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近年来，消费金融逐渐成为金融领域的新风口，越来越多的市场主体开始在此布局。在这片巨大的蓝海下，消费金融公司也正迎来更多的发展机会。

 

多位业内专家表示，在构建“双循环”新发展格局过程中，消费金融将在促进消费、扩大内需等方面发挥积极作用，与此同时，消费金融公司上市大幕也已正式拉开，行业将迎来快速发展期。可以预期的是，金融科技将成为消费金融的核心竞争力。

 

利好频出 行业料迎快速发展期

 

随着我国多层次消费金融市场体系逐步形成，包括商业银行、持牌消费金融公司在内的参与主体互补发展，将消费金融服务覆盖至不同人群。尤其是消费金融公司，去年以来迎来了多重政策利好。

 

银保监会日前印发的《消费金融公司监管评级办法（试行）》，进一步完善了消费金融公司监管规制，为消费金融公司高质量发展指明了方向，有助于引导消费金融公司加强风险防控，健康稳健发展。

 

与此同时，在监管不断补齐监管短板的过程中，消费金融牌照也更显珍贵。去年11月出台的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》将让野蛮生长的网络小贷迎来严监管。对此，零壹智库分析人士认为，网络小贷被套上了紧箍咒，意味着消费金融牌照身价也随之水涨船高。未来小贷公司有可能通过增加资本金或是降低联合贷款规模的形式来求存，还有一种可能是转型申请消费金融牌照。

 

去年年底，银保监会办公厅下发《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，在要求消费金融公司等明确定位及业务模式的同时，出台了适当降低拨备监管要求、拓宽市场化融资手段和增加资本补充方式等针对性措施。这也将进一步推动消费金融公司行稳致远，提升消费金融高质量发展能力和服务实体经济能力。

 

在诸多监管部门的政策利好下，华泰证券研究员沈娟认为，消费金融公司作为主营消费贷业务的持牌机构，将持续推动线上化转型，深耕长尾客群消费贷款需求，拓展蓝海市场，完善国内零售客群生态体系，迎来快速发展期。

 

多路融资 消费金融打开资本想象空间

 

除监管部门的助推外，目前消费金融市场的前景也被市场广泛看好。中国银行业协会日前发布的《中国消费金融公司发展报告（2020）》显示，截至2019年底，消费金融公司客户数为12727.92万人，较2018年同期增长52.29%。

 

报告显示，高达50%的消费金融公司2019年的新增客户贷款余额占其全部贷款余额的比重超过了60%。这说明了消费金融公司新客户拓展较快，新客户对业务规模贡献度较高，消费金融是一个不断扩容的增量市场。

 

与此同时，更多市场主体正在涌入消费金融这一领域。截至目前，持牌消费金融公司已由最初试点的4家扩容至27家，2020年有三家消费金融公司新开业，包括平安消费金融、重庆小米消费金融、北京阳光消费金融。另外，蚂蚁消费金融、唯品富邦消费金融、苏银凯基消费金融等三家已获批成立，正在筹建中。

 

从股东背景来看，银行系是主力军，但这一市场也吸引了多家零售、电商以及金融科技领域的巨头加入，包括蚂蚁集团、小米、度小满和唯品会等。除了参与主体不断扩容之外，为支撑业务高速发展，多家消费金融公司也在通过多种渠道融资。

 

2020年内，先后有招联、捷信、马上、兴业、湖北消费金融等消费金融公司通过发行ABS、金融债等方式融资逾200亿元，获批数量、额度远超去年同期。2020年末，在《中国银保监会办公厅关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》的“松绑”下，消费金融公司也可发行与银行同等待遇的二级资本债。

 

值得注意的是，近期，据重庆证监局网站消息，马上消费金融已与保荐机构签订辅导协议，拟公开发行股票并上市，此举也打开整个消费金融市场的资本想象空间。去年9月，重庆银保监局发布批复称，原则上同意该公司首次公开发行A股股票，发行规模不超过13.33亿股。

 

驱动创新 “金融+科技”将成主赛道

 

随着市场主体不断增多，市场竞争也将更充分。多位业内专家强调，“金融+科技”是消费金融的核心竞争力，已成为消费金融公司制胜的关键。沈娟认为，科技实力是在控制风险的前提下，覆盖长尾客群的必备要素，目前线上化程度较高的消费金融公司优势或更为凸显。

 

复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼表示，2021年，消费金融行业应深化金融科技应用，提升运营效率，适度降低信贷利率、降低客户成本，并加强贷款流向监控。消费金融公司还可以通过数字化手段精准识别、精确匹配，积极满足“路边摊”“夫妻店”等个体经营户群体消费金融服务需求，帮助其改善生活状况，助力经济复苏和发展。

 

值得一提的是，复合股东也能带来综合的资源禀赋和金融科技方面的更多支持。兴业研究金融行业首席分析师孔祥认为，互联网公司在消费金融市场的布局特征有别于传统金融机构。一是相比传统金融机构，互联网公司在流量上更具优势。二是互联网公司具有更强的客户甄别能力。三是互联网公司信用体系更先进，其拥有很强的支付场景，用户使用频率高、信赖度高，同时直接关联企业，从而可以更好地给客户提供消费金融产品，获取更丰富的用户数据，风险识别能力相对更强。

 

多家消费金融公司也越来越重视科技的作用。马上消费金融董事长赵国庆曾表示：“从公司诞生起，我们就一直在走科技自主研发、能力自建的道路，所有核心技术的自主权都掌握在自己手中不外包，所有能力建设也是从0到1坚持自建，包括获客、风控、客服、贷后等能力。尽管我们选择的发展模式与路径未必是最快最舒适，且充满挑战、但肯定是支撑业务高质量发展的最佳路径。”

 

据中银协不完全统计，消费金融公司行业多数机构2019全年研发投入占比均达到了5%以上，几乎全数机构实现了智能化营销和贷后管理以及大数据化的风险控制，部分机构实现了基于区块链的互联网法院催收等“尖端”应用，少数机构更是实现了金融科技的对外输出、赋能消费信贷全行业。

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