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文/招商证券股份有限公司仇健

（本文为“证券机构数字化转型与证券科技创新”征文活动入围文章。）

中国资本市场走过了30年的历程，拥有了主板、创业板和中小板，也多次探索过战略新兴板和国际板，尝试过将“独角兽”们以超常的方式推向市场，但资本市场服务于实体经济，特别是在服务中小微企业方面，始终存在不足和结构性错配等问题。因此，在新一轮科技革命和产业革命浪潮下，作为深化资本市场改革开放的基础制度安排和引领经济向创新驱动转型发展的重要突破口，科创板开启了我国科技与资本深度融合的新时代。在此带动下，未来随着创业板、中小板和主板不断全面深化改革，将会促进更多创新型企业登陆证券市场，引导更多资本进入国家鼓励的创新领域，以创新领域的新动能推动国家经济实现高质量发展。与此同时，券商作为资本市场的重要参与方，科创时代也赋予了我们前所未有的历史使命和重大机遇。为加快推动科技创新与金融服务融合的步伐，各大券商纷纷在金融科技和科创企业方向发力，一方面，加大自身IT建设投入，真正成为科技武装的投行；另一方面，加大对新经济企业的服务力度，努力成为支持科技发展的投行。

一、拥抱金融科技赋能，成为“科技武装的投行”

近年来，国际投行数字化转型和金融科技创新投入的持续加码，以及互联网券商富途证券、老虎证券先后成功登陆纳斯达克等现象，无不使我们意识到：以移动互联、大数据、云计算、区块链、人工智能等为代表的新技术正加快改写金融生态的环境，金融科技的运用成为提升客户体验、获取竞争优势的最重要赛道和竞争利器。

由此可见，身处金融科技全面爆发的时代，谁能率先实现投行业务的信息化和智能化，完成科技资源新部署和管理能力提升，谁就将有优势参与新一轮的业务比拼和角逐，实现商业模式的重塑和竞争地位的提升。为此，招商证券与各大券商，近年来在金融科技方面的投入力度达到了前所未有的高度，一方面正在强化内部科技手段的各项运用，降低内部运营成本、提升管理和运营效率，为客户提供更专业和智能化的交易手段，提升服务水平和客户体验感；另一方面，券商还可充分利用外部技术发展环境、政策及资本保障、对外投资机会等优势资源，持续夯实公司内部智能化发展所需的基础设施建设，不断加强对新技术的研究、提升创新业务的开拓能力，拓展新兴战略版图，从而实现多元化发展。

（一）三大方向引领招商证券金融科技战略发展

券商金融科技战略的实施主要涉及业务赋能、管理增值、科技引领三大方向。在业务赋能方面，将针对个人、机构、企业三大客户群体分别打造具有差异化竞争力的综合服务与管理平台，完善风险管理技术体系，并支持业务国际化发展；在管理增值方面，通过大数据技术、移动化工作台等，提升公司的运管效率及风险防范能力、降低成本，并优化基础设施和运维体系，保障网络与信息安全；在科技引领方面，券商可进一步深入推进内部创新孵化机制、展开对外科技投资与合作、推动金融科技创新研究与应用，建立敏捷研发管理与服务架构，完成平台化、服务化、企业级的技术架构转型，并在适当时机实现科技能力对外输出。

（二）积极推动智能化建设，打造“智能投行的领跑者”

在夯实公司数字化水平、平台建设的基础上，券商需从智能投行、智能投顾、智能投资、智能投研、智能运营、智能运维等各方面展开智能化建设。

以招商证券为例，在打造智能投行方面，早在2017年就提出“要利用金融科技推动投行业务变革，力求借助金融科技的力量为投行业务赋能”时，就开始着力搭建“智能大投行”平台。实施目标，不仅要在项目质控上可做到“全流程、穿透式”管理，更要在尽调环节、申报材料审核等工作中，通过系统与人的交互学习，逐步实现将繁杂的文档纰漏校正、数以千计的流水记录等人工处理工作自动化，从而大大提高投行人员的工作效率工作和质量。同时，该平台还要覆盖股权业务、债券业务及ABS业务等多业务链条，实现营销、承揽、承做、审核、发行及后督的全过程信息化管理，提升客户营销服务、投行业务拓展及项目质量管控能力，成功助力投行业务转型。

在智能投顾、智能投资和智能投研方面，也需制订明确的规划持续推进，例如：在智能投顾方面，招商证券拟通过建立金融投资模型及专家策略分析验证，为客户提供标准化或定制化的大类资产配置方案，逐步建立完整的客户画像、产品画像及营销策略模型，实现精准的金融产品和服务的推送；在智能投资方面，拟打造高性能、多引擎的策略执行平台，并依托机器学习平台、深度学习算法，支持量化投资模型自助编写和回测，建立投资数据集市，向交易员提供全市场、全品种的投资数据服务；在智能投研方面，拟筹建投研数据集市，为研究人员提供便捷的投研数据访问、投研舆情抓取、推送和监控等服务。还可依托企业级机器学习平台、资产配置平台、知识图谱平台等基础AI平台，为研究人员提供平台化的一站式服务，提升公司智能化投资研究能力。

（三）着力强化与外部资源协同整合，布局金融科技

金融科技布局的视野不会仅局限于内部，还将充分利用股东和外部资源，协同开展金融科技领域的战略合作与对外投资，着眼未来布局金融科技新版图。如：有针对性地开展对外股权投资，在获取投资回报的同时，激发外部金融科技公司与公司的聚合效应，实现资源的有机整合。

二、站住新经济风口，成为支持科技创新的先锋

现阶段我国经济正由高速发展向高质量发展迈进，科技创新是主要推动力，科创企业也将历史性地成为主角。针对创新企业前沿技术对服务能力的特殊要求，券商需侧重在TMT、医疗健康、生物科技、新材料、高端装备，环境科技、新能源、金融科技等等新兴科技领域加大投入。

（一）券商将是助力科创企业发展的护航者

过去我们用集中力量办大事的方式解决了很多经济发展中的历史性难题，强大的银行金融服务体系几乎无所不能，但却在支持科创企业特别是中小型科创企业上遇到很多问题，究其原因还是资本属性不匹配，银行的钱大部分来源于老百姓储蓄，天然就是风险厌恶者，与高风险高回报属性的科创企业天生错位。这也是国家提出金融供给侧结构性改革的原因之一，希望通过不断健全多层次资本市场体系，提高直接融资比例，充分发挥资本市场各类风险偏好属性资本的作用，更好地支持科技创新，推动实体经济发展。

证券公司作为资本市场和实体经济最直接的连接桥梁，有责任也有能力完成这一历史性的任务。银行金融服务体系风险属性不足的短板，证券公司完全可以通过自身资本+资本中介综合服务的优势加以弥补，为高风险属性的科创型企业提供全周期、体系化、多层次的金融产品和服务。而要实现这一目标，“投资+投行”无疑最为合适。

（二）全方位协同才能打造科创企业良好生态

科技创新的市场是如此巨大，以至于任何市场主体都能找到符合自身的发展机会，也正因为这一市场的巨大，光靠某一些市场主体是无法推动它良好发展的，哪怕市场各个主体都发力但各自为战也不行，只有所有市场主体同向而行、协同发力，才能实现我国科技创新的大发展。因此，我们更加长远的目标应是证券公司和各类市场主体一起，共同打造科创企业发展的良好生态。

比如我们作为资本市场一个重要参与方，可以邀请各类风投资本和机构以及相关行业的龙头企业和地方产业平台共同参与，一起打造一个服务创新创业企业的综合化平台，与国家和地方产业基金合作，与行业龙头企业合作，为PE和VC提供行业和企业研究信息，一起分析评估行业和企业的发展趋势和走向，挖掘共同展业机会，打造一个更加系统化和市场化科技金融服务体系，去为科技创新企业提供一个新的更适合他们成长的生态系统。

“创新是创新者的通行证”。在这个以创新变革为主旋律的时代，市场的各方主体机遇与挑战并存，任重而道远，唯有以持续创新寻求不断的自我超越，才能伴随市场共同成长，才是拥抱未来的正确方式！

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