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本文由中国金融案例中心|金融科技课题组原创

编译:谢彬彬

FT Partners(Financial Technology Partners)是一家专注于金融科技领域的投资银行,拥有全球规模最大、经验最丰富的团队,专门为金融科技行业提供咨询和服务。2020年1月,FT Partners发布了《金融科技产业研究报告》,报告运用丰富的案例和数据,从全球银行业市场现状、挑战者银行分布、新兴金融科技入场者等角度,结合典型案例的罗列与分析,包括挑战者银行简介、高层访谈、金融科技领域融资概览等,详尽梳理了近年来全球金融科技产业的发展状况。

报告指出,尽管金融服务领域在历史上不断出现创新和监管动荡,但传统银行在金融系统中依然占据着核心地位。如今,美国仍有数千家传统银行的分支机构,来自金融科技挑战者带来的竞争也很有限。但这种情况正在发生改变,挑战者银行们正在掀起一股资金充足的新竞争浪潮。这种趋势最初出现在欧洲,现在正在美国和世界其他地区形成势头。一些挑战者银行正在快速发展着,资本市场对它们拥有强烈的兴趣。

在挑战者银行崛起的同时,一些传统金融机构正积极创建自己的金融科技品牌来应对。2009年,通用汽车金融服务公司(GMAC)将其银行子公司转型为仅提供在线服务的Ally银行;2013年,SunTrust开始通过其在线消费贷款部门LightStream提供贷款;2019年,高盛将Marcus作为一个独立品牌推出,提供在线贷款和储蓄账户。无论这一趋势是否持续,传统金融机构都将通过技术革新以捍卫自己的地盘。

美国、欧洲银行业市场现状及新兴市场潜力

在美国市场,传统银行业在公众中的信任度持续降低。传统银行对服务的收费逐步提升,银行数量众多却缺乏个性化产品。报告显示,2018年美国银行的分支机构达到了78000家,对比2012年的峰值83564家下降了7%。虽然银行分支机构的数量有所减少,但在1990年至2018年期间,美国的银行存款总额以5%的复合年增长率稳定增长,到2018年底存款总额达到13.9万亿美元。在这过程中,美国的银行业也呈现寡头趋势,JP摩根、美国银行、富国银行、花旗银行、合众银行成长为美国五大银行,2018年底持有近50%的社会存款总量。银行业体系庞大市场集中,存款基数大且服务单一,给挑战者银行提供了从传统银行剥离资产的机会。

与美国银行业格局类似,英国市场也由大型银行机构占据主导地位。英国拥有欧洲最大、世界第四的银行产业,全国有300多家银行和9000多家银行分支机构。然而,它也显示出一个新的市场特征,即经济、监管和长期趋势相结合,新兴挑战者进入传统银行业的时机已经成熟。近年来,一些英国的大型银行从事了部分存在问题的业务并用复杂的商业行为来承担风险,这令公众难以理解。挑战者银行借机出现并得到发展,它们以客户为中心,提供透明、便捷、安全的数字化金融业务。2018年1月13日,欧盟《支付服务指令》(PSD2)全面修订,要求银行开放其支付基础设施及客户数据,允许第三方机构利用它们为消费者开发支付和信息服务。同时在一项对英国4000多名银行客户的调查中, 63%拥有活期账户的客户愿意与这些新兴金融科技公司分享财务信息,以寻求更低价的金融服务。监管的开放解除了银行对消费者金融数据的垄断,为金融科技公司进入传统银行业打开了技术通道。

图:英国PSD2及开放银行监管法规对挑战者银行的影响

而在非洲、东南亚和拉丁美洲等新兴市场,挑战者银行拥有巨大的发展潜力。这些市场拥有庞大的无银行账户人口、较高的移动普及率和不断壮大的中产阶级。在东南亚,只有27%的成年人拥有正式的银行账户,在非洲有三分之二的成年人没有银行账户。而这些地方的手机普及率基本都达到了100%。大多数东南亚国家的普及率都超过了100%,领先于美国,与欧洲持平;巴西的普及率刚刚超过100%;非洲的普及率也达到了80%。同时,据联合国预测,2060年非洲中产阶级人数将达到11亿,占非洲总人口的42%,是世界上增长最快的中产阶级市场。这些因素为挑战者银行的落地发展提供了良好的机遇。

挑战者银行全球现状概览

随着宽带和移动电话的广泛应用,结合传统银行业的市场机遇,挑战者银行在全球陆续崛起。这些挑战者银行以手机为载体、以客户为导向,通过人工智能及机器学习等方法结合大数据模型,利用平台集成工具,为客户提供便捷、透明、快速、低廉的优质金融服务。

图:挑战者银行在全球各地涌现

报告统计,目前大约有91家挑战者银行遍布全球,其中美国26家、英国20家,两者占据了全球挑战者银行数量的一半。截止到2020年1月,有13家挑战者银行已经通过股权融资筹集了超过1亿美元资金,6家银行的估值在10亿美元以上。使用其服务的客户群体也日益增多,其中备受瞩目的是2013年成立的巴西的NuBank,现有公司估值已达104亿美元,累计客户数量也达到了1500万。

图:截至2020年1月挑战者银行估值及累计融资排名

这些挑战者银行一般以提供单一产品为业务起点,针对特定客户群体提供差异化的个性产品,如Revolut为旅行者提供低手续费的跨境转账服务、Deserve针对学生及年轻群体发行信用卡等。用单一产品打开市场后,它们会丰富公司业务条线,力争为客户提供多种金融产品组合,例如存贷款业务、投资理财等,以获取利息收入、销售所得。为了迅速打开市场,它们会寻求与传统银行或与其他金融科技公司合作,利用对方优势,融合自身技术,间接获得业务发展。例如以代理银行的角色进入银行系统,用技术提供方的角度参与银行中后台业务;以转账业务中转平台的角色进入支付领域,促进资金在各家金融机构间流转;以核心业务处理器提供商的角色进入金融业务领域,如信用卡发卡处理器、储蓄账户处理器等。欧洲的一些挑战者银行已经开始利用与其他金融科技初创企业的合作,为客户提供一系列满足客户需求的替代产品,与传统银行展开竞争。

图:挑战者银行和金融科技公司的合作关系

传统银行数字新品牌及非银行企业入场者

为了应对挑战者银行带来的业务冲击,一些大型金融机构已经开始自主创建或收购金融科技公司以推出数字新品牌,融合产品设计、服务优化等手段来争取更多的市场份额。2012年CIT银行推出高利率储蓄产品、2016年高盛推出数字信贷平台Marcus、2018年富国银行推出账户管理应用程序Greenhouse,传统银行在消费者领域持续进行着数字创新。而随着消费者对数字银行越来越多的关注,这场金融科技竞赛似乎正在升温。2019年第三季度,一些数字银行的存款同比增长速度远远超过了几大传统银行,其中Ally银行同比增长率为18%,远大于富国银行3%的同比增长率。

图:2019年三季度末部分数字银行及传统银行存款增长数额及同比增长率

除了传统银行在数字银行领域作出创新,一些非银行企业也开始对金融科技领域跃跃欲试。2018年3月,亚马逊集团与摩根大通等多家银行商谈合作提供支票账户类产品,集团主席兼首席执行官Jeff Bezos也曾公开表示,希望扩大亚马逊的中小企业和消费者贷款业务。2019年3月25日,苹果宣布与高盛及Mastercard合作推出Apple Card--一种脱离苹果钱包的数字实体信用卡。2019年11月12日,Facebook宣布推出支付平台Facebook Pay,允许用户通过Facebook、Messenger、Instagram和WhatsApp向朋友转账、在线购物和捐款。除此之外,Google、Uber、Rakuten等公司也在计划推出相应的金融科技产品。

案例分析

报告罗列了大量挑战者银行及其他金融科技公司的案例,从这些金融科技新兴者的服务定位、产品特点、公司估值、融资情况等角度进行了类比分析。在挑战者银行全球概览部分,报告介绍了美国Chime、Varo、Zero等12家挑战者银行和英国Monzo、Revolut、N26等6家挑战者银行,还介绍了欧洲及其他地区3家挑战者银行。报告简述了6个金融科技公司并购案例,包括BBVA银行收购数字银行Simple、南非银行收购数字贷款平台Aldermore等。同时,报告用列表形式展现了40个(北美15个、欧洲19个、其他地区6个)挑战者银行的客户数量、融资总额、公司估值等要点,并精选了部分挑战者银行,对其所提供的服务产品进行消费金融归类。

图:挑战者银行消费金融归类精选

在分析传统银行推出的金融科技品牌部分,报告详细介绍了SunTrust银行推出的在线贷款系统LightStream、JP摩根推出的数字储蓄平台Finn等6个案例。在非银行企业及其他金融科技潜在入场者部分,报告介绍了包括亚马逊平台、苹果金融、BetterMan智能投顾公司等15个案例。

同时,报告还罗列了2013年至2019年金融科技市场发生的资本投资,包括融资对象、融资时间、融资金额、投资机构等,共计243笔,并选取了42家挑战者银行进行多角度的详细介绍。

图:挑战者银行详细案例一览

高层访谈

除了大量的案例分析,报告记录了17位挑战者银行高层管理人员的独家访谈。各挑战者银行的产品定位也许不尽相同,但公司愿景都是为客户提供便捷、低廉、快速、透明的优质服务。Current公司首席执行官Stuart Sopp说,"我们正在打造一个全球金融平台,将人们与他们的金融数据连接起来,让人们过上更好的生活。"MoneyLion首席执行官Dee Choubey说,"通过我们的金融授权方法,我们打造的产品能够保护、保障和促进真正的货币增长。"STASH首席执行官Brandon Krieg说,"我们的最终目标是帮助每一个客户实现他们的财务目标,帮助他们更好地管理日常支出。"各挑战者银行都在运用自身的技术优势、发掘客户需求、优化服务流程、全方位帮助客户享受更贴心更全面的金融生活。

图:挑战者银行高层访谈人员一览

数字化的生活方式加速了挑战者银行的崛起,金融科技的未来值得我们更多的关注。

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