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导读

成立于2009年的Addepar是一家面向财富管理公司的大数据技术服务供应商,为财富管理公司提供资产数据的汇总、筛选、分析、报告生成等服务,以流畅、透明、高效的数据处理技术获得了众多客户的青睐。目前,平台共拥有超过400家的企业客户,包括金融集团Morgan Stanley、家族财富管理公司CAMCapital、私人银行Jefferies等。平台帮助客户管理了1.7亿美元资产。2020年,Addepar被福布斯评为全球金融科技公司前50强。

【中国金融案例中心 | 金融科技课题组 文:高雪馨 编辑:谢彬彬 】

Part 1 公司概述

1.1  公司简介

Addepar是一家面向企业客户的投资管理科技公司。公司成立于2009年10月30日,总部位于美国加利福尼亚州的山景城,并在纽约、芝加哥和盐湖城分别设有3个办事处。公司目前拥有超过350名的员工,为全球14个区域400多个财富管理机构提供数据汇总、数据分析和绩效报告等服务,帮助客户节省了50%的数据处理时间。截至目前,通过Addepar平台管理的资产总规模已经超过1.7万亿美元,并在过去一年中保持着平均每周新增100亿美元的增长纪录。

大数据的处理分析是Addepar平台的技术亮点,它融合投资组合、市场情况与客户数据,针对最复杂的投资组合进行数据汇总、分析与报告,为资产所有者和财富管理公司提供了清晰的各级财务状况,使他们能够做出更加明智、及时的投资决策。Addepar与数百家领先的财务顾问、家族办公室和大型金融机构合作。据统计,合作机构中资产管理规模在25亿美元以下的公司2017和2018年的资产增速分别超过市场平均水平305和465个基点;资产管理规模在25-100亿美元的公司2017和2018年的资产增速分别超过市场平均水平531和295个基点。由此可见,Addepar为金融机构带来了巨大的效率提升和成本节约。2018年,合作企业Morgan Stanley为Addepar颁发了创新技术奖,以此感谢其为Morgan Stanley业务发展做出的突出贡献。

1.2  创始人介绍     

Addepar联合创始人Joe Lonsdale、Jason Mirra

Addepar由Palantir的联合创始人Joe Lonsdale和前雇员Jason Mirra共同创立。Joe Lonsdale于1982年出生于硅谷,21岁毕业于美国斯坦福大学,22岁创办大数据公司Palantir,该公司被称为全球大数据行业第一家真正的独角兽。2008年的金融危机让Joe Lonsdale意识到由于技术工具的限制,金融体系难以对瞬息变化的市场作出及时的反映,并使整个投资管理过程缺乏透明性。毕业于卡内基梅隆大学Jason Mirra,在计算机科学领域有一定研究,他认同Joe Lonsdale对金融投资技术的观点,两人带着超前的理念与丰富的经验一起创办了Addepar,立志于为金融投资领域提供清晰、透明、准确的大数据计算技术。

1.3  融资情况

截止目前,Addepar已经过五轮融资,融资规模超过了2亿美元。投资机构有Steamlined Ventures、Sway Ventures、Valor Equity Partners、宜信金融科技产业基金(CreditEase Fintech Investment Fund)等风险投资公司。

表:Addepar融资概况

数据来源:Crunchbase.com、宜信研究院

Part 2 商业模式

2.1 市场定位:财富数据分析技术供应商

Addepar创办的目的是打造服务财富管理行业的金融科技平台,提升投资组合管理的有效性和透明性。Addepar致力于帮助财富管理者解决以下三个问题:1)投资组合的价值是多少?2)投资组合的价值如何随时间变化?3)是什么因素驱动了这种变化?在过去,财富管理机构普遍依赖传统的Excel表格来管理复杂的投资组合,时间和人力成本高昂,对市场信息不能作出及时的反映,而且产生错误的几率也很高。Addepar的出现,使资产管理者们能够在一个统一的平台上查看整个投资组合的情况,及时获取海量信息,整合多维数据,并自动生成个性化、定制化的投资绩效报告,从而帮助财富管理者更好地作出投资决策和打理与客户之间的关系。

2.2 客户群体:针对个人客户的财富管理企业

Addepar的客户群体是为私人客户提供投资服务的公司,尤其是高净值人群的财富管理企业。主要有注册投资顾问(RIA)、家族办公室(Family Office)、私人银行(Private Bank)和证券经济商(Broker-Dealer)四类,针对它们的市场需求提供了快速、智能的数据服务。

注册投资顾问(RIA)

RIA是向他人提供证券投资建议并收取费用的个人或机构。传统投资顾问通常需花费几天的时间在汇总各类数据并将其手动输入Excel表格。对于RIA来说,分析复杂的投资组合是十分困难且低效的,虽然可以雇佣一小批专业的证券分析师来实现这一目标,但在涉及另类资产(如房地产、对冲基金)时,专业分析师也可能会束手无策或者花费大量的时间。

家族办公室(Family Office)

家族办公室是指专为超级富有家庭提供全方位财富管理和家族服务,促使其资产实现长期发展并实现跨代传承和保值增值的机构。家族办公室管理的资产组合往往具有复杂的所有权结构,而传统的财富管理平台很难对这些复杂的所有权结构进行量化处理。因此,家族办公室的管理者们迫切需要一个智能化的平台,使他们可以在对传统证券和另类资产进行分析的同时,对复杂的所有权结构进行建模分析,并将其纳入投资决策的考虑范围。同时,随着家族中年轻一代的成长,家族办公室所面对的客户也越来越年轻化,他们更喜欢基于“云”的解决方案,而不是动辄成百上千页的纸质文件。因此,许多家族办公室也在尝试提供无纸化、个性化的资产报告。

私人银行(Private Bank)

私人银行是面向高净值客户并为其提供财富管理服务的金融机构。对于私人银行客户,他们希望了解自身的资产组合到底是如何被管理的,并且十分在意管理是否透明有效。因此,私人银行需要一种能将所有数据进行汇总合并的新型工具,向客户展示所有部分是如何协同工作。与此同时,私人银行还希望能为高净值客户提供差异化的定制服务。客户需要一个真正能够理解客户需求的投资顾问,并提供有关投资目标和投资方案的最佳指导。

证券经纪商(Broker-Dealer)

证券经纪商是代理客户买卖有价证券的机构或个人。随着财富管理行业的竞争日趋激烈,顶级券商的财富管理顾问需要一种战略性的技术,最大程度地减少报告的出错率,简化手动流程,为客户提供更深入的分析研究。

2.3 产品设计:高效透明的大数据处理平台

Addepar平台致力于解决财富管理过程中的低效率和不透明的问题,帮助企业提高资产管理规模,并与客户建立深厚的信任关系。在发布产品之前,Addepar会对产品反复测试和迭代,从内部测试到雏形测试,再到面向更广泛客户的beta测试。Addepar的产品设计主要围绕5个原则:1)易于客户使用,以客户为中心,考虑客户的动机和行为;2)服务多级人群,既适用于初学者,也允许专业人士进行深入研究;3)增强可理解性,使用简明的结构和熟悉的语言呈现数据内容;4)优化客户体验,简化一些不必要的功能,使界面更加友好;5)便于客户访问,使数据以一种清晰、可访问的形式存在。Addepar平台主要提供以下几项服务:

数据整合

Addepar可以集中汇总客户各类金融账户中的资产数据,借助第三方数据服务商对市场数据进行丰富和完善,并将各种不同的交易和持仓情况以统一的数据结构存储在平台中,为客户提供全面详实的基础数据资料。以另类资产为例,Addepar在2017年5月收购了另类资产管理平台AltX。AltX丰富了Addepar另类投资的数据资料,同时其先进的机器学习技术帮助Addepar系统更好地辨别和处理另类投资中的结构化和非结构化信息,为客户提供了更加智能化的投资管理服务。

数据查验

在数据导入的过程中,平台会自动查验数据的一致性和准确性,并对数据进行标准化处理,从而有效避免了数据的重复输入和不同账户之间的交叉查验,减少出错率和时间成本,帮助客户更好地进行投资决策。

数据分析

Addepar可以让客户追踪每一笔投资的去向,了解资产的整体分布,及时掌握投资组合的最新动态。通过可视化技术,Addepar为客户提供个性化、定制化的资产报告。客户可以根据自己的喜好采用自定义的内容或模板,并选择多种方式进行报告呈现,如PDF文件、Addepar电脑终端或移动APP。一旦数据发生更新,客户可在几分钟内生成新的报告,对最新信息作出及时反应。

图:Addepar资产报告样板

来源:Addepar官网

开放API

2016年Addepar开放其 API接口,为多个应用程序提供底层平台架构和数据支持,合作对象包括Salesforce Financial Services Cloud、FolioDynamix、iCapital Network、Citco Fund Services等多家公司,目前已集成交易、资产再平衡、账单支付、财务规划和客户关系管理等诸多功能。Addepar还允许开发人员在Addepar平台上开发自己的应用程序,提高整个系统对所有 Addepar客户的价值。在应用选择方面,Addepar的团队使用大量时间研究客户的工作流程,为客户创造一流的工作体验。例如:Addepar在2019年宣布与eMoney Advisor、Envestnet MoneyGuide和Libretto达成合作,使Addepar的客户在使用平台提供的标准服务的同时,选择他们心仪的财务规划软件。同时,客户也可通过eMoney、MoneyGuide直接访问Addepar中数量庞大的经过汇总和标准化处理的账户源。

移动访问

Addepar于2019年6月12日推出了基于IOS系统的移动应用程序,将顾客体验融入到Addepar平台强大的数据处理功能中,投资者可以随时随地通过简单、安全且易使用的应用程序查看投资组合的最新动态。Addepar移动APP使投资者了解评估投资组合中的资产及配置方式、组合绩效随时间的变化情况,为投资者提供资金“安全感”。这些功能的推出解决了投资者关于组合的一些基础性问题,使财富管理者从这些简单的问题中“抽身”,专注于能为客户创造更多价值的活动并进行更深入的研究。

图:Addepar移动平台

来源:Addepar官网

2.4 产品延伸:依托平台技术 拓展客户服务

除Addepar平台服务外,Addepar于2020年2月发布了3个新平台工具,分别是Advent Converter、AddeparGo以及Addepar Teams。Advent Converter的目标客户是那些仍在使用传统的Axys或APX平台且希望将数据迁移到Addepar的财富管理机构。Addepar的标准合同中包括历史数据迁移服务,可在最大程度上保留客户原有的历史记录并发挥Addepar的价值。AddeparGo旨在帮助那些同时拥有多个团队并服务不同客户的大型财富管理机构。AddeparGo建立了一系列不同的数据源,可以优化投资策略实施流程。Addepar Teams是一组改进的平台控制组件,使客户可以按角色、团队和分支机构授予不同的访问权限。这套数字方案简化了耗时且容易出错的报告管理流程,提高了财富管理机构的内部运营效率。

Part 3 竞争与挑战

3.1 竞争优势:安全敏捷的“云计算”大数据技术

Addepar平台优秀的数据处理技术,吸引了众多财富管理机构。平台拥有出色的数据处理技术,可以将客户所有投资组合的数据进行集中汇总,并借助第三方市场观测系统,如Six Fianacial、Thomson Reuters、S&P Capital IQ与Morningstar对数据源进行丰富和完善。客户只需登陆Addepar这个统一的平台就能实时查看其资产组合中所有资产的情况。同时,按需计算的技术可以帮助客户在海量数据中迅速抓取所需的信息,从上千个指标中筛选所需部分,查看、分析并制作图表,生成个性化报告。

此外,平台拥有稳定的数据安全性。Addepar一直将保护客户隐私视为首要任务,致力于通过技术确保每份资料的机密与安全。平台正在扩展一流的安全基础架构,单点登陆就是其中之一,这是一种帮助用户快捷访问网络中多个站点的安全通信技术。用户使用单点登陆时,只需登陆一次就可访问多个系统,不需要记忆多个口令密码,并且可以降低整个系统的安全风险。客户还可以通过双重身份验证提高登录过程的安全性。这些安全保护措施也成为Addepar在竞争市场上备受客户青睐的主要原因之一。

3.2 面临挑战:数据技术的革新竞争

Addepar为财富管理企业提供大数据技术服务,而市场上也存在不少提供数据服务的金融科技公司。如Wealthfront、Betterment等智能投顾公司面向个人客户群体,运用大数据筛选、目标拟合、风险监控等技术为个人客户提供智能化的财富管理方案;Cloudera则面向企业提供Hadoop(分布式计算)基础数据构架服务,帮助企业解决工作中繁重地数据处理问题。数据技术的创新竞争在未来将更加凸显,Addepar应抓住市场趋势,关注其他数据技术供应商的技术动态,加强自身技术的革新与提升。

Part 4 未来发展

Addepar为财富管理者提供了管理投资组合的两种新的视角。从“宏观”角度,Addepar让财富管理者通过统一的数据平台查看所管理的全部资产,包括资产在投资组合中的占比、资产的价值和分类等,对整个投资组合有全面的洞见;从“微观”角度,Addepar可以让一个管理着几百亿美元的财富管理公司在几秒钟内知道自己在各项资产的投资情况,及最微不足道的交易是在何时何地发生的,从而对每一笔投资都有一个细微的洞察。从宏观到微观,从微观反照宏观,Addepar运用大数据技术帮助企业客户实现了全面、细致、快捷的管理方式。这不仅帮助财富管理者提高效率、降低成本,也有利于为投资者提供更公平、透明和值得信赖的投资环境。

创始人Joe Lonsdale表示,大数据是一个趋势,但只关注大数据是不够的。应该关注这个行业现在的运转模式及十年之后它应该是怎样的,如何运用大数据帮助这个行业达到10年之后的水平。Addepar将在专注于大数据技术的同时,更深入地进行行业研究,根据行业趋势创新自身技术,以符合行业需求的技术及精准的服务推动财富管理行业得到更好的发展。

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