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继华夏银行之后，银行业的又一张巨额罚单来了。

这次的罚主是恒丰银行，被罚6150万元，违规事由包括贷款、票据及理财等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等，与华夏银行此前被罚情况类似。

2025年1月至9月，恒丰银行也是罚单频出，其中一张超千万的巨额罚单是在今年1月，恒丰银行因违反账户管理规定、反假货币业务管理规定、信用信息采集与查询规定等8项违法行为，被罚款1060.68万元。

来源：企业预警通-2024年度监管处罚报告

据长江商报统计，恒丰银行在2025年内累计罚款已突破8045万元。在企业预警通-年度监管处罚报告中，2024年时恒丰银行罚没金额达到了983万元，仅八个多月时间，罚金总额已达到2024年全年的8倍多。

在合规问题频发的同时，该行2025年上半年盈利情况如何呢？

基数低下的增长

半年报显示，该行实现营业收入140.87亿元，同比增长11.52%；实现净利润30.04亿元，增幅7.29%。在已披露半年报的全国性股份行中，仅3家实现营收与净利双增，恒丰银行是其中之一。

在行业净息差普遍收窄的背景下，恒丰银行净息差达到了1.56%，虽然同比提升4个基点，但仍低于股份行平均值1.58%，还处在中下游的水平；利息净收入109.63亿元，同比增长10.14%，增速居股份行第一；手续费及佣金净收入增速达26.13%，同样位列股份行首位。

但需要注意的是，高增长的背后需要去掉一个滤镜：对比其他股份行，恒丰银行营收净利的规模基数较低，那么2025年中期高增速的含金量将会打折。

由于恒丰银行还未上市，补充资本的渠道有限，主要靠发债、增资扩股，无法通过股市融资。2024年末核心一级资本充足率为8.92%，但仅六个月后降至8.72%，仍然存在资本补充压力。

另外，此次罚单其中一项直指“理财业务管理不审慎”。在恒丰银行的《理财业务2025年上半年报告》中，恒丰银行期末存续理财产品仅1只、规模53亿元，较2024年下半年缩水11%。穿透后资产配置中，非标债权占比24.66%、权益类8.88%。

盈利“微增”难掩的问题

如果拉长时间线可见，恒丰银行的增长困局依然存在。

从2022到2024年，恒丰银行营业收入从251.2亿元微增至257.75亿元，三年复合增长率仅1.3%；归母净利润同比增速，从2020年的703.33%一路降至2024年的5.99%，2023年这一指标甚至为负值-23.74%；净息差则从2021年的1.73%一路降至2024年的1.52%，在12家股份行中，排名从2020年的最后1位上升至2024年的第9位。

来源：企业预警通

自2017年风险暴露后，恒丰银行在国务院批复下启动“剥离不良、引进战投、整体上市”三步走改革，目前已经完成了前两个阶段目标。从资产质量上看，其不良贷款率从2018年的28.44%，降到了2024年的1.49%；拨备覆盖率从2018年的54.7%提升至2024年的154.4%。

不过结合恒丰银行2024全年核销达到112.68亿元，比2023年多出了40.4亿元，占期末贷款1.3%，可以发现其不良率下降很大程度上是高核销托底的结果，而非资产质量的自然改善。

今年6月，43岁的白雨石正式出任行长，成为12家股份行中最年轻的“一把手”。然而上任仅两个半月，便面临6150万元的巨额罚单。白雨石曾在恒丰银行 资产负债管理部、金融市场部、资金运营中心等部门任职，还曾提出建立总行直管的分支行合规官体系，以强化银行合规管理、提升合规水平。

对于恒丰银行来说，只有消化好历史罚单、将“整改承诺”转化为内控长效机制，同时稳住息差、资产质量和资本充足率水平，才有可能摆脱“高罚款—低估值—高融资难度”的恶性循环。

结语

总的来说，尽管恒丰银行上半年在营收与净利润方面实现了“双增”，但若深入分析，其增速仍建立在较低基数之上，实际增长质量与持续性存疑。更关键的是，净息差水平仍处同业中下游，叠加资本充足率承压、补充渠道受限，共同构成了恒丰银行增长的困局。

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