地方金融安全指数是啥？

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金融是现代经济的核心，金融活，经济活，金融稳，经济稳。金融安全是国家经济安全的重要方面，金融越发展，金融安全越重要。习近平总书记在中央政治局第四十次集体学习时指出，维护金融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。

地方金融安全指数是对地区金融运行安全状态的客观反映，可以为地方内各经济主体制定政策，调整发展战略提供参考。为此，我们邀请清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任周道许、研究员马天平做客本期“智·汇·谈”栏目，深入探讨如何量化地方金融安全状态、构建地方金融安全指数并预判其发展趋势。

周道许：清华大学五道口金融学院金融安全研究中心主任，兼任中国互联网金融协会金融消费权益保护与教育培训专业委员会主任委员，北京市市场监督管理局反垄断专家，西南财经大学兼职博士生指导教师。主要研究领域是金融安全、地方金融和银行保险监管。

马天平：清华大学五道口金融学院金融安全研究中心兼职研究员，北京体育大学体育商学院副教授，中国人民大学博士。曾在中国人民银行总行、中国工商银行总行工作，曾担任蚂蚁金服集团高级金融顾问并在美国高盛总部工作访问交流。在中英文学术期刊发表多篇论文。

金融安全是地方经济安全的基石

《金融时报》记者：如何定义地方金融安全？您能否以地方金融风险为着眼点，从影响因素和传导过程两个方面深入介绍地方金融风险生成机制？

周道许：地方金融安全是指国内各地区金融业在其发展过程中，对来自区域内外不利因素的干扰和冲击具有足够抵御与抗衡的能力，并保持正常运行和发展的一种稳定状态。高度的地方金融安全，不仅意味着该区域在冲击前安全度较高，而且该区域在遭受金融风险冲击后，仍表现出的强大的风险防范、应对和化解能力。

（一）从影响因素看地方金融风险生成机制

理论上来说，金融在根基上之所以安全，依赖于地方的经济发展。一般而言，地方金融风险的影响因素主要有以下几个方面。一是地方政府财政能力；二是地方企业发展；三是地方居民消费能力。

（二）从风险传导过程看地方金融风险生成机制

金融风险传导是指在金融体系内部或不同市场之间，由于某一事件或问题引发的风险扩散和传播过程。这些风险传导可以迅速影响金融机构、市场参与者和整个经济体系，导致系统性问题和金融危机。一是信用风险传导；二是流动性风险传导；三是市场风险传导；四是机构间风险传导。

地方金融安全指数的研究背景及监测目标

《金融时报》记者：为什么研究地方金融安全指数？有何意义及作用？

周道许：随着各地金融的不断发展，金融日益渗透到各个地方区域的经济、民生、社会方面。金融安全对促进地方经济增长、维护社会稳定、增进民生福祉等形成全方位、系统性的影响。为此，金融安全系列指数课题组通过对地方金融安全进行多层次剖析，构建地方金融安全指数。搭建地方金融安全指数的意义及作用主要体现在以下几个方面：

一是预防金融风险。二是研判各地经济走势。三是寻找参照定位。四是支持机构发展壮大。

《金融时报》记者：那么，金融安全系列指数课题组是如何构建地方金融安全指数体系的？其监测目标是什么？

马天平：在指标构建上，我们根据代表性、可比性、可得性原则，继而进行相关性测算，从近百个指标中，按照前述的“3*3”矩阵监测内容，筛选出了9类核心指标。最后，采用通用的权重法，通过一定标准化和赋权方式，将各维度的指标合成为一个综合指数。不只是价格加权，还包括对规模、增速、结构占比的加权，使得指数结果较为直观。

一般来说，直接对地方的金融机构进行监测评估，难以科学测度地方的金融安全程度。地方金融安全指数的监测目标并非着重于监测注册地的金融机构，而是从地方经济的实体经济各方面入手，考察地方金融安全。

首先，监测对象是地方政府。其次，监测的对象是地方企业。最后，监测的对象是地方居民。

地方金融安全指数的研究及对比结果

《金融时报》记者：从研究结果看，地方金融安全指数体系呈现什么特征？

周道许：我们根据指数的结论和效果，得出地方安全金融指数体系呈现以下四个方面的特征。

一是从时间看，各地以2018年为分界线，各地金融安全发展可分为两个阶段：稳定发展期和震荡波动期。

二是从地域看，自西向东，自北向南，我国地方金融安全指数值呈现递增态势。

三是从经济发展来看，虽然短期的“灰天鹅”“黑犀牛”金融事件和一些金融制度安排可能会影响金融稳健性，但从整个窗口期时间来看，金融安全水平和经济发展水平存在较强的相关性，经济是金融的基础，金融安全的长期稳定和提升依赖于经济发展。

四是从产业结构来看，第二产业作为经济发展的基石，很大程度上决定了金融系统的稳健性，对金融安全的影响更显著。

《金融时报》记者：通过地方金融安全指数在全国的横向比较，哪些地区具有维持金融安全的资源优势？

马天平：从我国三大经济分区来看，东部地区金融安全水平总体领先于中西部地区。我们可以看到，东部地区内部呈现“中间高、两头低”的格局。从金融安全水平的排名来看，广东、北京、江苏、上海等省份（直辖市）在全国排名靠前。

从全国的角度看，具有维持金融安全资源优势的地区存在三类代表。首先是天津等地方，其特点是产业结构合理且发展较为成熟，但增长潜力较低，因此金融安全程度不太高；其次是北京、上海，其特点是第二产业比重较低，金融安全有提高空间；最后是广东，其特点是第二、三产业发展速度快、结构合理、增长潜力较高，表现为较高的金融安全水平。