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商业银行的净息差可以有多低?
日本银行业已经为我们上过课了。日本最大的两家金融机构,瑞穗金融集团过去5年的净息差约0.5%,三菱日联金融集团在0.8%左右。
在我国,一季度,商业银行净息差为1.54%,较去年四季度的1.69%继续下滑15个基点,再创新纪录。看起来,日本银行业的故事,离我们还很遥远。
真的如此吗?也就三四年前,大部分银行净息差都在2%以上。如今,有些银行的净息差,已经越来越逼近1%了。
在今年净息差持续走低的大环境下,净息差跌破1%就在眼前。
01
北京农商行就是其中一家。
去年末,这家银行净息差仅为1.07%。在全国有点规模的银行里面,它应该是最低的一家了。
什么叫有点规模?虽然全国共有4000多家银行机构,但总资产超过1000亿的银行,不到200家;资产规模超过万亿的,仅有30多家。
这样的净息差,远低于农商行平均水平。在各类银行里面,农商行净息差相对偏高。2023年,A股上市农商行净息差平均值为1.88%,同样位于直辖市的重庆农商行净息差1.73%,上海农商行净息差1.67%。
北京农商行何以至此?翻开其财报,答案并不难找到。在负债端,中间业务孱弱导致活期存款偏少,定期存款太多,造成负债成本偏高;在资产端,零售业务占比不到10%,且结构单一,高度依赖个人房贷,造成资产收益偏低。
其中,截至2023年末,北京农商银行储蓄存款余额4699.52亿元,其中定期储蓄存款占比达到79.74%;在个人贷款方面,去年末,其住房按揭贷款余额343.58亿元,占个人贷款余额的83.98%。
疲弱的净息差,令北京农商行盈利能力持续走低。2018年以来,该行资产规模扩张了50%左右,净利润始终徘徊在80亿元上下。
02
北京农商行并非个例。
Wind数据显示,在42家A股上市银行披露的2023年度净息差数据中,交通银行与厦门银行均以1.28%的净息差排名垫底;上海银行与西安银行分别为1.34%、1.37%,也大幅低于行业平均水平。
如果单看去年四季度的话,交行的净息差一度降至1.22%。不过,今年一季度,交行净息差有所企稳,环比回升到1.27%,同比下滑6个百分点,仍为六大行最低。
交行财报称,资产端,受存量贷款重定价、房贷利率调整、5年期以上LPR再次下调等因素影响;同时负债端,人民币存款延续定期化趋势,计息负债成本率同比有所上升。
厦门银行净息差之低,主要在于负债端,其存款基础薄弱,依赖相对高息的同业资金,负债成本居高不下。而在资产端则相当之稳,表现出低利差与低坏账的特征,若不是负债端的软肋带来盈利能力偏低,资本市场应该会给出不错的估值。
上海银行在负债端的表现并不差,去年吸收存款平均付息率同比下降0.04个百分点。与交行类似,偏低的净息差更多在于相对保守的资产端,去年其生息资产平均收益率3.62%,同比下降0.12个百分点。
与厦门银行类似,西安银行的弱势同样在于负债端。去年全年,西安银行付息负债的利息支出为100.75亿元,同比增长20.48%;其中,个人存款平均利率从3.18%上升到3.28%。在资产端利率快速下行的情况下,如此高的负债成本犹如一座大山。
进退维谷。对很多银行来说,走“垒大户”的老路,会被低息差憋死;下沉的话,又可能被高风险压垮。
03
中国银行业的分化,正在前所未有地加大。
在早些年躺着赚钱的高息差时代,商业银行在战略定位与业务结构上的差异,很难在业绩上呈现出明显的不同,直到近年来金融市场环境剧变,高息差快速退潮,谁在裸泳也就一目了然。
对于深陷低息差泥沼的银行而言,生存挑战迫在眉睫。在此前发表的《当银行净息差坠落》,新金融琅琊榜写道:
当净息差坠落,躺着赚钱的时代红利烟消云散,对大多数银行来说,不再是赚多赚少的问题,而是能不能吃饱饭的问题。中国4000多家银行机构,缩量潜力还很大。
在近日举行的招行年度股东大会上,该行行长王良提到,“如果再往下下行的话,银行资产业务的盈利能力就会大受影响,甚至可能信贷业务也变成不赚钱的业务。承担风险还不赚钱,可能对银行就变成了很大的挑战。”
王良的这席话,更多为行业发声。从去年来看,招商银行与平安银行依然保持了超过2%的净息差水平,还有一些股价坚挺的城商行与农商行,在净息差方面也都表现良好。
而以江浙的地方金融机构为典型,一些深耕当地、足够下沉的小银行,基本摆脱了低息差的宿命。诸如,在小微领域颇有建树的台州银行,去年其净息差维持在2.95%的高位,同时不良率控制在0.88%,拨备覆盖率则达到360.09%。
对了,台州银行并不简单,它是全国首家以市场化方式组建的城商行,也是全国首家政府没有控股的城商行,目前其注册资本18亿元,大股东为招商银行,持股24.86%。
从1%到3%,差距快速拉开的净息差水平,决定了商业银行在当下的生存境遇。
今日之果,绝非偶然。
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