具协助灾后社区经济复苏的功能。

SBA 依据 1958 年生效的《小企业投资法案》推出 SBIC 计划，通过有限的政府财政资金撬动社会资本，引导它们投资小微企业。

这项庞大计划中最知名的是 SBA 504 贷款。根据其出资结构安排，每一笔投资中至少有 50% 来自银行等金融机构，政府出资不超过 40%，小微企业自带资金大约占 10%。

SBA 对投出去的资金用途有明确、严格的规定：只能用于开发或购买企业发展所需要的固定资产，比如办公室、商业店铺、厂房和仓库等。

上世纪七十年代成立的联邦快递、苹果、耐克、Costco，九十年代成立的 iRobot，以及 2003 年成立的特斯拉都曾获得过 SBA 的贷款或政府合同。

经过几十年的发展，SBA 投资名单中的不少公司已经成长为跨国巨头，比如苹果公司，其市值一度超过一万亿美元。

从历史上看，美国政府支持小微企业融资很大程度上是由于 19 世纪后三十年和 20 世纪初美国进入垄断资本主义阶段，巨型企业的崛起在重要经济部门取得了垄断地位，比如洛克菲勒掌控的美孚石油托拉斯和金融寡头花旗银行。

这些垄断型企业开始威胁广大中小企业和消费者的合法利益，也影响到经济健康发展和社会政治稳定。美国社会和政府开始提倡保护小企业，积极推行保护小企业的政策措施。

根据 SBA 公布的数据，美国登记在册的小企业数量从 2001 年的 2200 万增长到现在的 3000 多万。它们为美国经济社会带来了更多活力和创新。

2008 年金融危机爆发后，美国小微企业的信贷供给立刻遭到波及。Kabbage 就成立于这样的背景之下。

利用当时已有的大数据等科技手段，Kabbage 创始团队从线上切入，为小微企业打造了灵活的经营性贷款产品，额度最高 25 万美元，最快 10 分钟即可批核，还款计划可在 6、12、18 等期限中自由选择。

△ Kabbage 小企业贷款核心产品设计

根据 Kabbage 官网信息，20 万美元以内的贷款申请已经实现了线上自动化，可在几分钟内完成批核。20-15 万之间则需要小微企业主提交更多资料和经营信息，人工处理后才能完成审核。

利率方面，Kabbage 给出的年化利率从 24%-99% 不等，在同类线上贷款产品中属于较高水平。

△ Kabbage 经营性贷款与其它平台对比

小企业申请 Kabbage 的经营性贷款，虽然不需要提供企业主的个人信用分，但企业本身至少要经营满一年，申请人年收入 50000 美元以上，或者最近三个月月收入 4200 美元。这些门槛设置，从申请环节过滤了不合格的贷款人，有助于保证资产质量。

从资金来源层面，Kabbage 提供的贷款资金大多数来自银行等合作金融机构。知名的荷兰国际集团、Santander、万事达、Sage 等公司，都是 Kabbage 的合作方。

△ Kabbage 合作的金融机构

到现在，Kabbage 已经累计放款超过 65 亿美元，为 17 万多小微企业提供了融资服务。

2011 年，Kabbage 将线上申请-审批-放款-还款等自动化流程独立出来，作为一个开放平台提供给第三方客户使用。

官方资料显示，从 2011 年至今，Kabbage Platform 累计帮助合作伙伴放款总额超过 30 亿美元。

与传统金融机构相比，Kabbage Platform 的核心优势之一是：快。金融机构用时 2-30 个工作日，而 Kabbage Platform 最短只要 7 分钟，号称 95% 的贷款客户能够获得 100% 的自动化体验。

在大数据风控方面，Kabbage Platform 接入了支票账户、Paypal、Facebook 等多个维度的数据，以此来评估贷款人的企业经营情况。

△ Kabbage Platform 自动化贷款审批需要多种数据维度

如果线上的交易等数据不足，Kabbage Platform 还能根据企业地址从 UPS 等快递公司查询物流订单数据。丰富的数据维度和数据源，降低了自动化贷款审批的坏账/违约风险，同时保证了一流的用户体验。

总的来看，Kabbage 十年来在信贷领域为美国小微企业提供融资支持，离不开大数据、人工智能等金融科技。

在数字化浪潮中，金融科技会变得尤为重要。这也是越来越多的银行等传统金融机构，纷纷构建自己核心科技能力的深层原因。

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