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很高兴能与大家共同探讨“金融科技与传统金融的融合”这一话题。科学技术是第一生产力,对于金融行业也不例外。但是我们也要防止一个倾向,认为今天的人工智能可以解决一切问题。一个通晓上下5000年,俯瞰人类,能够预测出所有风云变幻的数字金融上帝是不存在的。从技术上讲,今天所谈论的所有人工智能技术,都是基于各种统计模型,其初始算法在上世纪八九十年代就已经成型。今天取得的骄人成绩,更多的是因为互联网普及和算力强大,从而能够工业化的生产出海量的结构化数据样本。

经济活动,从来都不会按照剧本演出,非理性广泛存在。无论是企业、个人还是国家,其经济行为既有趋势的合理性,也存在偶然的突发性。更何况,信息不对称永续存在,我们永远缺乏足够数据来反映主体行为的全貌。举个例子,比如婚姻,即使一辈子的时间去了解对方(在金融里面我们叫尽职调查),也只能了解非常有限的一部分。当面临各种复杂的选择,无论人工还是智能的预测都存在局限。

当前金融科技的最大应用场景,仍然在反欺诈和客户获取方面,真正应用于风险定价的模型仍然十分有限。这也导致了一些网贷平台和科技公司,在并非银行机构的情况下,充当信用中介,采取所谓用高利率覆盖高风险的方式做运营,畸形推高社会融资成本。我认为这不是金融科技发展的方向。也完全不能解决今天金融活动中最困难的中小企业融资难问题。

在更广阔的领域,我们可能又忽视了另外一种力量,这就是市场本身的力量。依靠市场本身的波动性来筛选,去粗取精,去伪存真。通过市场的力量能够让金融资源的配置更有效,让好的企业得到发展,坏的企业被淘汰。

今天的科技手段使得获取信息的渠道,数据采集的效率越来越高。而移动智能终端也提供了更丰富的界面,为杂乱无章、离散的、枯燥的数据变得结构化、序列化和人性化,从而帮助人们更有效的理解和做出判断;过去,企业失信只会在少量的金融机构中造成影响,通过互联网,企业的失信变成了对整个市场的失信,失信者的代价将大大提高。

金融科技并不可能重构一个数字上帝,而更可能帮助建立一个更有包容性的金融市场环境,更高效率的降低信息不对称。网贷备案文件中多次重申要推动网络借贷回归信息中介的本源,即是如此。以信息披露为中心,小额分散为抓手,网贷可以为中小企业实现更有效率的直接融资,在道口贷的实践里面,再小的企业都可以是一个明星,它凭借信用进入市场这个舞台,既享受信用带来的资金,也要通过信息披露接受公众的监督和承担失信责任。这些中小企业的信用一点点积累,正在成为社会共同的财富,可以建立更具深远影响力的信用体系。

所以我认为应该避免对“数字上帝”的盲目信仰,而让金融科技更高效地服务市场,让市场发挥更大的动力,这才是金融供给侧改革最有效,也是最重要的工具。

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