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全世界都感觉自己被“不确定性”包围的时候,“确定性”来了。
10月12日,财政部部长蓝佛安在国新办举行新闻发布会上表示,财政部将发行特别国债,支持国有大型商业银行补充核心一级资本,提升银行抵御风险和信贷投放能力,更好地服务实体经济发展。
做法很简单,目的很明确,“确定性”信号释放了。
针对什么的“确定性”呢?先看下过去几年发生了什么。
银行业净息差不断下降,大量银行通过“增加信贷投放”来对冲净息差下降的压力;但另一方面,银行经历了几年“以量补价”之后,越来越深刻被“资产荒”问题困扰,增量信贷有压力。
六大行也一样,看下《南方都市报》整理的数据表:
总结来说,信贷不好发放。
此外,六大行核心一级资本都有富余:截至2024年6月末,六大行中,工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率分别为13.84%、11.13%、14.01%、12.03%、10.3%、9.28%。不仅均高于8%的监管指标,同时也高于全球系统重要性银行8.5%的核心一级资本充足率要求。
六大银行缺资产、不缺资本,为什么要反向输血?
廖岷副部长已经明牌了,仔细读一遍:“这不仅能够提升银行的稳健经营能力,而且可以发挥资本的杠杆撬动作用,增强信贷投放能力,进一步加大服务实体经济发展的力度,为推动宏观经济持续回升向好、提振市场信心提供更加有力的支撑。”
说一句可能出格的判断,要想国有行提振市场信心,那么财政部就先给银行信心:别怕那什么升高,不敢放贷,国债给你那啥;别怕放贷资金不够,不够了,国债给你那啥。
影响有多大?
还是那句话六大行当前不缺资本,那么这部分特别国债除了夯实资产质量外,其他大部分都可以加上杠杆投放出去。
微观来说:银行的春天要来了,尤其国有大行:“会挽雕弓如满月”的时候到了。
国有行是终点吗?去看下股份行的大股东都是谁,什么属性。股份行是终点吗?去看下头部区域行的大股东是谁,什么属性。国有行效果好,一切皆有可能。
这个大动作(及发布会整体内容)有两个历史可以去对标:1998年,财政部向国有四大行定向发行2700亿元特别国债注资;2008年的四万亿。
宏观去看:苦日子到头了。
在没人相信房价下跌的年代,大家买房要抵御的那个东西可能真的要来了,这是重塑资产负债表必不可少的一步,也是最大的确定性。
作为自媒体,也就敢臆测到这块了。
支撑宏观的一些重要信息如下(节选自《上海证券报》):
1、中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。
3、拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务,加大力度支持地方化解债务风险。
4、用好专项资金、贷款贴息等工具完善商贸流通体系,改善消费环境,发挥政府债券牵引作用,带动有效投资,扩大国内需求。
5、研究完善专项债投向清单管理,增加运作项目资本金的领域,最大限度扩大使用范围。
8、保持必要的财政支出强度,确保重点支出应支尽支,发挥好财政逆周期调节的作用。
9、2024年进一步提高了城乡居民基础养老金最低标准,是历次提标调整幅度最大,退休人员养老金水平总体提高3%左右。
10、积极通过发行特别国债等渠道来筹集资金,稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。
11、拟在今明两年集中推出一批条件成熟、可感可及的深化财税体系改革举措。
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