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一年过去了，“货币战争”仍在持续。公募基金联合银行、互联网巨头、通讯巨头等各路诸侯，相继发行了各类“宝宝”类理财产品，希望借此在基金业的互联网盛宴中分得一杯羹。

5月19日，中信银行“薪金煲”理财平台上线，首款可在ATM机上直接取现并可直接线下刷卡消费的货币基金诞生，其便捷程度堪称线下余额宝。

“宝宝”百花齐放

自余额宝上线以来，几年波澜不惊的理财市场似乎被唤醒。与余额宝对接的天弘增利宝货币基金在短短数月内斩获了数千亿规模，其用户数量亦超过了在沪深两市开户的A股投资者的数量。

天弘增利宝货币基金规模的迅速膨胀，不仅让在业内沉寂多年的天弘基金上演了一出“逆袭”好戏，让很多公募基金同行艳羡不已。互联网企业阿里巴巴的成功跨界，吸引了诸多非金融机构加入战团。

过去一年，阿里巴巴、百度、腾讯等纷纷与基金合作，冲破了惯常的电子商务和即时通讯业务范畴，拓展到货币市场基金领域，向不满足于银行存款微薄回报的客户卖出了数千亿元人民币的互联网基金产品。

2013年10月18日，银联商务“天天富”互联网金融理财平台正式启动，首期与光大保德信基金合作，为银联商务的广大特约商户的流动资金提供便捷的现金管理和增值服务。

10月28日，百度与公募基金业龙头华夏基金合作的百度百发上线。发行当日认购界面曾几度瘫痪。有业内人士分析，可能是发行方采取了饥饿营销的策略。

2014年1月14日，苏宁云商发布公告称，其下属子公司南京苏宁易付宝网络科技有限公司已获证监会相关批准，将联合广发、汇添富基金公司推出余额理财产品“零钱宝”，并在15日正式上线运营。

1月15日，腾讯联合华夏基金、易方达基金、广发基金和汇添富基金等几家大型基金公司微信“理财通”悄然上线。

5月20日，联通和安信基金联合宣布即将推出“话费宝”产品，该产品是行业内第一个专门为运营商主营业务量身定制的货币基金“宝宝”类产品，同时也是业内第一次实现了合约机客户套餐资金的基金投资，是通讯产品与金融产品融合的一次实验。

在此之前，中国电信联合民生银行推出的余额增值理财服务“添益宝”，挂钩的是汇添富旗下货币基金。此外，据媒体报道，中国移动亦正与基金公司积极接洽。

伴随着各类“宝宝”的相继上线，“流量为王”的效应明显。从运行的情况来看，余额宝在“宝”类产品的霸主地位短期难以被撼动，理财通亦牢牢占据第二把交椅。

目前国内货币基金规模在一万亿左右，其中天弘增利宝货币基金占据了半壁江山，但与过百万亿的银行存款仍无法相提并论。

尽管“宝宝”们来势汹汹，但从国内货币基金过去十年的运行来看，高收益并不是货币基金的竞争力所在。然而，“宝”类产品的营销，或明或暗皆以高收益来吸引投资者。

余额宝与理财通生逢其时，发行时银行间市场资金面紧张，出生时的7日年化收益率皆在7%左右。此后年化收益率一路下跌，最近已经跌破5%。市场对于“宝”类产品的热情亦随之降温。

传统商业银行在与基金的渠道谈判中，近年一直处于强势地位。部分公募基金与互联网巨头的“突围”尝试，让商业银行也感受到了压力。商业银行处于“被革命”与“革自己的命”的两难选择中，不得不纷纷推出各种与货币市场基金同质化的理财产品。

突破线下支付

5月19日，中信银行“薪金煲”理财平台上线，与其签约的有信诚薪金宝以及嘉实薪金宝，实现自动申赎、打通线上线下支付，成为首款可在ATM机上直接取现并可直接线下刷卡消费的货币基金。

据悉，在产品设计上，信诚薪金宝与嘉实薪金宝并无区别，主要差别在发行渠道。信诚薪金宝主要在中信银行柜面发行，而嘉实薪金宝主要靠直销。信诚基金大股东中信信托与中信银行同属于中信集团，因此此次牵手被坊间戏称为“肥水不流外人田”。

与此前“宝”类产品主要以高收益率为卖点不同，信诚薪金宝最大优点为功能性和便捷性，在中信薪金煲业务项下，率先实现了余额理财、ATM取款、转账、消费自动赎回、每日收益结转等功能。

如全自动申赎模式，客户设定一个借记卡账户不低于1000元的活期存款保底金额后，中信银行每天会自动扫描客户借记卡上的余额，将高于保底金额的活期存款，自动申购薪金宝货币基金，能够帮客户实现一次签约后续自动管理现金的功能，而且客户需要现金时，也可直接在ATM上取款或POS刷卡使用，这在最大程度上方便了客户。

在购买便利性方面，信诚薪金宝的自动申购机制比余额宝更方便。同样也是收益每日结转，每天上午会将前一天的收益公布给客户，客户每天都能看到自己的份额在增加。

信诚薪金宝最关键的突破是线下支付。信诚薪金宝依托中信薪金煲平台，将银行储蓄卡的功能逐一实现，最后希望实现银行储蓄卡的全部功能，当然也包括银行卡本身的线上功能。

不过需要注意的是，取现功能的实现主要来自于中信银行的垫资。垫资金额并非一个固定的数额，它是一个动态的金额，会根据基金规模、基金日常流动性情况等定期变化，也需要与银行保持一致。

有基金分析师表示，信诚“薪金宝”的推出，不仅是“宝宝”产品中继余额宝之后的又一次重大创新，也是银行业针对互联网金融产品的一次强力反击。

有基金分析师分析，如果银行业愿意推广这项业务，并适度让利保障银行主导的第三代“宝宝”收益率水平，那很有可能重构“宝宝”军团的结构，令此前从银行业大量流向互联网金融“宝宝”的存款转而流向银行主导的第三代“宝宝”之中，曲线实现了客户和存款的回流。

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