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在全球金融格局持续演变、科技革命加速推进的背景下，2025年6月18日，国家金融监管总局会同上海市人民政府联合发布《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》（下称《行动方案》），进一步明确了上海国际金融中心能级提升的战略路径与重点任务。《行动方案》聚焦金融机构集聚、金融科技发展与金融国际化水平提升三大关键维度，为"十四五"后期至"十五五"初期上海国际金融中心高质量发展提供战略支撑与制度保障。

一、 金融机构维度：集聚提能，建设高端机构生态体系

在金融机构维度，《行动方案》聚焦打造"机构集聚中心""业务交易中心"与"风险分散中心"三重功能定位，通过推动银行保险机构、国际组织及高能级金融实体持续集聚，加快构建类型多样、结构优化、开放包容的金融机构体系。

作为机构集聚中心，截至2024年底，上海已聚集各类持牌金融机构1782家，其中三分之一为外资金融机构。国际货币基金组织（IMF）上海区域中心等国际金融组织亦已落户。未来将通过专设机构、业务授权等方式进一步强化银行保险机构对沪业务支持力度，推动更多国际金融组织、行业协会和新型多边金融平台在沪设立。

作为业务交易中心，上海拥有股票、债券、期货、票据、外汇、黄金等15个要素市场与金融基础设施，股票总市值、银行间债券市场等规模位居全球前列。通过制度创新与产品丰富，上海正大力发展绿色金融、科创金融等新兴领域，支持各类金融机构开展碳金融试点、绿色债券发行与知识产权质押融资等业务，不断激发市场活力。

作为风险分散中心，上海正加快构建现代金融风险管理体系。通过区块链、大数据、AI等手段提升风控能力，推动跨境资金流动监测预警机制、宏观审慎评估体系与监管协调联动机制建设，有效提高跨境风险识别与防范能力。同时，衍生品市场建设日益完善，能够为全球投资者提供高效的风险管理工具。

外资金融机构的参与也将是未来的重要看点。一方面，它们具备丰富的国际经验与先进的管理模式，有助于提升上海金融市场的开放度与竞争力；另一方面，它们能为上海引入国际客户资源、产品理念与风控技术，推动制度型开放走深走实。

构建高能级、多元化、开放型的金融机构体系，正是上海打造功能完备国际金融中心的坚实基石。

二、 科技金融维度：场景牵引，打造全球金融科技高地

金融科技已成为国际金融中心竞争的核心变量。《行动方案》在继承《上海高质量推进全球金融科技中心建设行动方案》（2024年发布）战略目标基础上，明确提出加快构建具有全球引领性的金融科技中心。其四重内涵包括：

金融与科技深度融合：上海将推动金融基础设施、金融机构等通过向金融科技企业采购、外包、合作共建等形式获得专业化服务。例如，鼓励本市国资金融机构率先开放应用场景等资源，与金融科技企业合作开展技术研发和场景试验，支持科技企业以应用场景为牵引，加快核心技术研发创新、打造优质金融科技产品。

金融科技产业集聚：上海会建立金融科技中心推进机制，强化金融科技集聚区布局，吸引国内外顶级科学家、行业专家和金融科技龙头企业，推动相关高校院所、实验室与科技企业、金融机构等合作，共建金融科技孵化器、联合创新体、开放创新中心等，形成金融科技产业集群效应。

金融科技创新能力突出：上海将重点围绕人工智能、云原生、区块链、隐私计算、量子计算等领域，推动金融科技底层技术基础研发和原始创新，探索建立机制确定金融科技基础理论、核心技术领域的重点项目，引导科研力量、科技企业开展攻关，提升金融科技创新能力。

金融科技应用广泛且安全可控：一方面，加快推动金融与科技融合应用，在支付结算、资产管理、保险科技等领域推进数字化转型，为企业"走出去"提供更加便捷高效的跨境支付结算服务，为客户提供更加个性化、定制化的资产管理服务等。另一方面，聚焦信创发展趋势，支持芯片、操作系统、数据库等领域核心技术创新，加快构建自主可控的金融领域信息技术创新生态体系，推动金融核心系统重构升级，维护金融核心系统自主、稳定、安全运行。

为实现科技金融的精准支持与分层服务，《行动方案》同步推动建立面向科技企业不同生命周期的金融服务模式：

在初创期，科技企业往往面临轻资产、无抵押物、风险高、融资难等问题。可打造面向初创型科技企业的专属信贷产品，如依托地方征信平台，为科技企业生成信用画像，基于画像为初创企业提供信用贷款，解决其无担保、融资难的问题。还可推动天使投资与银行信贷联动，天使投资机构为企业提供股权融资后，银行根据投资机构的评估和增信，为企业提供一定额度的信贷支持。

在成长期，科技企业业务快速扩张，资金需求大，对中长期资金和多元化融资渠道有较高需求。可创新开展"腾飞贷"模式，在信贷关系中引入收益共享因素，实现银行信贷风险和收益"跨期平衡"，激励银行为高成长期科技企业发放中长期贷款。同时，鼓励银行与政府性投资基金、创业投资基金、私募股权投资基金合作，开展"贷款 + 外部直投"等业务模式，满足企业多元化融资需求。

在成熟期，科技企业有上市融资、并购重组等需求。银行可为企业提供并购贷款，支持企业开展并购活动，实现产业整合和扩张。还可为企业提供供应链金融服务，围绕企业的上下游供应链，为供应链上的企业提供融资支持，优化整个供应链的资金流。

通过强化科技金融基础、丰富场景应用、分层服务科技企业全周期发展，上海正加速迈向具有全球影响力的金融科技高地。

三、 金融国际化维度：制度突破，提升全球资源配置能力

提升金融国际化水平，是打造国际金融中心的题中之义。《行动方案》提出多项创新举措，其中跨境银团贷款改革成为亮点，旨在打通境内外投融资渠道，服务企业"走出去"战略。

跨境银团贷款，是由多家银行联合为企业提供境外融资的重要工具，具有规模大、期限长、分散风险的特点。在国际银团市场，银团贷款跨境转让主要有以下业务模式：

贷款让与（Assignment）模式：转让方（Assignor）与受让方（Assignee）签订《债权转让协议》，将现有债权（如已发放的贷款余额）全部或部分转移。受让方仅从转让方处受让有关转让标的的权利，并不相应承担义务。

合约更新（Transfer by Novation）模式：受让方完全替换转让方成为贷款合同项下的新贷款人，并承接与转让标的相关的全部权利义务，转让方取消和解除其在贷款合同项下的权利和义务。

风险参贷模式：分为融资性风参（Funded Participation）和非融资性风参（Risk Participation）。融资性风参是参贷方就所参与的承贷额部分支付资金给转让方，后者在贷款合同项下收到与资金参与部分相关的款项后转付参贷方；非融资性风参是参贷方在参贷时不预付资金，仅承担相应风险，在借款人违约时按比例向转让方赔付参贷部分款项。

具体来说，跨境银团贷款满足境内企业"走出去"银团贷款需求的方式有：

开展银团贷款份额跨境转让试点：在依法合规的前提下，在金融监管总局认可的机构开展银团贷款份额跨境转让试点，优化外债登记管理和跨境担保流程。这一举措不仅鼓励境内机构参与跨境银团贷款，更是首次在全国范围内明确银团贷款份额跨境转让的试点原则。例如，境内企业"走出去"过程中，若已获得银团贷款，在试点机制下，部分银团成员可能因自身战略调整等原因，将所持有的银团贷款份额转让给境外合适的金融机构，这样既满足了原银团成员的调整需求，又能为境内企业引入新的资金支持方，保障企业海外项目的资金稳定。

设立跨境银团贷款中心：条件成熟时，支持有意愿、有条件的银行在沪设立跨境银团贷款中心。跨境银团贷款中心可以整合各方资源，为境内企业"走出去"提供一站式的跨境银团贷款服务。比如，中心可以协调不同国家的银行参与银团贷款，为企业设计个性化的融资方案，提高融资效率，降低融资成本。

优化外债登记管理和跨境担保流程：简化外债登记手续，提高登记效率，使境内企业能够更便捷地获得跨境银团贷款。同时，优化跨境担保流程，降低企业跨境融资的担保成本和风险。例如，对于符合条件的企业，可以采用更灵活的担保方式，如信用担保、资产抵押担保等，提高企业获得跨境银团贷款的可能性。

随着跨境银团贷款等制度创新持续推进，上海金融业全球资源配置能力正不断提升，助力其从"引进来"向"走出去"双向赋能转型。

四、 结语

总结来说，《行动方案》通过从金融机构集聚、科技金融发展、金融国际化推进三个核心维度解读《行动方案》，可以看出，上海正通过构建功能完善、结构优化、机制创新的金融体系，推动国际金融中心向更高能级跃升。未来，随着金融开放的持续深化、金融科技的加快融合以及金融资源的全球配置能力持续增强，上海有望在国际金融竞争格局中扮演更为关键的角色，真正实现从"金融中心城市"向"全球金融科技引领高地"的战略转型。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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