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明星项目ALGO成散户收割机:5天跌去60%,私募却获48倍回报

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在比特币持续走高的当下,有个项目如黑马般杀出,引发币圈大量关注。图灵奖得主本人发起、明星投资阵容、有望解决“不可能三角”、荷兰式拍卖与90%价格回购……种种光环与“创新模式”,让它备受关注,并引来投资者疯抢。然而,上币交易后不久,它便迅速开始暴跌,在二级市场高位接盘的散户们损失惨重。

而参与拍卖的投资人,则有望“跌得越多,赚得越多”。

当明星项目成为投资者之间的互割游戏,币圈的未来将走向何方?

01 大起大落

近期,因为一场特殊的“拍卖会”,一个叫ALGO的区块链项目,彻底火了。

根据白皮书,这个项目,是由图灵奖得主、MIT教授Silvio Micali发起。2018年11月,ALGO完成了6200万美元融资。在熊市之中,这一数字已堪称天价。

而在2019年6月19日当天,ALGO举办了首期拍卖。

这场拍卖采用了类似荷兰式拍卖的发售模式。Algorand项目方基金会为拍卖设置了初始价格,投资者可以在初始价格之下自由报出自己的预期价格与交易量。一旦完成拍卖份额,系统会自动以最低价格完成交割。

起价是10美元。经历了3个半小时的拍卖后,ALGO最终以2.4美元的单价,完成了首批2500万ALGO的拍卖。

这2500万枚ALGO,让ALGO的流通市值达到了6000万美元。CoinMarketCap数据显示,这个流通市值在数字资产市场的排名已达到100位左右。

有投资者按ALGO100亿的总发行量,得出了新的结论——它的总市值高达240亿美元。这一数字超过了瑞波币,仅次于比特币、以太坊,位居数字货币市值榜第三位。

“用不了几天,ALGO总市值就会超过比特币。”有投资者在ALGO社群中喊道。

ALGO也获得了交易所的青睐。在首期拍卖结束后,火币、OKEx和币安等一线交易所,纷纷宣布将在第一时间上线ALGO。

为了抢先一步上线ALGO,火币甚至不惜修改规则。

按计划,OKEx和火币将分别于6月21日12点和15点上线ALGO交易。但随后,火币宣布将ALGO的开放交易时间提前至10点半,抢先OKEx一步。

截至目前,已有至少14家交易所上线了ALGO交易。在许久没有明星项目出现的币圈,ALGO可谓“众望所归”。

在投资者和交易所共同营造的火热气氛下,开放交易后不久,ALGO迅速迎来了暴涨。

火币数据显示,ALGO在上线当日,由开盘价2.3726美元,迅速涨至最高3.3美元,涨幅高达38.88%。

看上去,形势一片大好。然而,币圈韭菜的噩梦突然再现——ALGO也未能逃脱开盘即破发的命运。

次日,ALGO价格开始一路走低。截至6月25日,ALGO最低价格为1.312美元,较最高点已跌去60.24%。

这还是那个“优质明星项目”吗?有人开始惊呼,ALGO是“图灵奖级别的传销币”。还有网友将“图灵奖”戏称为“To零奖”,以示自嘲。

ALGO暴跌后,网友制作了“To零奖”的表情包

经历大涨大跌之后,币圈中人才开始思考,ALGO究竟是一个怎样的区块链项目。

02 前世今生

ALGO,全称为“Algorand”,是一个致力于提供高性能解决方案的区块链协议。这一名称来自algorithm(算法)与random(随机)两个单词的组合。而“算法+随机”,也恰恰体现了其核心思想。

它在技术上的最大亮点,来自于其底层共识方案——Algorand会按照算法,在全网节点中随机选出数个出块节点与更多的验证节点。而在节点再被网络选中前,没有任何人知道谁会成为下一个出块节点或验证节点。

相比之下,采用PoW机制的比特币,出块节点来自算力竞赛;采用DPoS机制的EOS,出块节点由投票选出。而Algorand则用随机生成的方式,取代了算力竞赛、投票,以保证安全。

显然,这样的共识机制,能够让Algorand在安全、去中心化的基础上,实现较高的TPS性能。因此,在许多人眼中,Algorand有望解决困扰区块链圈的“不可能三角”难题。

Algorand首席科学家陈婧此前在接受媒体采访时表示,Algorand的TPS性能已与VISA相当。

事实上,Algorand的雏形,早在2017年就已出现。那时它还不是一个区块链项目,只是个解决区块链效率问题的共识方案。

2017年,Algorand发起人Silvio Micali教授发布了ALGO算法的论文。直至今日,这篇论文仍位居“Algorand”一词的Google搜索首位。

相较于其他公链项目,Algorand的学术气息十分浓厚。在Algorand官网展示了五份白皮书,分别阐述了Algorand的理论基础、共识机制与数字签名原理等。

与其他项目不同的是,这些白皮书均为学术论文,且经过了国际密码学研究协会(IACR)的同行审阅。

在项目运作上,Algorand成立了基金会,并拥有自己的独立域名。也许是Algorand官方有意切割,所有与ALGO Token相关的信息,均被发布在了Algorand基金会的官网上。

在币圈,ALGO独特的初始分发机制,令其备受关注。ALGO不设置ICO环节,有30%的Token将通过拍卖的形式,在五年时间内逐步发放。

而它的第一场拍卖,就是6月19日那场。

03 疑云

拍卖,让ALGO获得了空前的关注,也招致了无数争议。最大的争议,在于拍卖买家拥有ALGO的退币权。

Algorand基金会承诺,所有参与ALGO拍卖的投资者,只要拍卖价格在1美元以上,都可以在一年后以拍卖价格的90%,再将ALGO出售给Algorand基金会。

即便ALGO拍卖价格跌破1美元,Algorand基金会也可以按照低于拍卖价0.1美元的价格,回购ALGO。

这意味着,参与ALGO拍卖的投资者,在获得ALGO的同时,也获得了一份看跌期权。

“本质上,ALGO是一场资金盘游戏,私募投资者与拍卖投资者,可以联合收割二级市场的投资者。”ALGO投资者唐平认为。

ALGO第一期拍卖的价格结束于2.4美元,而其私募价则为0.05美元。这意味着,私募投资者一开盘就已经获得了48倍的回报,赚得盆满钵满。

而参与ALGO拍卖的投资人,也可以通过某些手段实现大概率的“稳赚不赔”,收割二级市场的散户。

具体方式是,在第一期拍卖中,以2.4美元的价格买入ALGO,再在开盘不久后以2.4美元左右的开盘价格全部卖出;一年期间内,投资者可以随时逢低点买入ALGO,再在一年后以2.16美元的价格,重新出售给Algorand基金会。

“ALGO的退币权与用户账户绑定,即便投资者卖出拍卖所得的ALGO,仍然拥有退币权。”唐平表示,“这样一来,ALGO跌得越惨,拍卖用户越赚钱,因为他们可以以更低的价格获得筹码。”

在他看来,ALGO先暴涨再暴跌,根源来自于市场的不理性。“事实上,ALGO发行的是一种不可转移的债,而不是币。二级市场在几天后才理清思路,开始大跌。”唐平表示。

区块链研究员孙原表示,根据Algorand基金会的规定,拍卖用户必须在拍卖结束一年后的第一个星期内发起回购。“这才是这个模式最吊诡的一点。”

“由于人为限制了回购的窗口期,只要届时的ALGO币价低于回购价,必然有人在二级市场短期大量买入,项目方自行拉盘的难度也不大。”他说,“此外,以90%的价格回购,对于项目方而言,也是稳赚不赔。”

在这场零和游戏中,项目方稳赚不赔,早期的私募、拍卖投资人也可坐收渔利,而唯一的被收割对象,只有二级市场的散户们。

但散户们仍然跃跃欲试。在一些ALGO投资者群中,有人指出,ALGO的每一轮拍卖,与一年后的每一次回购,都“适合买入”。

然而,这一逻辑自洽的大前提,是项目方信守诺言,不会在一年后跑路。

对于刚刚开启首轮拍卖的ALGO,现在谈论其是否跑路仍为时尚早。但已经有投资者,开始隐隐担心。

据链闻报道,Algorand基金会运营负责人陈芳芳日前致信投资者社区,称基金会已发现了部分早期投资者的倾销、卖空等行为,将保留终止此类投资者参与ALGO项目的权利。

声明一经发布,便引发了投资者的大量不满。有投资者直言:“币是我自己花钱买的,现在币价跌了,难道要怪投资者砸盘?

“至少从目前来看,投资者也没必要妖魔化ALGO的初心。”在起起落落的币价面前,孙原仍对ALGO保持乐观。

在他看来,ALGO面临的种种争议,来自于项目团队对ALGO激励机制的“纠结”。

早在2017年,ALGO发起人Micali教授就曾表示,在区块链项目中,激励机制是最难的一部分。

一年后,陈婧在接受星球日报采访时也曾表示,ALGO曾因“过于谨慎”而一直回避激励机制:“就像比特币,一旦有了激励机制,你不知道用户会怎么想尽办法钻各种空子赚钱。”

在她看来,ALGO的拍卖机制正是其激励机制的一部分。只不过,这一机制未来可能成为一把双刃剑,既为其带来空前热度,又将其反噬。

“作为一个重学术背景的团队,ALGO可能缺乏商业运作的经验。”孙原称,“这个年轻的团队还要面对更多挑战。”

结语

从万众瞩目到骂声一片,ALGO在短短五天时间内,就跌下神坛。

此前的ALGO交流群,也被一些投资者戏称为“亏钱群”。“群里多的亏50万,少的亏几万。”一位投资者说。

ALGO的第二次拍卖很快就要开始。这一次,还会有多少人愿意入局?

(文/比萨 棘轮)

本文系未央网专栏作者一本财经发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

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