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导读

在全球固废处理行业深陷人工分拣效率低、误判率高、工人健康风险大的痛点时，2020 年成立于韩国的 Aetech异军突起。截至2025 年，Aetech已累计筹得超 1300 万美元资金，斩获 2025年爱迪生奖铜牌，构建起 "硬件+场景扩大+数字平台" 的全场景解决方案，并加速向澳大利亚、新加坡、越南等海外市场扩张。然而，在全球化进程中，Aetech 也面临技术适配、市场竞争、盈利平衡等多重挑战。本文将从创始故事、产品体系、技术创新、竞争与挑战等维度，全面剖析这家 AI 环保科技新锐企业的发展路径与成长逻辑。

【中国金融案例中心 文：齐稚平 编辑：谢彬彬 】

Part 1 公司简介

1.1公司概况

Aetech 成立于2020年，是韩国一家聚焦环保科技领域的新锐企业，由首席执行官Park Tae-hyung 领衔打造。公司以 "用 AI 技术破解垃圾分类难题" 为核心使命，其旗舰产品 --AI 驱动的垃圾分类机器人Atron，凭借将回收效率提升一倍的突破性表现，迅速成为全球固废处理领域的关注焦点。

截至 2025 年，Aetech 已通过多轮融资累计筹集超 1300 万美元资金，用于技术研发迭代、产品产能提升及市场前期布局；同时，公司凭借在AI垃圾分类领域的创新成果，斩获了2025年爱迪生奖铜牌，进一步印证了其技术实力与行业认可度。在业务拓展层面，基于现有产品的市场反馈与资金支持，公司正加速推进海外市场布局，包括澳大利亚、新加坡、越南等国家。

1.2创始故事：从看到痛点到技术解决

Taehyung Park是圣玛丽大学（Saint Mary's University）环境科学与地质学理学学士，曾于AGAT Laboratories（加拿大）任实验室技术人员，也曾于2019年-2020年在LSTEC环境有限公司任企业研发中心总监，创办Aetech 之初，Taehyung Park已拥有十年以上的环境研究经验。

图1 CEO Taehyung Park

（资料来源：AETECH Co.,Ltd.Company Profile）

Taehyung Park的创办Aetech的初心，源于一次对传统垃圾处理行业的调研，这也奠定了公司的发展方向。2025年6月在一次采访中他回忆道："2018 年，我在一家环保初创公司工作，这期间参观了松岛一家再生资源回收中心。看着工人们肩并肩、奋力拼搏，我意识到这个领域对自动化的需求。"他目睹了传统分拣的困境：6 名工人围在传送带上，每小时需手动分拣约 600 件垃圾，不仅效率低下，还需直面粉尘、尖锐物体与腐蚀性废弃物等健康风险。同时据厂长透露："人工分拣的误判率超 20%，每年因此产生的再生资源浪费超百万美元。"这让他意识到："AI 技术不该只停留在消费电子领域，更该用来解决环保行业的'硬痛点'"。

2020 年 Aetech 成立初期，团队面临资金短缺与客户信任难题。Taehyung Park 提出 "先验证价值，再扩大规模" 的策略：放弃研发全功能机器人，转而打造成本不足5万美元的"AI 识别模块+简易机械臂" 最小可行产品（MVP）。他带着这款产品拜访了首尔周边 12 家小型垃圾处理厂，承诺 "免费试用 3 个月，若效率未提升 50%分文不取"。最终3个厂家接受试用，其中一家在试用后反馈 "分拣效率提升 68%，误判率降至 8%"，并签订了首单采购合同--虽订单额仅12万美元，却成为公司商业化的 "第一块基石"。

在公司发展过程中，Taehyung Park 始终强调 "务实创新"：针对越南市场，他拒绝团队开发"高端智能机型"的提议，要求 "保留核心识别功能，简化非必要模块"，将硬件成本降低 30%，赢得当地客户认可；他规定 "每笔融资须有30%用于技术迭代，40%用于市场落地"，避免企业陷入 "重融资、轻运营" 的陷阱。这种 "技术服务于商业，商业反哺技术" 的理念，成为 Aetech 快速成长的关键。

1.3 融资历程：1300 万美元背后的资本逻辑

Aetech在成立五年内完成了多轮融资，资本注入节奏与技术迭代、市场扩张高度匹配：2021 年，公司完成 Pre-A 轮融资（约 200 万美元），由韩国本土环保科技基金领投，资金主要用于 Atron 原型机研发与核心算法训练，完成从技术概念到功能样机的突破；2022 年，公司完成 A 轮融资（约 400 万美元），引入国际硬科技投资机构，资金投向生产线搭建与韩国本土试点运营，在首尔 3 座垃圾处理厂完成设备落地，验证了产品实际应用价值；2024 年，公司完成 B 轮融资（约 700 万美元），由东南亚创投基金联合投资，重点支持国际化布局，用于适配澳大利亚、新加坡等市场的产品改造以及当地销售团队搭建，为海外扩张奠定基础。

资本持续对Aetech加注的核心逻辑在于：一是Atron解决了全球固废处理领域 "效率低、成本高" 的共性痛点，市场空间广阔；二是"硬件+服务"模式具备可复制性，尤其契合东南亚、澳洲等人力成本攀升地区的需求；三是爱迪生奖等国际荣誉验证了其技术权威性，降低了市场教育成本。

Part 2 商业模式

2.1 产品体系："硬件+场景扩大+数字平台" 的全场景解决方案

Aetech 的产品体系包括：智能垃圾分类机器人Atron、模块化资源回收自动化设备airo-mrf，以及助力多用途设施和公共住房提升废弃物处理效率的Multi-tron系统。以核心产Atron为基础，Aetech构建了覆盖 "垃圾分类 - 回收调度 - 数据监管" 全链路的产品矩阵，适配不同规模、场景的环保处理需求，形成 "核心突破+生态延伸" 的产品布局。

• 核心硬件：Atron 系列智能分拣机器人

作为公司旗舰产品线，Atron 系列聚焦 "规模化、高精度" 垃圾分类场景，根据处理量、应用场景差异可分为三款机型，核心技术一致但功能侧重有所不同（见表1）。

表1 Atron 系列产品简介

（资料来源：Aetech 官网）

针对垃圾处理厂、再生资源企业等 B 端客户，Aetech 采用 "直接销售+批量折扣" 模式。基础版 Atron 机器人单价约 15 万美元，而针对新加坡等人力成本极高的市场，公司还推出搭载 AI 运维模块、单价为22万美元的高端版，可实现设备自我诊断与耗材自动预警。2024 年，公司的硬件销售贡献了60%的营收。目前，Atron在韩国的国内市场硬件交付数量最多，共在8个生活垃圾分拣中心安装了20个设备单元（见表2）。

表2 Atron 机器人在韩国的安装情况

（资料来源：Aetech 官网）

• 场景扩大化产品：填补资源回收需求空白

除了研发垃圾分类机器人，Aetech 还推出了全球首个无人化机器人物料回收中心。其旗舰设施airo-mrf占地1650平方米，是一个由机器人操作的资源回收设施，坐落于韩国仁川西区的京世资源循环园区内。在这里，机器人负责垃圾的装卸、预处理和后处理全流程作业。该中心将成为Aetech深耕资源回收行业的战略枢纽，助力企业成为快速增长的回收市场的关键参与者，其旗下机器人"Atron"在该设施的垃圾分类中扮演着关键角色。

airo-mrf可以通过对AI分拣机器人进行预处理，提高其分拣效率；同时借助集中管理系统对多个AI分拣机器人进行集成管控，可同时调度30台以上的Atron设备，实现资源回收效率的翻倍。

• 数字化集成解决方案：Multi-tron

Multi-tron是韩国首款基于AI的自动化垃圾分类一体化解决方案，采用模块化设计，通过整合两种预处理设备与两台AI驱动机器人，实现高效协同运作。该方案具备高度灵活性，可针对不同场景进行优化，适用于公共住宅区（如公寓）、多功能交通枢纽（如机场）等场景。

作为硬件产品的 "数字化中枢"， Multi-tron打通 "设备运行-回收调度-数据监管" 全链路，核心涵盖为三大功能模块：一是设备运维模块，能实时监控 Atron 系列产品的运行状态（如机械臂故障率、传感器精度、耗材剩余量等），支持远程故障诊断与固件升级，可将设备停机维护时间缩短 60%，运维成本降低 35%；二是智能调度模块，基于各回收站点的垃圾产生量、分类完成度等数据，优化清运路线与频次--例如为新加坡商业综合体提供"高峰时段动态调度"服务，避免垃圾堆积，将运输效率提升了30%；三是数据监管模块，向政府环保部门、企业客户输出可视化报表，包括垃圾分类准确率、可回收物资源化率、碳排放减量等核心指标，为政策制定与运营优化提供数据支撑。目前，平台支持单独订阅或与硬件产品捆绑销售，已接入 3 个国家、20 余个城市的回收体系。

2.2 国际拓展：三地市场的差异化策略

在业务国际拓展方面，针对澳大利亚、新加坡、越南三个市场不同特征，Aetech 制定了精准的差异化策略。

• 澳大利亚：高端市场标杆打造

聚焦悉尼、墨尔本等大城市的商业回收中心，主打"效率提升+合规保障"卖点，强调 Atron 可帮助企业满足澳洲严格的废弃物回收法规，目前已与2家头部再生资源企业签订10台设备采购合同。

• 新加坡：技术适配场景创新

针对新加坡土地资源紧张的特点，推出紧凑型 Atron Mini 机型，机身体积缩减了30%，适配社区小型回收站点。同时与新加坡国立大学合作开发"海上垃圾回收专项模型"，拓展海洋废弃物处理场景。

• 越南：性价比与本地化结合

采用"基础硬件 + 简化版服务" 的高性价比套餐，硬件价格较新加坡市场低 20%；联合当地经销商建立售后服务中心，解决设备维修响应问题，首批设备已在胡志明市的 2 座垃圾处理厂投入试运行。

Part 3 技术创新

Aetech核心产品Atron 机器人的效率革命源于"感知-决策-执行"全链路的技术创新，实现了三重核心技术突破，构建了超越传统人工与初级自动化设备的竞争壁垒。

图2 Atron机器人

（资料来源：Aetech 官网）

• 多模态感知系统：精准识别的 "火眼金睛"

Atron 机器人集成 RGB 高清摄像头、激光雷达与红外传感器三重感知设备，可同步捕获垃圾的视觉特征、三维形态与材料属性。例如，通过红外传感器区分塑料与橡胶制品的分子热特性，结合激光雷达测算物体密度，解决了传统视觉识别对透明塑料、异形金属等难分类垃圾的误判问题，实测分类准确率达 99.3%，远超行业平均水平。

• 自适应 AI 决策引擎：持续进化的 "智慧大脑"

Atron 的核心算法模型，依托卷积神经网络（CNN）与迁移学习技术构建而成。通过海量标注数据的持续训练，该模型已实现对 9 类目标垃圾的精准识别，具备 43 种不同物品的分类能力--其中包括对塑料的精细化区分，可精准识别聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、聚氯乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）、丙烯腈 - 丁二烯 - 苯乙烯共聚物（ABS）等细分品类。更值得关注的是，该算法引擎拥有强大的场景自适应能力：以澳大利亚市场落地为例，仅需导入当地垃圾分类标准数据集（如玻璃回收的颜色分级要求），无需重构算法框架，机器即可在72小时内完成模型适配，显著降低了海外市场的落地成本。

• 高效执行机构：人机协同的 "灵活手臂"

Atron 配备轻量化气动抓手与3轴机械臂，抓取响应速度达到人类的两倍。搭配动态路径规划算法，其每分钟最高可完成 96 件废物的分类，较人工分拣效率提升 240%。凭借机器人无疲劳特性与 AI 持续理性判断的优势，Atron 攻克了传统垃圾分类中人力资源短缺、分拣精度与速度偏低、有效工作时长有限等痛点，不仅使有效工作时间增加126%，更将筛查成本大幅降低 279%。

Part 4 竞争与挑战

4.1 核心竞争力: 全场景自动化解决方案

Aetech 的核心竞争力，在于其兼具全流程自动化能力与灵活商业模式的解决方案组合。旗下废物分拣 AI 机器人 Atron、集成化资源回收自动化设施 air-mrf以及面向家庭与企业定制的垃圾分类一体化解决方案Multi-tron，即可独立使用也可组合部署，能精准覆盖从大型分拣中心到小型住宅、商业场所的全场景需求。商业模式上，公司通过订阅制与租赁制服务拓展市场，大幅降低客户初期的投入门槛，同时以包含维护保障与AI持续更新的一站式服务，确保用户的长期稳定运营。此外，模块化设计赋予方案强大的适配性，可针对不同行业及地方政府需求快速定制，加速市场渗透。

在技术层面，Aetech已构建了全链条自主研发能力，全面掌握数据标注、AI 算法、机器人控制、硬件设计及工厂规划等核心技术，知识产权实力尤为雄厚。截至2025年4月，Aetech已注册17项韩国技术专利，另有37项正在申请中；拥有4项注册商标，11项商标处于注册流程；同时布局了24项海外专利、18海外商标（其中8项已成功注册），其专利技术在全球范围内得到广泛应用。

凭借扎实的技术实力，Aetech屡获国际大奖（见表3）。2025 年，Aetech凭借技术创新斩获爱迪生奖（工程与机器人领域）铜牌，获得国际权威认可。评审委员会特别指出，Atron"通过 AI 技术实现垃圾分类效率的翻倍，为全球循环经济发展提供了切实可行的技术方案"。作为全技术自主企业，Aetech不仅能加速产品迭代，还能提供定制化现场设计方案，并实现更高效的维护服务。

表3 Aetech所获奖项一览

（资料来源：AETECH Co.,Ltd.Company Profile）

4.2 面临挑战：技术适配、市场竞争、盈利平衡

• 技术适配于本地化落地难题

Atron 机器人的核心优势依赖于对特定区域垃圾分类标准与废弃物品类别的算法训练，而不同市场的差异正构成其技术落地障碍。一方面，澳大利亚、新加坡等发达国家虽环保标准严格，但垃圾分类细则存在明显差异--例如澳大利亚将玻璃细分为无色、绿色、棕色三类，新加坡则要求塑料按 "硬塑料""软塑料" 区分，这需要Aetech为每个市场单独训练细分模型，不仅增加研发成本，还可能因数据积累不足导致初期识别准确率下降（如越南等东南亚市场存在大量非标包装废弃物，现有算法覆盖度不足 60%）。另一方面，部分新兴市场的回收基础设施简陋，传送带速度不稳定、废弃物混杂度高，Atron 的机械臂抓取精度与设备稳定性面临考验，需额外投入资源进行硬件改造与运维支持，进一步拉长项目回本周期。

• 市场竞争压力与政策依赖风险

智能回收设备赛道正吸引越来越多参与者，Aetech 面临来自国际巨头与本土企业的双重挤压。一方面，欧美企业如Tomra 已凭借成熟的机械分选技术与多年市场积累，在发达国家建立稳定客户群体，其品牌认知度与供应链整合能力远超 Aetech；另一方面，中国、印度等新兴市场的本土企业正加速布局 AI 垃圾分类领域，依托更低的生产成本与本地化服务优势，抢占市场份额。此外，Aetech 的市场拓展高度依赖目标国家的环保政策与补贴支持--若澳大利亚削减固废处理补贴、越南推迟垃圾分类强制政策落地，将直接影响客户采购意愿，导致已签订的合作协议延期或取消，对其全球化进程造成冲击。

• 创业初期盈利与偿债能力有限

Aetech仍属于创业初期，盈利能力与偿债能力有限，盈利模式单一与现金流压力，可能影响技术研发与市场扩张的连续性。根据Aetech公布的财务数据，截至2024年底，其资产总计 78.04亿韩元，负债总计267.61亿韩元，所有者权益为-198.57亿韩元，所有者权益比2023年底下降116.64亿韩元。当前 Aetech 的收入仍高度依赖设备销售与短期服务订阅，盈利模式抗风险能力较弱。一方面，智能设备研发投入高、更新迭代快，若下一代产品研发滞后，现有设备可能面临技术贬值风险；另一方面，海外市场拓展需大量资金用于渠道建设、本地化团队组建与产品适配，而 B2B 模式下客户付款周期长（通常为 3~6 个月），导致公司现金流承压。截至 2024 年底，其累计融资 1300 万美元中，已有超 60% 用于海外市场前期投入，若短期内无法实现海外收入规模化，可能面临后续融资困难，进而影响技术研发与市场扩张的连续性。

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