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进入2020年，在各类理财产品收益呈现下行态势的大环境下，余额宝的收益率也在持续走低。

与其它产品相比，余额宝的收益也并不占优。在这个收益为王的时代，余额宝对投资者的吸引力已经较巅峰期下降。

1. 余额宝收益低于半年定存，也不敌零钱通

独角金融（微信公号：uni-fin）查询发现，6月3日，天弘余额宝货币基金7日年化收益率已经降至约1.49%，低于一年期定存利率（1.75%）和半年期定存利率（1.55%）。其每万份收益已跌至约0.38元，就是说你在余额宝存入一万元人民币，每天的收益还不到4角钱。

而与同类产品收益相比，余额宝也并不占优。比如，同日，微信零钱通“汇添富现金宝货币A”7日年化收益率1.73%，较余额宝收益要高。

图片来源：余额宝

资料显示，余额宝是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品，于2013年6月13日正式上线。天弘基金是余额宝的基金管理人，其对接的是天弘基金旗下的余额宝货币基金。随着时间的推移，加入余额宝的基金种类越来越多，现阶段已经增至30种基金以上。

在余额宝横空出世之际，以其门槛低（1元起购）、收益高（超6%）、安全性高、能消费支付及随时赎回等优势，吸引了众多用户购买。数据显示，问世短短一个月，余额宝资金规模就已突破百亿元，客户数超400万。

目前余额宝用户数已经超过6亿。然而，在其它“宝宝类”产品瓜分市场的情况下，如今的余额宝已经不复昔日的吸引力。

图片来源：余额宝2019年年报

当然，也有观点认为不宜将余额宝收益率与定存收益率进行对比，主要是因为二者灵活度完全不一样。不过，货币基金的收益率已经进入历史低位却是不争的市场现实。

另据天弘余额宝货币基金2019年年度报告的数据显示，截至2019年底，基金资产净值1.09万亿，2018年底为1.13万亿，2017年底为近1.58万亿。

2. 流动性充裕，利率下行致余额宝收益走低？

除了规模下降，余额宝的年化收益也从上线时的6%左右跌至现在的1.5%左右，跌幅高达75%。那么，是什么原因导致余额宝收益率持续下滑？

中国支付网创始人刘刚对独角金融（微信公号：uni-fin）表示，余额宝的本质是货币基金，收益下降的最大原因是银行不缺钱了，资金很宽松，因此给出的利率就比较低。而银行不缺钱还是要归结于今年以来央行采取措施，多次向市场释放流动性。

独角金融（微信公号：uni-fin）查阅发现，2020年初至5月份，央行已三次下调存款准备金率，释放资金1.75万亿元。2月，央行还通过逆回购操作投放资金，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

因此，在央行多次释放流动性的情况下，目前市场资金保持充裕，市场利率下行，各类理财产品收益也随之回落。

中央财经大学互联网经济研究院副院长欧阳日辉则指出，新冠肺炎疫情对我国经济发展造成极大负面影响，中小企业生存非常艰难。监管层要求降低中小企业贷款成本，银行经营压力加大。

如果银行下调贷款利率，而存款利率不动的话，银行的利息差就会被压缩，所以银行下调存款利率，大额存单利率。而余额宝主要投资短期市场，资产配置里银行存款占比突出，存款利率的下降也可能是导致余额宝收益不断下滑的外部原因。

3. 不买“宝宝类”产品还能买什么？

余额宝收益率在今年4月已跌破2%，如今更低至1.5%，未来是仍会一路走低还是重回上升态势？相信这也是众多投资人非常关心的。

刘刚认为，没有什么突发情况的话，不会再出现前几年那样的高收益了。未来各类理财产品收益仍会维持下行态势，余额宝也不例外。

事实上，被称为“国民理财神器”的余额宝曾经是广大白领一族理财的首选，如今这种吸引力却已不再。那么，除了其它宝类产品，还能买什么呢？

刘刚认为，其它理财产品将重新进入人们的视线，比如一些银行的开放型理财产品。尽管银行开放型产品的收益通常都有2%以上，高于宝类产品。但是，这类产品起购金额一般是一万元或者更高。

如果投资者手里的钱达到银行开放型产品的起购点而暂时不用，可以选择购买银行活期理财。这样既能获取更高的收益，需要用钱也能随时赎回。如果投资者钱不多又想收获一定收益，对流动性又有要求还是适宜买宝宝类产品。投资者可以选择可靠机构发行的产品。

投资者终究还是应该根据实际资金情况及对流动性的需要量力而行。你对余额宝收益率水平变化是怎么看的呢？欢迎在评论区留言参与讨论。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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