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5G商用正式启动
哪些场景更具应用价值?
行业生态被重塑
投资方向如何把握?

本期嘉宾

侯宾:东吴证券通信互联网行业首席分析师;

巫景飞:上海大学副教授;

倪海生:达龙云电脑CEO。

10月31日上午,2019年中国国际信息通信展览会开幕式上,工信部副部长陈肇雄宣布5G商用正式启动,随后,工信部与三大运营商、中国铁塔联合举行了5G商用启动仪式,各家也上线了5G套餐,这也标志着我国已正式进入5G商用时代。

侯宾:我们认为5G的发展从去年到现在,其实是有几个大的里程碑的事件,第一个的话就是去年底的频率的预分配;第二个关键的里程碑是今年6月6号5G牌照的发放;还有一个就是5G正式宣布商用,包括5G套餐的发布。

巫景飞:5G商用的启动,也就是说这个行业的商业化已经开始启动了。这个前期是建设阶段,到比较大规模的商用可能还有一段时间的探索期,因为应用场景和基础设施往往是一个建设先行,应用才能跟进的时段。在5G这样一个特殊的技术条件下,找到一个新的杀手级应用还可能一段时间,这个可能还需要两到三年。

侯宾:网络首先要建下去,5G网络就像高速公路,终端就像车,所以说第二个环节的话就是车,也就是5G的手机。目前来看其实能满足NSA(非独立组网)和SA(独立组网)双模手机的款数不多,我们相信在明年的话在国内会有相当大的体量和渗透率,可能大的渗透率的提升会在后年以及之后。第三个环节,随着网络的基础设施和手机终端的渗透率的提升,更多的应用和内容,包括开发者会参与其中,这个会带来更为庞大的内容服务生态和价值提升。我们认为明年可能是5G网络大规模建设开始的第一年,我们相信包括明年5G手机也会逐渐起量,5G的应用也会逐渐萌芽和进一步爆发, 5G大爆发时间可能会在明后年陆续开展。

对于上游来说,我们看到不管是对于设备商,像中兴、华为,还有再往上游的包括像天线射频这些企业,其实业绩都已经开始在出现,甚至像今年的话业绩增长都非常快,往后来看随着整个国内5G投资逐渐拉动,整个这个产业上游会非常繁荣。

5G商用进程的不断推进及其概念的火热也见证了移动通信技术的迭代发展。5G,即第五代移动通信技术,具有4G远远无法比拟的高速率、大容量、低延时等特点。正因如此,业内有观点表示,5G技术带来的影响力将远超4G时代。

巫景飞:咱们用一个比方来讲,高速公路。可能原来4G已经是很好的马路了,但是到了5G这个时代可能是一个高速公路,而且高速公路上还分了很多东西,有高架桥,也就是说在这个过程中首先带宽很大了,再有一个它所谓的连接性更通畅了,可以跟各种东西做连接,再有一个还分了一些片区,可以让一些不同的信息和信号在上面流动。所以这块是它区别于4G很重要的特点。

侯宾:从技术本身来说,最直观的还是一个速率的提高。除此之外,我们看到5G相比于2G、3G、4G最大的差异在于后者主要解决的还是人与人的通信,只不过把速率把它的效率提升,5G从这个角度来看,能够实现物与物,以及人与物的连接。另外5G还多了一个特性,就是低时延。这些特性加总在一起相当于可以把5G能够应用的范围,从单纯的人与人的交互拓展到人与社会,其实这也是之前产业链一直在讲的一句话,就是“4G改变生活,5G改变社会。”

新一代通信技术的价值体现离不开具体场景的落地应用。5G概念自兴起以来,在备受关注的同时,关于“其应用场景究竟是什么”,业界内外一直都在寻找答案。

侯宾:从细分的赛道来看,我们把它分成四个主线,第一个主线也是最快、付费意愿最好的,是流媒体,这其中可能包括像云游戏、AI、VR、高清视频、安防等等。其次的话,空间最大的可能是无人驾驶,但时间上可能会相对靠后。另外的话,是商业类的应用,比如像智慧医疗、智能家居、智慧城市、机器人等等,它的特点是启动时间相对比较快,但是会相对碎片化,付费意愿也会比无人驾驶略弱。其次我们认为很重要的一个环节是在工业,工业互联网的特点是容易有案例,它的另外一个特点是碎片化,同时付费意愿可能会相对较弱。

巫景飞:我自己觉得可能初期肯定不会做一些跟人的生命安全、跟重大的责任相关联的行业场景,但是比如我们今天谈到的像游戏、娱乐、教育是可能的。你想,教人再怎么教也不会把人教坏,但是要做手术要开车,这些涉及到重大安全伦理问题的场景,我觉得初期不会出现,而跟娱乐,跟教育、沟通、商务、会议这些场景相关的东西会优先出来。但慢慢随着5G技术不断发展,无人驾驶技术应用广,它可能也会逐渐给探索出来这条通路。

在诸多5G应用场景中,云电脑是其重点发展方向之一。云电脑,指通过云桌面技术和云计算资源共享、分时复用方式为用户提供虚拟化桌面的云计算产品。通俗来说,把电脑主机放到了云端,处理能力上云后,本地只要有网络、有显示终端,就可以随时访问使用,用手机玩PC端游戏、用手机办公等操作即可实现。

倪海生:云电脑是4G、5G移动通信大环境越来越好的形成下产生出来的一种新的产品形态,电脑本身实际上核心部分是主机,我们通过云的方式把主机放在机房,然后主机集中在一台服务器上,根据用户的需求动态切分给用户使用。云电脑其实是一种新的云计算的分支,事实上它是直接面对用户的,这里面和普通的比如云主机的差别是,云电脑是包含交互的,所以它的延迟感觉是很重要的。这个还属于行业的前期,因为他体验各方面还有网络各方面还有流量各方面,其实都需要去解决,核心是做好用户体验。比如说压缩,其实对用户来讲的话,用最小最实时和最流畅的体验是很重要的,也是目前最难的一个点。另外还有交互,比方说玩游戏时的触感、震动感,我们会把这些东西跟虚拟键、陀螺仪这些东西结合,即让交互跟前端跟各种设备去做结合。

5G让带宽变宽,延迟会变小,对云电脑这个业务会十分利好,现在的技术框架下,它会带来一个提升的机会。5G来了,流量成本低了,云端的带宽成本低了,云电脑应该还会存在较大的成本下降空间。这个价格下来的话,也会针对场景去做区分,因为不同场景下需要的配置都会不太一样。

侯宾:5G相比于传统的基础设施,对云端的各种泛娱乐,最大的改善条件在于带宽和时延,第一个就是能够利用5G的边缘计算,包括更快速的带宽可以进一步实现把算力从本地向云端的迁移。第二就是可以通过边缘计算技术,把云端的计算搬到用户尽量近的位置,从而进一步缩短时延,降低整个网络的成本。

巫景飞:我们今天谈电脑的时候大家会想到一个硬件的东西,事实上电脑这个东西形态会发生变化,因为电脑也叫计算机,其实计算是非常通用的,在各个场景都需要,早年是大型的机器,像服务器这样的东西,后来到了CP机,再后来像一个笔记本。我觉得未来其实电脑的形态会发生变化,计算能力会放在云端,但是你去办公或者解决你生活问题的时候它会衍生出手机,衍生出耳机,衍生出可能其他的比如头盔或者是眼镜这样的设备,它去解决你的问题了。算力集中后,这时候可以说所有的终端都是一个超级电脑,我觉得这个也是未来云电脑不是我们想象的固化的某一种形态,它可能是多种形态的形式,更加吻合那个工作和生活的场景创造出的某种硬件,云端有计算能力,有应用软件,但是它的表现工具是多样的,所以云电脑应该不是某一种固定的,应该是多元的。

除了云电脑,物联网也是5G的重要应用场景之一。物联网这一名词并非新概念,但近年来发展一直不温不火。其指通过信息传感设备,将任何物体与网络相连接,物体通过信息传播媒介进行信息交换和通信,以实现智能化识别、定位、跟踪、监管等功能。随着5G技术的兴起,业内观点普遍认为,物联网的崛起将成为必然趋势。

巫景飞:可能解决的最大痛点就是现在能连接了,原来可能连接不起来,原因很多,比如说车的数据原来频率是很低的,现在频率很高,我就可以得到控制,这个车就能变得智能了,就能变成无人驾驶,如果没有这个低延时、大带宽管道做传输,你的车就是普通的车,普通的车就不是智能网联,车和车之间不能连接,还有远程司机和车不能连接,或者是车自己不能用算法,不能用无人驾驶来驱动。5G带给了万物互联很重要的技术条件和基础设施,如果没有这个,可能原来很多物联是很单向或者很低频、不智能,但有了5G技术可以让万物互联不仅联,还能智能互联。

侯宾:从网络技术上,它的大连接的特性,其实可以推动连接的更便利,成本更低,更普及。万物互联我觉得从最容易理解的,就是把人和人平常使用的物件的连接,比如前几年大家有推广的或者产业有讲过的像智能音箱,就是以语音为入口,由智能音箱作为智能家居的入口设备,接下来可能一个最容易实现的在手机端,通过手机和5G网络实现手机对于更多联网设备的控制和连接。第二步,我们展望,可以通过全景,通过AR、VR,通过全息的方式,让人和各种物体的连接可以更为密切。

第三个维度,其实就是像以工业互联网或者智慧城市,包括无人驾驶为代表的,其实可以实现在部分重要场景下的物与物自动的连接和交互,其实在这个时点网络取代了一部分人的AI能力,所以我认为AI不仅仅是人利用AI提升效率,更重要在于AI可以赋能物与物直接的连接。

巫景飞:我把我闲置的时间和电脑算力分享给其他的使用者,让分布式的算力分享给大家,这个时候就是万物互联了,我的物也是你的物,我的电脑也是你的电脑,这个就是未来可以让更多算力,尤其是高运算能力的算力可以分享给更多需要或者付不起很贵成本的使用者,让数字鸿沟或者让信息鸿沟可以进一步压缩,我觉得这可能是5G或者物联网能够给我们带来非常重要的变化。短期来看,因为现在目前5G技术很含混,不清晰,大家在这个过程中难免会交叉进入,做硬件的会做软件,做软件的可能还会做硬件,在这个过程当中大家可能会有一个彼此的交叉进入。但是做到一定阶段之后可能这种行业的分工专业化又开始出现,它是一个动态变化的过程,但是我觉得不管是合作还是竞争,做好自己的事情,就可以在变化的未来找到自己的位置。

侯宾:我认为合作会大于竞争,只是大家要共同去发掘在2B这样一个合作产业链上各自分别做哪个环节,以及在各自的环节中自己能获得什么样的价值量,这个价值量可能更重要的解决就是相比于现在你所获得的价值量是提升还是减损,如果是提升,如何去发挥它的优势去抓住这个机遇;如果是减损,如何扩展和避免自己价值减损的风险。开放、融合这两个是大的发展方向,但是可能在阶段中是会有闭合或者类似于流量推动现象的出现,我相信走向开放、共赢这是更大的发展方向。

5G在造就万物互联、加强开放融合的同时,广泛连接背后也暗藏着更多安全隐患。如何保护5G背景下海量数据、网络流量和计算资源的安全,成为当下行业各方关注的重点议题。

侯宾:第一,其实是更高的速率和更广泛的连接,包括低时延和分布式的架构,我们传统基于安全的和基于管控的手段是不是能跟得上。第二个维度,即使能实现,还要衡量其中一个重要问题就是成本,就是你为这个安全和管控付出的成本是不是值得。第三个问题,是怎么实现物与物的管控,因为现在安全的目标主要还是基于和人相关的,未来物与物安全怎么样来去处理,包括最终从最终用户安全需求是什么样子,我觉得这个是需要产业各方,包括投资圈一起去探讨、一起去解决攻关的问题。

巫景飞:互联网系统或者任何一个网络系统有一个最大的痛点,就是因为它连接了,所以导致这个网络的脆弱性,你不连接的东西很稳定,但是它的价值低,我们其实人类社会是这样,它是要找到一个平衡,这是我觉得你虽然有这种脆弱性的一面,但是它能创造价值,所以这个事还要往前走。第二点,因为我们是一个商业社会,只要你能够有需求,刚才讲到数据安全或者网络安全问题,就会有攻击,这几年其实大家都在建网络建设,搞大数据,搞AI,其实另外一点也就出来了,数据隐私、数据安全,这个行业其实也在蓬勃兴起,这么多数据在跑,我来把大家的安全保证好,把数据的隐私性让大家能够放心。因为放心,会更愿意加入这个网络,我觉得未来会是一个很大的生意。

像欧盟的GDPR(通用数据保护条例),这些游戏规则的出现告诉企业应该尊重消费者的隐私,应该保护好你所产生的数据,这是一点,这是游戏规则顶层的。另外对每家公司来讲,在做的过程当中也要遵守基本的游戏规则,甚至主动要释放,因为在这个社会当中个人和公司之间是不对称的,巨头之间和个人之间绝对是能够不对称的,你要主动释放善意,不作恶,让大家更好的相信你,我觉得这个是现在特别是龙头企业要考虑的商业伦理问题。

此外,随着5G给产业上下游生态带来改变,新的资本市场投资机会正在被酝酿。

侯宾:从5G投资阶段来看,我把投资定义成产业的映射,本质上买的是优质企业的成长,这个时点我们可以看到的是,跟着5G的网络投资所带来的这些企业业绩的成长。首先第一次一定是先要紧跟着有真的成长,有好的产业竞争格局这样好的企业。第二个时点我觉得是跟随流量,就是当我们网络高速公路修完之后,哪些公司、哪些赛道是跟随着流量的扩增有持续增长的,可能我们认为和相关的基础设施的供应者。第三个阶段,我觉得是可以更多布局应用,所以说在这个时点来看,应有一定是前景最美好的,但是业绩的出现会相对有分化,这也是刚才我们为什么会做应用的几个赛道的区分,其实我们也是希望能从启动时间的角度,让大家有一个更好的布局的节奏。

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