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文/王硕（阳光金科首席战略官）、张浩（阳光金科战略研究部）

近日，中国银行业协会发布《中国消费金融公司发展报告（2019）》，这部首次面向社会发布的消费金融公司发展情况的专业性报告，系统总结了消费金融提高居民生活水平、服务实体经济的积极作用。在当前全球经济进入下行周期以及贸易摩擦等不确定因素增多的背景下，消费逐渐代替投资和出口，成为推动GDP增长的最重要因素。消费金融作为支持居民最终产品和服务消费需求的现代金融服务方式，对消费强力的拉升作用持续加强。在新形势下，金融科技加持下的消费金融将在资金来源、消费场景、风险管理等方面继续发挥重要作用，成为将消费潜能转化为发展动能的重要推动力，进一步在深度和广度方面提升对消费的支持。

一、消费总规模保持高速增长，消费结构持续优化，正在成为世界最大单一消费市场

得益于一系列稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，国内消费潜力不断被激发，有效促进了经济健康可持续发展。国家统计局数据显示，2018年我国最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率达到76.2%，消费连续五年成为拉动经济增长的第一驱动力。2019年，消费仍然领跑中国经济，截至前三季度，社会消费品零售总额296674亿元，同比名义增长8.2%，其中，除汽车以外的消费品零售额268146亿元，增长9.1%。行业增加值方面，与居民消费紧密相关的批发和零售业等行业对经济增长的贡献明显增强。

从消费结构看，随着居民人均可支配收入较快增长，商品消费和服务消费双轮驱动下的消费增长动力逐渐增强，同时地域特点表现显著。服务消费方面，2019年上半年，全国居民人均服务性消费支出增长9.9%，快于人均消费支出增速2.4个百分点。服务消费占居民消费支出为49.4%，同比提高0.6个百分点，基本与商品消费持平。商品消费方面，个性化、垂直化、品质化特点更加突出，细分人群和场景消费需求增速显著，小镇青年和银发一族等族群的消费潜力被积极挖掘，基于场景的产品创新和品牌营销使得很多细分市场正在被做实做透，并保持稳健增长，升级类消费产品增速加快，消费者对垂直领域和垂直圈层极致体验的追求和精专化需求不断提升，并进而引领消费潮流。消费方向方面，消费需求表现出理念升级的趋势，消费者不再仅仅满足于传统的物质消费，精神方面的要求越来越高，改善外在美的化妆品和提升内在美的文化消费呈现高增长态势。消费地域方面，不同线级城市消费方式正在发生改变，消费分层趋势明显。农村居民消费支出增长快于城镇居民。数据显示，2019年上半年，农村居民人均消费支出增速较城镇居民消费支出增速高2.3个百分点。一二线城市消费者正在集体回归理性，三四线下沉市场消费者在电商持续深入的渗透下，不断追求消费品质，中高端产品成为需求主流。

可喜的是，从国际对比看，按照中国通常使用的‘社会消费品零售总额’的口径和美国的‘零售额+食品零售额’的口径计算，中美两国消费规模的体量在2018年已经大体相当。考虑到中国人口基数效应和零售市场表现出的强劲活力和增长潜力，中国超过美国成为世界最大单一消费市场只是时间问题。

二、消费金融有力刺激消费，助推行业升级

为引导释放消费，银保监会于2018年8月发布《关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》，提到积极发展消费金融，这是监管部门首次高度肯定消费金融的积极作用，2018年9月，中共中央、国务院印发《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，提出进一步提升金融对促进消费的支持作用，鼓励消费金融创新，规范发展消费信贷。连续的政策利好促进了消费金融如火如荼的发展，包括支付清算、消费贷款、数据处理、供应链金融和互联网保险等互联网金融也被激发出了前所未有的活力，消费金融成为消费升级一大助推力。截至2019年9月，消费贷款规模增至13.34万亿元，消费金融市场贷款规模保持快速增长，同时消费贷款渗透率逐年显著提高，2018年底达到34.6%。

消费金融作为金融创新的重要组成部分，对促进消费的支持作用巨大。一方面，消费金融具有普惠性，满足了不同消费群体的需求，帮助缓解流动性的约束，优化跨期储蓄和消费活动，有效提高了消费者的消费水平，能够扩大社会消费需求总量；另一方面，消费金融对拉动经济增长、优化产业结构具有重要作用，短期消费信贷的发展速度有望超过以房贷为主的长期消费信贷，弥补了传统消费金融类场景较为单一的问题，房产后市场、汽车后市场、教育和耐用品消费品等产业将产生直接的需求，得到更快发展。尤为重要的是，消费金融可以帮助优化金融产业和区域经济结构，消费金融某种程度上是一种与场景密切结合的信用资源配置方式，信用资金会流向能够最大化转化为商业收入的地区和领域，商业银行、消费金融公司、互联网公司和网络小贷公司等多元化竞争主体根据自身在资金、场景和数据等方面的资源禀赋，各显其能，满足不同区域和细分场景及人群的金融需求，共同促进了金融市场的发展。

本质上来说，消费金融的大发展离不开金融科技的基础性支持作用。通过生物识别、大数据、人工智能、区块链和物联网等技术赋能，提高金融服务消费的效率和便利性。金融科技加速渗透消费金融产业链，各类金融机构根据自身情况积极布局IT金融基础设施建设，通过移动支付等工具单点切入，实现在衣食住行等各类场景中全面渗透，打造了覆盖线上申请、贷中和贷后的快捷的信贷投放和全球领先的信贷服务水平，解决了传统金融诸多痛点，并推动金融产业链迭代升级，在降低支付门槛、便利消费等方面发挥重要作用。

不难预料，随着消费产业的扩张，消费金融业务将会持续繁荣，和实体经济的融合程度将进一步加深，自身的业态和竞争格局也会加速进化。在交易场景方面，随着振兴实体经济、引导资金脱虚向实的政策引导更加明确，不具备良好风控能力、产品逻辑和可持续发展商业模式的无场景业务将慢慢萎缩，而具备真实交易场景及资金用途、合法依规进行创新的消费金融业务将占有更多份额，业务深度和广度将不断扩展，为促销费和稳增长做出应有贡献。

原文刊发于《中国城乡金融报》，文章仅代表作者观点，不代表所在单位意见！

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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