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天气灾害可能对宏观经济造成破坏性影响。其对总供给和总需求的影响取决于灾害类型，可能呈现暂时性或持续性特征。极端天气冲击是否会传导至经济活动并进而影响通胀，是货币政策制定的关键考量。若对国内生产总值（GDP）和通胀的影响短暂且轻微，货币政策制定者可能采取"穿透式"应对策略；反之，若价格上涨引发通胀预期上升，则需收紧货币政策；若灾害对经济增长造成重大且持续的负面影响，则可能需要放松政策。

2025年9月，国际清算银行发布专题研究，通过细分行业影响和通胀构成要素，深入分析七类天气灾害（寒潮、干旱、洪水、热浪、山体滑坡、风暴和野火）的经济效应。首先，研究人员评估了2000-2024年间89个国家季度实际GDP增长的累计影响；其次，研究人员考察了54-131个国家不同行业年度产出的变化；最后，研究人员分析了151个国家食品、能源、核心及整体通胀的月度波动。采用面板局部投影法，重点研究灾害对GDP的16季度累积效应及对价格的12个月持续影响。

研究揭示，天气灾害对GDP的负面影响可能相当显著且持久：平均规模的干旱、山体滑坡和野火事件分别在四年后导致GDP下降2%、1%和0.4%。在行业层面，农业、林业、渔业以及采矿、建筑、水能源等行业易受多种灾害冲击。大多数灾害类型对通胀的影响相对有限且短暂，但食品价格上涨幅度及持续性明显高于消费者价格指数（CPI）其他构成部分。财政缓冲空间和保险机制可有效减轻自然灾害的负面冲击。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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