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当前交易所行业内外部问题交织,这意味着交易所行业的发展已经进入转折期,过往许多常见的经验打法很很可能会逐步退化或失效,同时对交易所自身的组织能力、战略能力等内功提出更高的要求。

币安作为极少数国内外双头并进、生态体系完整的的交易所,无疑是观察交易所行业在大转折时期如何变化与应对的最佳样本。

01 行业的巨变与币安的特质

19年即将过去,加密货币交易所行业在这一年经历了种种跌宕起伏,其变化之迅速、深度在历年来也堪称数一数二。在更广泛的行业意义上,今年对交易所而言,很可能是其历史上最重要的转折点之一。

从内部环境来看,交易所行业的竞争越来越激烈,资金盘、模式币等玩法层出不穷,多数交易所都在换着花样、外壳来吸引流量,继而在暴涨暴跌的K线中从投资者口袋里收割利益。虽然这类操作能为交易所带来可观利益,但这是以牺牲自身的名誉、信任为代价的,随着投资者们对这类现象的认识愈发深刻、对交易所的印象越来越负面,这将严重掣肘交易所的长期发展空间与前景。

从外部环境来看,监管层对交易所行业的野蛮发展越来越不满,多地发文欲整治当地的虚拟货币交易所,BISS交易所甚至遭到当地警方「一锅端」,各交易所都在采取各类自救措施以免麻烦上身。监管的高压态势很可能会长期存在,这意味着交易所们过去赖以获利的野蛮举措将很难完全发挥出来,生存将愈发艰难。

「从本质上看,交易所行业实际正在经历一次史无前例的洗牌,一方面监管的高压态势对投机和违法活动起到了明显的抑制作用,另一方面行业已经达到饱和甚至产能过剩,存量争夺则是差异化竞争的开始。」一名投资机构合伙人汤贺(化名)指出。

内外部问题的交织,意味着交易所行业的发展已经进入转折期,过往许多常见的经验打法很很可能会逐步退化或失效,同时对交易所自身的组织能力、战略能力等内功提出了更高的要求,没能及时反应过来、提前修炼内功的交易所很可能会遭到市场的淘汰。

这就好比在互联网行业发展早期,许多互联网公司在监管缺位的情况下凭借SP业务大量牟利,乃至丧失了对行业变化的察觉能力,在此后行业规范化发展后,那些沉浸SP业务难以自拔的企业大多遭受致命打击,逐步消逝在历史长河中。

身处在这样的剧烈变化时期,每家交易所的命运都会因其举动、格局产生重大影响,故而交易所在当前阶段的战略打法、布局方向显得尤其重要。在众多交易所中,币安作为极少数国内外双头并进、生态体系完整的的交易所,无疑是观察交易所行业变化的最佳样本。

尽管币安这一年在舆论方面并不讨好,由于资金被盗、K线异常等问题遭遇到公众的批评,但这些都是企业发展过程中无法避免、在可接受范围内的问题,任何巨头都是在一系列试错与失误中成长起来的,关键在于有无汲取经验教训,以及有无在重大战略问题犯错。从这个角度而言,币安的发展状况仍然很健康。

与舆论相比,交易所们更需要关注自身的创造力、行业理解力等内部能力建设,这些能力与特质决定了交易所的核心竞争力高低,而币安强劲的创新能力与行业引领能力已经充分彰显出来。

在交易所行业中,近2-3年来最大的两波行业浪潮都源于币安的创新。在17年下半年,币安率先推出交易所平台币并在九四事件后半主动半被动地选择向海外发展,其高速增长态势使得平台币几乎成为交易所们的标配,国际化发展亦成为交易所们常挂在口中的概念。

今年年初,币安首先开创的IEO模式虽然具有较高争议,但的确为自身与行业注入大量活力,火币、OKEx等交易所再度一拥而上,推出各类层出不穷的花样概念来模仿币安的IEO,几乎把这个模式玩残并大多暂停,但币安自身的IEO模式仍未走样并稳定运行。

而且,币安IEO为用户带去的实际收益也领先于行业。据加密货币统计网站 CryptoDiffer在12月初统计的数据,币安在通过IEO筹集资金最多、超过5600 万美元的情况下,还实现了全行业最高的当前平均收益率,即1.68倍,实现收益率与规模的双重效益。

02 币安是如何修炼内功的

不难看出,币安不仅仅具有开行业之先河的视野,也具有在激烈的业务竞争中保持优势的耐力与实力,而这种实力则来自于币安近2年来不断丰富自身生态体系、增强核心业务护城河的种种举措。

在核心交易业务方面,币安的交易流动性与深度长期著称于行业,今年在巩固其既有优势的基础上,币安着力于拓展优质币种以及丰富交易功能,先是通过Launchpad成为许多优质项目首次进入二级市场、接触公众的通道,此后又上线了合约功能与OTC功能,形成投资者交易的完整闭环。

币安同时还在大力探索未来的交易形式,即去中心化交易。币安在这方面始终领先其它交易所,从去年年初开始研发到今年年初上线,币安公链已经在行业引起巨大的关注。相比其他公链,币安链是一条针对交易场景的垂直公链,专注于加密资产的募资、发行与交易,目前其中心化交易所DEX已经成为该领域的第一梯队。

同时,币安的海外布局取得积极进展,已经在美国、新加坡、乌干达等多个国家或地区开设法币交易所,同时其法币通道支持超过20种海外货币入金,进一步巩固了币安在海外市场的优势地位。

通过这些举措,币安今年的交易数据取得不错的数据。根据知名区块链媒体The Block在11月发布的数据,在统计范围内交易量真实的10家交易所中,币安的市场份额从7月的53%上升到67%,即超过其他9家交易所的总和。这其中虽然有币安的交易币种最丰富的因素,但足以显示出币安在主流交易所的地位。

而根据通证通研究院上周发布的交易所研究报告,币安的现货流动性与深度、持有资产价值、网站流量等多项关键交易数据指标都位居前三。

在生态搭建方面币安亦是不遗余力,多年来已经在区块链学习、慈善、研究、孵化等领域均有布局,输出自身的行业经验与见解,进而扩大自身的影响力与软实力。而且,这些领域面向着大量的区块链行业外部人士与兴趣者,这些举措从长期而言可以反哺核心交易业务与生态业务。

例如币安慈善基金会,该项目旨在为全球十亿弱势群体提供援助,目前已经推出多个项目为在校儿童提供营养午餐、文具等资源,为女孩捐赠卫生巾,让难民可以购买食物等必需品,帮助乌干达山体滑坡受灾人群重建家园,这些举措为币安在许多非洲国家赢得广泛赞誉与认可。同时,这些国家普遍被认为基于区块链的普惠金融最具前景的地区,币安凭借既有软实力将有机会取得先发优势。

又例如币安X平台,它整合并开放了币安链、Binance.com API、Trust Wallet Core SDK等平台与应用场景,为区块链开发者提供技术教育、开发工具研发、应用场景拓展等功能,吸引到大量开发者在该平台聚集并为丰富币安生态系统功能做出大量贡献。目前为止,已经有超过50个优质项目涌现出来并获得币安X的奖励,例如BlockPropeller为开发者提供了一个部署币安链基础架构的平台。

同时,币安还时不时通过直接收购的形式进特定市场,以实现快速完善生态系统、布局新兴领域的目的。18年8月,币安收购以太坊移动钱包TrustWallet,今年下半年币安则在3个月时间内完成3笔收购,分别是加密货币衍生品交易平台JEX、印度加密货币交易所WazirX,以及去中心化应用信息和分析平台DappReview。

在上述几个案例中,几乎每个案例都能看出币安清晰的战投思路,例如收购JEX、WazirX旨在拓展其交易版图,收购Trust Wallet旨在完善交易闭环、提升安全能力,收购DappReview则具有明显的战略卡位意图,这些举措对于完善币安的生态系统都具有重要意义。值得注意的是,币安的收购多集中在18年与19年的市场冷淡期,颇具有「熊市抄底」的意图。

另一个重要的战略布局方向在于合规,如今各国政府都在加快对加密货币行业的监管范围与深度,币安为了顺应合规化趋势采取了大量强力措施。

一方面,币安寻找到大量专业合作伙伴,来提升自身的合规化水平、确保符合各国政府法规,例如KYC服务机构Chainalysis、区块链资产交易监控解决方案提供商Refinitiv及Elliptic、风险管理和监管科技平台IdentityMind等。

另外一方面,币安加强与各类国际监管组织在合规化/反洗钱等领域加强合作,例如UNODC (联合国毒品和犯罪问题办公室)、OECD(经济合作与发展组织)、Europol(欧洲刑警组织)等,共同探讨并塑造全球区块链合规政策。据了解,今年币安就曾协助伦敦警务处调查一名来自保加利亚的嫌疑犯,其涉案金额达到4160万英镑。

当然,与行业长期发展需求以及成为未来巨头的需求相比,币安在战略布局做得还不够深入,OTC与合约产品起步也较晚,许多生态业务都需要更多案例与数据来证明自己。但是,币安的思路与打法已经清晰地呈现并稳步推进,只要这些打法能够继续凶悍、坚定地执行下去,币安仍然具有光明的未来。

何况币安的管理团队在行业向来备受认可,赵长鹏与何一作为搭档具有清晰而默契的分工,少有负面新闻出现,团队的组织与执行能力在过去两年的快速发展中得到印证。某知名交易所中层唐季(化名)向链捕手谈到,赵长鹏个人带有浓厚的加密社区领袖与极客主义的形象,而非纯粹的企业家形象。这在交易所行业一众高管中极为少见,也有利于币安整体的形象营造与公众吸引力。

在行业的大转折时期,往往都伴随着巨大的不确定性,而且没有任何机构与个人能够准确预测。特别是在加密货币交易所行业这样错综复杂的环境,交易所只能尽量保持快速的反应能力、较高的风险分散/防御能力、长远的战略卡位能力,币安的种种动作充分反映出这几点。

未来,交易所行业的规范化发展趋势已不可避免,这几年着重修炼内功、愈发成熟的币安为此准备许久,试图新的游戏规则与竞争环境下提前取得身位的领先,至于其成效或许很快会在实践中见分晓。

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