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近期，稳定币在全球的关注度激增：美国监管机构为其应用铺路、大型银行探索发行自有代币、USDC发行商Circle上市首日股价飙升，且花旗集团预测其市场规模将在五年内突破万亿美元。然而BIS关于新一代货币金融体系的报告指出，尽管在代币化领域展现潜力，稳定币仍然存在根本性缺陷——它们"无法满足可靠货币安排的三大关键特性，因此无法成为未来货币体系的支柱"。这些特性包括：实现货币统一性（按面值接受付款）、弹性供给（及时履行债务避免僵局）以及体系完整性（防范金融犯罪）。因此报告认为，除作为加密生态入口外，"稳定币的未来角色尚不明确"；若缺乏监管，更可能危及金融稳定与货币主权。BIS预测，基于央行货币、商业银行存款及政府债券构建的代币化统一账本，将以历经考验的可靠货币原则为根基，奠定代币化货币金融体系的基础。这一三重架构可提升跨境支付、证券市场等领域的效率并开拓新可能，同时满足稳定币未能实现的可靠货币核心原则：统一性、弹性与完整性。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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