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房地产作为传统资产类别，具有流动性低、交易流程复杂的特点。为应对这些挑战，房地产代币化平台融合技术、金融与房地产市场，利用区块链技术实现房地产资产的碎片化所有权。

近日，国际清算银行发布专题报告，以美国多个平台的新数据为技术，探讨代币化能否填补传统房地产市场的空白，研究其开发动因、与传统市场的互动关系及解决流动性缺口的潜力。

这篇报告在金融创新与代币化领域主要提供了四点关键贡献：

• 首次通过多平台数据对代币化房地产进行全面分析，揭示这一新兴市场的特征；
• 识别影响代币化的传统市场因素（价格、需求、流动性、供应），并证明其驱动机制与传统房地产及REITs存在差异；
• 发现代币化在信贷中介较少、集中度较高的区域更活跃，表明其可缓解房地产资产获取难题；
• 证明代币化能在自然灾害等压力时期提升流动性，但需依赖平台回购机制，可能增加平台偿付风险。

通过细致分析，报告主要提出了以下几项重要发现：

• 市场定位：代币化房地产多集中于价格较低、需求疲软、流动性不足的欠发达市场；
• 信贷替代：传统信贷获取困难的区域，代币化采用率更高，显示其填补融资缺口、助力零售投资者分散投资的潜力；
• 流动性优势：自然灾害后，受灾地区代币化房产交易量累计增长35%，但需平台提供回购功能（可能引发更高偿付风险）。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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