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交易所生态建设之难

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交易所生态建设之难

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越来越多交易所将生态视为核心战略之一,投入越来越多的资源在其中。不过,许多交易所认为做生态就是要成立投资基金、做钱包、做矿池等衍生业务,业务覆盖越广生态越强大,但这些观点实际上是对生态体系的严重误解。

链捕手(iqklbs)认为,如果只是一味注重生态扩张,而不注重各生态业务是否具有内在联系而强行编造联系,或者没能吃透目标业务逻辑、运营孱弱,亦或者不注重将这些具有关联性的业务采用适当手段糅合成一体,这个生态体系就只是有名无实,其作用与影响也会大为衰减。

01 什么是生态?

生态,是多数加密货币交易所们如今最喜欢念叨的词语,也是各交易所们的竞争焦点。那么,交易所的生态究竟是指什么?为什么大家都一拥而上建设生态?

经考证,生态一词原本专用于自然界,是指一切生物的生存状态,以及它们之间和它与环境之间环环相扣的关系。而随着社会演进与跨学科研究的兴起,生态一词已经被运用到许多社会领域,其中包括经济领域。

随着市场竞争愈发激烈,企业单打独斗抗衡竞争对手会越来越困难、成本越来越高,但如果某企业可以将自身业务与其产业链上下游企业相结合,彼此通过相互信任、默契合作发挥各自优势,形成集价值链、产业链、人才链、资金链为一体的动态体系,在降低业务成本、提升业务竞争力方面具有重要作用

在生态构建方面,阿里生态是传统互联网行业最为典型也最为成功的案例。阿里以B2B电商业务起家,逐步横向拓展到C2C电商、B2C电商、海外电商等领域,纵向拓展至支付、物流等行业,造就出蚂蚁金服、菜鸟网络、天猫等众多知名品牌。通过这些衍生业务的展开,阿里大大巩固了自身交易业务的壁垒与竞争力,同时扩大获客与营收渠道 ,最终助力阿里成为全球市值前十的上市企业。

而在加密货币交易所行业,「生态」一词是从18年逐渐走红。当时,交易所行业历经17年底的大牛市,涌现出多家资金实力充裕、影响力广的交易所,继而通过投资以及自建等方式涉足公链 、钱包、媒体、矿池等市场,试图建立加密货币领域最庞大的生态系统之一。

如今,火币、币安、Coinbase等交易所继续向生态扩张的道路迈进,以获取更多用户与增加用户黏性,这在同质化严重、竞争激烈的交易所行业的重要性越来越凸显。

不过,据观察许多交易所认为做生态就是要成立投资基金、做钱包、做矿池等衍生业务,业务覆盖越广生态越强大,但这些观点实际上是对生态体系的严重误解

实际上,我们需要知道「生态」更完整的称呼应该是「生态系统」或者「生态体系」,生态体系的重点在于体系,即将各种生态糅合为一体化系统,各类生态相互支撑、相互联系并产生化学反应,实现1+1大于2的效果,进而推动整个生态的繁荣以及在行业取得更强的竞争力

如果只是一味注重生态扩张,而不注重各生态业务是否具有内在联系而强行编造联系,或者没能吃透目标业务逻辑、运营孱弱,亦或者不注重将这些具有关联性的业务采用适当手段糅合成一体,这个生态体系就只是有名无实,其作用与影响也会大为衰减。

「交易所生态本质是以交易业务为核心而衍生出来的业务矩阵,理论上来说业务之间应该相互赋能,或者至少可以为核心交易业务输送流量、提升竞争力。」DFund管理合伙人杨林苑表示。

02 交易所的实践

从正面案例来看,海外的Coinbase是一个很不错的案例。该交易所成立于2012年,并在17年初获得纽约州BitLicense执照,逐渐成为美国最主流的加密货币交易所。

在这个过程中,Coinbase将普通交易业务衍生到大宗商品交易、加密货币托管、支付、稳定币等去中心化交易所与钱包等众多业务 ,通过在这些具有行业基础设施性质的赛道布局,相当于为投资者提供从购买、托管、支付等一揽子闭环服务,并将具有这些需求的投资者聚集在Coinbase生态。

国内背景的火币、币安也是类似的大而全的生态策略,覆盖了公链在内的多数加密货币行业赛道,并且在投资方面更加激进,但这也为不同生态业务的融合与协作带来更大的挑战,目前亦处于很早期的阶段。

而除老牌交易所外,新兴交易所也会有自己的生态体系打法。Rfinex方面就告诉链捕手,该交易所控股集团尤其注重矿场布局,目前已经在全球多地拥有超过30万台比特币矿机,可以为交易所业务带来牢固支撑,其中1000P的算力所得收益还会用于平台币Rcoin在二级市场的托底。

与此同时,Rfinex基于这些庞大的比特币矿机规模衍生出矿池、云算力、矿机托管等业务,这些业务在加密货币中具有永恒的吸引力,EOS等更多主流币种的挖矿业务亦在布局中,Rfinex将挖矿所得币种账户与交易所账户打通后,就可以为交易所带来相当可观的流量。

对更多交易所而言,踏入新业务都是从零开始。而相比于交易业务,公链、支付、稳定币等业务都具有不亚于交易的运营难度,都需要专业人才与大量资源投入。交易所想进入这些领域并不难,但如何真正做好生态业务并赋能主营业务是个大难题。「生态是否能做好可能是一个二线交易所能否进入一线的大考,这是成长的烦恼。」FT生态负责人Carrie Yang表示。

其实从底层逻辑来看,交易所做生态的目标可以大致分为三类,一类是始终围绕着交易来操作,增加品牌影响力,以巩固交易所的地位为终极目的;另一类则是以交易所业务为跳板,建立多条业务并行的大型加密货币生态;第三类则纯粹是为了营销与刷存在感而空喊口号,以及向用户制造高逼格的形象,并非认真去做生态

不过,前两类的划分并非绝对的,特别是加密货币行业处于早期阶段的当下,所有交易所对生态的拓展都会考虑到如何与交易业务产生更多协同,并着重往交易方向导流。

在这个层面,所有生态拓展动作的核心逻辑就是要吸引增量用户与资金、盘活既有用户与资金。「就如同电商和新零售在说的人、货、场一样,我觉得交易所做生态需要考虑的也是类似的问题,即用户在哪里、资产在哪里、怎么触达他们。」银币网负责人Jack表示。

在用户端,由于加密货币的投资者大多具有明显的利益导向,往往会在许多不同的交易所进行交易,交易所通常会采取一系列机制与计划将用户利益与交易所利益绑定,在激励用户做贡献的同时增加用户的信任度与利益关系。

例如Rfinex近期推出生态社区节点计划,邀请具有一定资源、持有3万枚平台币以上的社区用户帮助其拓展地区业务与社群业务,同时会给予他们云算力折扣、收入分红、项目跟投等众多福利。

在资金端,用户的主要需求是资产的安全与增值,交易所就需要帮助用户寻找更多赚钱的机会,并尽量实现风险与收益的平衡。币安、Rfinex等交易所将平台币进化为公链币,推出各类理财产品,开发去中心化交易所等等,都是在这样的逻辑下进行的。其中,最核心的任务当属找到更多优质资产。

交易所行业优质资产的稀缺问题已经越来越凸显,如今IEO红利亦已经大幅消退,因而交易所通过生态拓展能够优先推动优质资产登陆自家交易所,进而吸引用户。

例如,火币在其矿机业务逐渐壮大后就单独发行HPT,这种独家资产的流量效应会更加明显,此后火币亦为其区块链社交产品火信发行了HCT,不过至今还未登陆火币。Rfinex则试图在项目孵化方面加大投入,为一些潜力型项目提供各种资源支持,如孵化成功项目就会优先登陆Rfinex,进而实现资产端的相对优势。

03 同质化仍然严重

不过,交易所们的生态拓展最终能否取得预期目标,还得取决于团队执行力以及拓展路径与项目定位是否契合。

从现实情况来看,多数交易所的生态战略仍然存在业务逻辑与内容同质化较为严重、缺乏特色的情况,在公链、钱包、理财、矿池等领域一拥而上,其中先发者还能获得较多关注与流量,例如币安推出公链与IEO就带来巨大的正面效果,但稍后涌入的玩家很难在市场产生声量并吸引新用户,更多程度上只是巩固既有用户的粘度与信任。

交易所生态的难点是差异化,市场需要新玩法,大家的尝试在趋同,模仿肯定更容易和安全,这几个月越来越多的新兴交易所在玩社群拉人头,平台币锁仓Staking,各领风骚几个月,很少有创新,你很难判断这样下去哪家能杀出重围,创业和投资都是相对长期的事情,要有足够的耐心去穿越周期捕捉一些结构性的大机会,剩者为王。」Carrie Yang表示。

在创新稀缺的情况下,市场就会交易所的生态运营能力提出更高的挑战,其生态竞争的焦点仍将聚焦在推出生态业务的速度与质量,并只有真正能长期运营下去、业务协作顺畅的交易所生态才能较好实现其战略意图。

就拿Rfinex来说,这家交易所希望从核心交易所与矿池业务出发,继而基于既有流量等各种资源逐步渗透到稳定币、公链、支付、电商等场景。「而且我们在开拓任何新的生态业务之前,都会考虑清楚它能与既有业务产生怎样的化学反应,并且会有专门的团队去负责各生态业务的连接,最终会把生态成长的效益反映在交易所业务及其平台币中。」Rfinex方面表示,「我们近期的生态重点是支付平台,并已经与一家著名海外支付企业签署合作协议。」

再看,币安的生态战略也具有相当的针对性,围绕着交易层面进行了大量布局,例如其公链专为交易场景开发,在海外建设多家合规法币交易所,近期又收购衍生品交易所JEX,不过成效还需要更多时间的检验。

其实从长远来看,加密货币行业仍处于非常早期的阶段,交易所生态建设的成效与力度与行业的发展也密切相关,后者亦决定了交易所生态建设短期内很难出现决定性时刻,这就为交易所们都留出了还算充裕的试错空间与时间

生态建设看起来的确是件无比诱人的事情,多数交易所都为此付出了大量资源投入,但同时也将生态这个词变为烂大街的词语,长期以往大量投资者们势必会逐渐失去对生态的追捧与信奉。最终,交易所们还是要拿成绩与结果说话。(文/叶木)

本文系未央网专栏作者链捕手发表,属作者个人观点,不代表网站观点,未经许可严禁转载,违者必究!

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