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本文由中国金融案例中心|金融科技课题组原创

编译:邓颖

过去5年,英国剑桥大学替代金融中心(简称CCAF)对全球网络融资平台的发展进行了全面追踪,并编写了一系列区域性替代金融发展报告。2020年4月,CCAF首度发布一份合并的全球基准报告(The Global Alternative Finance Market Benchmarking Report),并将其研究范围从北美、欧洲、亚太延伸到拉丁美洲。该报告对2018年度全球网络融资市场的发展进行了总结和回顾。

CCAF对全球1227家网络融资平台进行了调研,主要包括众筹、P2P网络借贷、网络贷款平台、票据融资及在线证券融资等替代金融机构。结果显示,47%的公司在两个或两个以上的国家或司法管辖区运营,可见这个行业越来越国际化。该研究将每个国家的每项业务视为一个单独的公司层面观察点,总共搜集了2322个公司层面的观察结果。按主要市场分类,调查样本包括了欧洲632个观察数据,英国87个,中国438个,亚太334个,拉丁美洲及加勒比地区270个,中东和非洲237个,美国和加拿大143个。

全球替代金融市场增长减缓 中东和非洲呈高速增长

2018年,全球替代金融行业实现3045亿美元交易额,这一交易总量代表了消费者、企业和其他筹资者通过在线融资平台筹集的资金。与2017年的4190亿美元相比,这一数字下降了27%。然而,全球交易量的下降主要源于中国替代金融活动的急剧下降。不包括中国市场的全球替代金融规模实际上同比增长了48%,从2017年的600亿美元增至2018年的890亿美元。

图:全球替代金融市场交易量(美元)

目前,中国在全球网络融资市场中仍占有71%的市场份额,美国则占20%,英国占3%,不包括英国的欧洲地区占3%。

图:全球替代金融各区域市场份额

从各区域的交易规模增长来看,拉丁美洲2018年网络融资市场迅速扩张,市场交易量增长了173%,达到18.1亿美元,其中巴西和智利占主要市场份额。中东地区也增长迅速,同比增长131%,达到8.0亿美元,其中主要是P2P房产融资平台交易规模达5.6亿美元,同比增长827%。非洲的网络融资平台也开始迅速发展,2018年交易额达到2亿美元,增长了102%。

图:拉丁美洲和加勒比海地区替代金融交易规模(美元)

图:中东替代金融交易规模(美元)

中国替代金融规模仍居首位 交易规模有所下降

中国的网络融资规模最大,2018年达到2153.7亿美元,不过相较于前一年度下降了40%,这主要是由于P2P网络借贷监管政策紧缩导致。而除中国以外的亚太地区则出现显著增长,2018年规模增长了71%。

图:中国替代金融交易规模(美元)

2018年,排在交易规模第二和第三位的是美国(610亿美元)和英国(104亿美元)。又有5个国家超过了10亿美元的替代金融交易门槛,包括荷兰(18亿美元)、印度尼西亚(14.5亿美元)、德国(12.7亿美元)、澳大利亚(11.6亿美元)和日本(10.7亿美元)。

在人均基础上,欧洲表现强劲,美国、英国、拉脱维亚、爱沙尼亚和荷兰是排名前五的国家。这些网络融资规模较小的国家仍存在较大的市场。市场表现强劲的非欧洲国家还有新加坡、新西兰、澳大利亚、以色列和加拿大。

消费者融资交易仍为主力 在线企业融资渐增

2018年,消费者在线贷款平台交易量最大,达到1950亿美元。网络融资平台虽为中小企业提供了融资机会,但其发展仍受限制。面向初创企业和中小企业的在线融资总额达到820亿美元,较2017年1530亿美元的高点下降了近一半,这在很大程度上是由于中国在线融资活动大幅减少。除中国外,通过其他渠道获得的全球企业融资从2017年的210亿美元增加到2018年的310亿美元,这比前一年增加了47%。

表:全球网络融资平台交易规模(分类型)

图:企业融资平台交易规模(美元)

网络融资资金主要来源于金融机构

约有63%的公司提供的资金来源数据,2018年合计1620亿美元的网络融资直接来自银行、养老基金、共同基金和家族理财室等机构投资者提供的资金。机构投资者的参与比例有很大的区域差异,多数地区的资金分配相当平均,大约50%的资金来自机构投资者,其余部分由散户投资者提供。美国则是机构投资者提供了88%的资金(约540亿美元),但在中东仅有8%来自机构投资者(6000万美元)。

图:网络融资资金来源(分地区)

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