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专访BHEX巨建华:未来交易所行业用户更分散、交易更集中

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专访BHEX巨建华:未来交易所行业用户更分散、交易更集中

本文共6091字,预计阅读时间33

交易所是加密货币行业的重要基础设施,几乎每天都会有新的重磅玩家加入竞争。随着今年以来行情快速走高,许多新兴交易所也随之打响名气,为交易所行业带来更多活力与创新。BHEX交易所也是其中代表之一。

BHEX上线于18年12月,曾获得火币、OKCoin等众多知名机构数千万美元投资,并针对交易所安全问题提出了Bluehelix去中心化资产托管清算技术。该交易所创始人巨建华曾担任火币CTO、小赢科技副总裁等职位,在互联网金融与加密货币行业都具有深厚经验。

近日,链捕手(ID:iqklbs)对巨建华进行了一次深度专访,对BHEX的发展策略、Bluehelix托管技术、行业状况等话题进行了深入交流,现整理成本文,希望对大家有所启发。

01 上币与IEO

链捕手:BHEX从去年12月上线以来已经有半年了,但直到5月初BHEX也只有10个币种,直到近期新上币项目才多了起来,为什么?

巨建华:这是因为我们上线的时间正好是整个加密货币市场最寒冷的时期,几乎所有币种都在跌。如果在这期间上线币种让用户投资,那肯定会给用户带去更多损失,所以我们在那个阶段的上币策略就是只上线一些风险相对低的主流币。随着市场逐步回暖,我们就开始加快上币的频率。

链捕手:BHEX近期上线的VDS、AT、BHD等项目其实都具有比较大的争议性,与此前BHEX比较保守的上币态度转变较大,您怎样看这个问题?

巨建华:从用户的角度来看,他们最需要的就是资产或者说快速赚钱机会,特别是对于加密货币用户而言,一年十几二十几的涨幅都没什么吸引力,他们更希望实现几倍十几倍的涨幅。

因此,我们会去考虑怎么找到满足用户需求、存在大涨机遇的优质资产,但这个机遇与风险是相伴的,我们也需要控制其中的风险,排除那些完全没有技术落地、没有社区运营、没有流通量的项目。

而且我们还会对每个上币项目进行非常严格的尽调,包括它们的公开数据、注册数据、交易量,甚至包括服务器上的活动日志、访问日志我们都会看完,以保证这个项目所宣称的用户等数据是准确的。

确实有不少人觉得这些币会涉及传销或者资金盘,但我们研究以后发现,相比很多只写了白皮书的项目,VDS确实上了自己的主链,然后把所有游戏规则全部写在链上,无论从技术还是社群方面都具有一些优势。

链捕手:不过你们上线这些币其实在上线之前都大火过了,为什么上线速度显得较慢?

巨建华:这与我们前面提到的上币策略有关,比较关注币种的底层支撑与落地,但这种策略确实也导致我们会错过一些币种的早期阶段,因为如果太早期就意味着没有流动性、没有用户,极有可能项目创始方卖完币就走了。

链捕手:IEO模式也在近期席卷了整个交易所行业,但BHEX也毫无所动,你们为什么没有参与IEO?

巨建华:我们知道IEO模式在前段时间给大交易所导入很多流量,也有在考虑类似活动,但我们不愿意做相对出格的运营活动,因为这对我们长期业务发展提供帮助比较有限。

在目前的IEO活动中,大部分币种在经历大涨后又会跌回去,我们希望能找到那些有足够价值支撑这种大涨,但最后又不会崩掉跌回去的币种资产,但目前还没有发现太合适的。

链捕手:从行业角度来说,您如何看待IEO发展趋势和现状呢?

巨建华:IEO本质上是项目方拿出来一部分币,以类似于打折的方式销售给用户,这种打折、促销业务在所有行业都是普遍存在、持续存在的现象。我觉得IEO满足了挺大一部分用户需求,用户需要高风险、短期的赚钱机会。去年ICO模式基本破灭的情况下,IEO给用户带来一种具有吸引力的交易方式。

但我们都知道,所有看起来短期能赚钱的项目一定有大量人在赔钱,很难持续支撑未来对于用户的吸引力。甚至我觉得到目前阶段,IEO基本上快过了风口,大多数用户看明白了这里面的游戏,大多数参与人都相对IEO有比较清晰与理性的认识,只有抱着较大侥幸心理的用户会参与投资。

这种活动未来肯定会持续存在,但大家都会明白这是一个大坑,会想办法从坑上面跨过去,又尽量赚到一些钱,但未来肯定不会再有现在这么火热。

02 衍生品交易

链捕手:BHEX的一个特色功能就是期权交易,为什么想到推出期权交易?期权交易又具有怎样的特性与优势?

巨建华:期权交易,其实是指持有者在未来某一时间以固定价格买入或卖出一种资产的权利。举例来说,如果你花费100美元权利金买看多期权,约定一周之后以5500美元交割。如果一周之后BTC涨到了6000美元,但交割的资金是5500美元,所以实际上是花费100美元获得500美元收益,这是5倍收益。

期权交易的一大特性是不会爆仓,我们的期权产品设置了损失的上限,用户买入看涨或看跌期权,即使判断错方向,最多也只损失交易期权的费用,而不会出现合约那种全仓爆仓的情况。

我们在年初推出期权交易主要是考虑到行情比较差,大部分币种的价格都没什么波动,普通用户已经不怎么交易,只有专业投资者比较活跃。期权交易作为一种比较适合专业投资者,又能在熊市保持高风险高收益的交易方式,同时相比合约交易而言竞争又不那么激烈,具有比较好的发展前景,所以我们决定推出期权交易。

当然,期权交易是更加适合熊市的交易形式。随着市场回暖,我们现在是把它当成一个未来产品,而不是当前的主力产品。我们的主力产品将主要是新的币种资产与正在开发的期货合约,很快就会上线。

链捕手:从长期来看,衍生品交易在加密货币交易市场中会有怎么样的地位?

巨建华:衍生品交易满足了主要的专业投资者或者高风险交易用户需求,而加密货币行业几乎所有投资者都是高风险偏好者。在这样的情况下,衍生品交易会是加密货币交易的主要市场,并且跟传统金融交易业务一样,会比现货交易市场大很多。

愿意购买加密货币的用户,在他用法币换成加密货币的那一刻,他就已经是高风险资产爱好者。在给这些高风险爱好者提供服务时,如果不能满足他们的风险需求,那这个平台对他们而言就没什么吸引力。

当然,产品的易用性也非常重要,高风险爱好者不但要求有高的风险和收益,还要求这个东西简单易懂,不需要花太多时间去重新学习非常复杂的金融知识。比如说现在的期货合约,大多数用户就认为这是带杠杆的现货,完全不考虑期货套期保值那套理论。

链捕手:BHEX一个比较特别的设置在于超级公会,很少会有交易所会把社群做成自己的功能模块,那么超级公会在BHEX生态中是怎样的定位与作用?如今超级公会的发展是否符合你们的预期?

巨建华:最早我们希望它成为一个项目方或者某些KOL给用户提供一些策略支持的社区。在平台发展早期,超级公会确实给我们带来很大的用户量,大概有几万名用户都是通过超级公会带过来的。如今,对于这一产品的定位我们也在不断完善,下一步我们计划把超级公会改造为项目方的公告系统,以及面向项目方和用户的对话系统。

03 交易所安全与资产托管

链捕手:近期交易所安全事故频发,即便币安这些第一梯队交易所也不能避免,有观点认为只要黑客盯上,没有攻不破的交易所,您如何看待这样的现象?由于加密货币自身的特性使然,这种现象是否会长期发生于各大主流交易所?

巨建华:的确,可以说几乎没有交易所没有丢过币,这是所有交易所运营团队都必须承认的。其实大多数丢币现象都不是发生在外部,由前面提到的软件安全漏洞导致的丢币比例可能10%都不到,多数情况下是发生在内部,例如某些关键人员被渗透、公司内网被渗透等,又比如说有黑客来交易所应聘,他们肯定能拿到很好的面试结果,如果入职了那就会产生一些负面事件。还有很多交易所声称全球都有办公室,所有人都分布式办公,这意味着团队内部完全各种VPN等工具链接,相比固定办公场所就会风险高很多。

丢币现象很难避免,但确实越大的交易平台安全投入越多,管理越完善的交易平台被黑的可能性越小。

链捕手:现在也有不少交易所联合起来对被盗加密货币地址进行监测,并计划在被盗资产流入交易所后采取行动,您认为这种方式效果如何?

巨建华:如果几家交易所有特别好的合作关系,那这个事情有它的积极意义,但其实这个过程也非常复杂。对于黑客而言,他们其实存在很多办法把偷窃的资产洗白。

假如黑客通过OTC等渠道把盗来的资产出售给其他不知情的用户,那等该用户把币充值到交易所,交易所就对用户说对不起这是黑客盗取的币,然后把这些币没收,这种情况下交易所真的能这么做吗?即便交易所明知道这些资产来自某个被盗交易所,但可能也没有权力把它冻结,因为用户是付出真金白银买回来的。

又假如黑客可以把这些资产转到抵押平台去进行抵押借款,用被盗的资产借走了USDT,那被抵押方拿着这些抵押资产去交易所时,交易所能去没收掉吗?几乎不太可能。

所以很多时候,交易所只能知道那笔钱曾经被黑过,但交易所不能因为这笔钱被黑过就立马没收,一方面无法确定此时资产所有人还是不是黑客,另一方面交易所这样的话用户肯定就回去投诉并大肆宣传,说这个交易所黑用户的钱,对交易所名誉造成影响。

这种方式唯一有效的情况是,交易所发现曾经被盗的资产转过来后,就去要求用户解释资产来源或者进行更高级的KYC,如果该用户长期不回复,可以确定是黑客本人充值的资产时,交易所就可以去没收这笔资产,但一般黑客不会这么干的。

链捕手:BHEX在牌照与合规层面有没有一些进展可以分享?您认为现阶段合规性对交易所的重要性有多高?

巨建华:我们已经在马耳他拿到币币交易的牌照,并通过美国的Prime Trust拿到了美元交易的牌照,现在系统对接已经完成,会在近期选择合适的时间点上线。此外,我们还投资了一家韩国本地公司,未来将有望在韩国拿下交易所牌照。

实际上,现在全球有很多国家都已经发布币币交易的牌照,至于到底哪一个国家发布的牌照能够被用户或者不同国家监管的认可,目前还处于不太明确的状态。

链捕手:BHEX同样也面向虚拟券商与交易所推出了Bluehelix混合云交易系统,将自身的技术与流动性等资源赋能第三方,但同时火币等众多交易所都在做这块业务,那BHEX的优势在哪里?目前这块业务进度如何?

巨建华:Bluehelix混合云交易系统可以帮助客户低成本、快速构建完全属于自己的交易所。除了技术外我们还能为客户实现交易深度与流动性的聚合,同时我们也会在运营、媒体对接、新币上线等层面提供支持。

一些云交易所平台不允许子交易所自己上币,形成比较大的矛盾,但我们这边没有这个限制,我们只提供软件、技术,至于业务、品牌等层面全部由交易所方面决定,灵活性更高。

同时,我们正在开发Bluehelix去中心化资产托管清算技术,可以将钱包账户的私钥转移到区块链上创建与管理,并只有满足一定规则才能动用,实现资产的完全透明化与安全性,这将对很多交易所具有独特的吸引力。

我们现在具有真实业务量的开放平台用户比现在大多数云交易平台都要多,大概近60家,其中一半都是付费用户。

链捕手:您刚刚提到Bluehelix去中心化资产托管清算技术,可以再详细谈谈吗?开发进度如何?

巨建华:Bluehelix其实是我们的核心产品,也是一条公链。我前几年在火币时,就发现交易所业务最大的痛点在于,如何解决用户对交易所的信任问题。对于资金规模不高的个人用户而言,他们可能会比较容易信任你,但是对于资产规模高的金融机构,如何让他们相信这个交易所不会跑路或者不会被盗是个很难的问题。

因此,我们提出了去中心化的加密资产托管技术方案,交易所使用该方案后无需自己管理钱包,而是将钱包账户的私钥转移到区块链上创建与管理,大幅提升交易所资产的安全性与可信度。

具体来看,我们采用了类似于DPos的共识机制,大概会设有21-35个运行节点,每个节点成员具有1/35的私钥管理权限,每笔交易经80%节点签名验证后生效。为了确保多数节点不会联手作恶,我们对当选节点的机构设定了一些要求:第一,要求参选节点的机构自身有资产托管在链上,资产越多优先级越高;第二,要求参选节点的机构自身具备比较好的公信力,与其它机构成员不存在主体控制关系,相对比较独立。

我们预计能在9月份上线Bluehelix的测试网,并希望能在12月份推出正式版。到时候,我们会把所有资产托管切换到链上,从而提升技术底层的安全性与可行度。

链捕手:那你们会要求开放平台上的交易所采取同样的资产托管方案吗?这样会不会引发部分交易所的不满?

巨建华:作为软件解决方案开发商,我们只能尽量满足不同客户需求,因此我们会给使用BHEX交易系统的交易所提供三种资产管理方式,第一种方式是所有资产都由Bluehelix网络托管;第二种方式是由多签名钱包托管,我们掌握一部分私钥,对方掌握一部分私钥,双方共同签名才能进行交易;第三种方式是完全由交易所方管理,相当于只给他们部署一套私有化软件。

链捕手:交易所行业的竞争越来越激烈,长期来看交易所行业的发展格局与趋势会是怎样的?

巨建华:第一,接下来随着各种Token的出现与落地,它们会需要有自己特点的流通方式,传统交易所会没有办法满足他们的交易需求,所以新交易平台数量应该会逐步增长;

第二,随着越来越多金融机构的进入,加密货币市场深度、流动性会变得更加好,主流加密资产的波动性将没有过往那么剧烈,投资者数量也会越来越多,具有本地化服务能力的交易平台会逐渐兴起;

第三,头部交易所会越来越关注自身交易深度、安全性,品牌概念会逐步弱化,同时主要扮演中心撮合市场的角色,它们不一定要在用户量上占据主要优势,但可以在交易量上占据更多优势。新的交易所通过各种创新方式来获取和服务用户,通过与头部交易所进行深度对冲并为它们导入交易量。换言之,交易所的用户更分散、交易更集中。

链捕手:在未来的交易所行业,您希望BHEX具有怎样的地位与影响?

巨建华:我们希望BHEX成为一个相对开放的平台,更加关注新兴资产、交易撮合、流动性与衍生品开发,同时帮助有用户获取与运营能力的合作伙伴开展交易所业务,为他们提供底层技术、交易业务、流动性等层面的支撑。换言之,我们计划成为一个以发展券商为主要业务的交易平台,而不是像火币那样主要面向用户直接提供交易服务的交易所。

链捕手:最后谈谈您个人吧,每个创业者都会有自己的信念支撑,您可以简要谈谈您的人生信念吗?

巨建华:我的信念就是每个人的能力和极限都是没有止境的,我们需要不断挑战自己极限,作出超越自己现在能力的事情,看看自己能走到哪一步、极限在哪里,不至于让人生失去意义。

我个人也喜欢玩一些极限运动,但在我看来创业就是最能挑战人生极限的事情,比任何极限运动更有挑战,能够让我不断突破自己的极限。

本文系未央网专栏作者链捕手发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

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