本文共字，预计阅读时间。

近日，顶尖风投机构安德森·霍洛维茨基金（a16z）发布年度科技趋势分析报告，从专业投资视角系统勾勒未来一年科技发展的关键挑战与突破方向。

本文是本次报告的第三篇，我们将分享a16z crypto多位合伙人（以及几位特邀嘉宾）对未来趋势的观察，共17个要点——话题涵盖智能代理与AI、稳定币、资产代币化与金融、隐私与安全、预测市场、SNARKs及其他应用……乃至我们如何构建未来。

以下是核心观点摘要：

1. 隐私将成为加密货币领域最重要的护城河

对于全球金融上链而言，隐私是不可或缺的特性，而当前绝大多数区块链恰恰缺乏真正的隐私保护。隐私不仅能显著区分一条链的独特性，更能创造链锁定效应和隐私网络效应。在公开链之间转移资产容易，但在涉及私密信息时跨链则会暴露元数据风险。因此，具备强大隐私功能的区块链可能形成赢家通吃的局面，主导加密货币的大多数实际应用场景。

2. 预测市场将变得更宏大、更广泛、更智能

随着与加密货币和AI的结合，预测市场将覆盖更多样化的合约，从重大事件延伸至各类细分结果和复杂交织的情境。为处理海量合约并裁决争议结果，需要新型去中心化治理和LLM预言机。AI代理的参与不仅能提供短期交易优势，还可能揭示复杂社会事件的根本预测因子。不过，预测市场并不会取代传统民调，而是与之互补并相互增强。

3. 以更“加密原生”的思维看待现实世界资产代币化与稳定币

传统资产上链往往只是简单映射，未能充分利用加密原生特性。永续合约等合成资产形式能提供更深度的流动性和易于理解的杠杆，可能是产品市场契合度更高的加密原生衍生品。同时，稳定币在2025年已成为主流，但缺乏强大信贷基础设施的稳定币模式类似“狭义银行”，长期难以支撑链上经济。债务资产应直接在链上发起，而非链下发起后再代币化，以降低服务成本、提高可及性。

4. 交易不应成为加密业务的最终目的地

当前许多加密公司纷纷转向交易业务，但若“每家公司都成为交易平台”，将导致同质化竞争和少数赢家通吃的局面。盲目追逐短期产品市场契合可能牺牲构建更具防御性和持久性业务的机会。专注于“产品”本身而不仅是交易功能的创始人，可能成为更大的长期赢家。

5. 从“了解你的客户”到“了解你的代理”

智能代理经济的瓶颈正从智能转向身份。在金融服务中，“非人类身份”数量已远超人类员工，但它们仍处于“未银行化”的幽灵状态。关键的缺失环节是KYA：了解你的代理。代理需要经过加密签名的凭证来进行交易，将其与委托人、约束条件和责任关联起来。构建这一基础设施迫在眉睫。

6. 为稳定币构建更好、更智能的出入金通道

稳定币年交易量已十分庞大，但如何将数字美元与人们日常使用的金融轨道（即法币出入金通道）无缝连接，仍是未解难题。新一代初创公司正通过多种方式填补这一缺口，包括利用密码学证明实现私密兑换、整合区域支付网络（如二维码、实时支付系统）以及构建全球互操作的钱包层和发卡平台。随着这些通道的成熟，稳定币将从利基金融工具转变为基础性的互联网结算层。

7. 稳定币解锁银行核心账本升级周期与新支付场景

全球多数银行仍在运行数十年前的核心账本系统，这些系统虽然久经考验，但严重阻碍创新。稳定币、代币化存款、代币化国债和链上债券使银行和金融机构能够在不重写旧式系统的情况下推出新产品、服务新客户，从而提供了一条全新的创新路径。

8. 消息传递的未来不仅是抗量子，更是去中心化的

量子计算威胁迫在眉睫，但当前主流消息应用依赖对单一组织运营的私有服务器的信任，这使其容易成为被关闭、植入后门或被迫交出数据的靶子。我们需要基于开放协议、无私有服务器、全开源代码并配备顶级加密（包括抗量子）的去中心化网络。在这种网络中，即使某个应用被关闭，也会有无数替代版本立即涌现，用户通过密钥始终控制自己的消息和身份。

9. 从“代码即法律”到“规约即法律”

近期DeFi攻击事件表明，当前的安全实践仍是启发式和个案式的。DeFi安全需要迈向更根本性的设计层面属性，从“尽力而为”转向“原则性”方法。这包括在部署前系统性地证明全局不变量，以及在部署后将这些不变量转化为实时执行的护栏，任何违反安全属性的交易都将被自动回滚。这本质上是将核心理念从“代码即法律”演进为“规约即法律”。

10. SNARKs等加密原语将突破区块链范畴得到更广泛应用

随着zkVM证明器性能大幅提升（预计2026年将达到约10,000倍开销），在手机等设备上运行变得可行，成本也足够低廉。这将解锁“可验证云计算”等愿景，使任何CPU计算都能以合理成本获得正确性的密码学证明。

12. AI将用于实质性研究任务

AI已经开始在数学等领域辅助甚至自主进行研究。这有望催生并奖励一种新型的博学研究风格：擅长猜想观点之间的联系，并能快速从推测性答案中进行推断。这需要新型的AI工作流（如多层代理嵌套协作），而加密技术可以帮助解决模型间的互操作性和贡献补偿问题。

13. AI代理对开放网络征收“隐形税”

AI代理从依赖广告收入的网站（上下文层）提取数据，却绕过了支撑内容的收入流，这破坏了开放网络的经济基础。为了防止开放网络被侵蚀，需要大规模部署技术和经济解决方案，例如下一代赞助内容模式、微属性系统或其他新颖的资助模式。关键是实现从静态许可向实时、基于使用量的补偿机制过渡。

14. “质押媒体”的兴起

传统媒体（所谓的）客观性模式已出现裂痕。加密工具的出现使得人们可以做出公开可验证的承诺，从而为信任建立更强基础。评论员可以证明自己“言行一致”，分析师可以将预测与公开结算的市场挂钩。这就是“质押媒体”的早期形态：它不仅接受“利益相关”的理念，还提供证明。它提供的信号不是“相信我，我是中立的”，而是“这是我愿意承担的风险，你可以验证我是否在说真话”。

15. “秘密即服务”

数据是模型、代理和自动化的基础依赖，但当今大多数数据管道是不透明、可篡改且无法审计的。许多行业需要保护敏感数据隐私，这成为机构将现实世界资产代币化的主要障碍。我们需要“秘密即服务”：能够提供可编程的、原生的数据访问规则、客户端加密和去中心化密钥管理的新技术，并在链上强制执行。这将使隐私成为核心基础设施，而非事后修补的应用层功能。

16. 面向大众的财富管理

传统上，个性化的财富管理服务仅面向银行的高净值客户。随着更多资产类别被代币化，加密轨道使得结合AI推荐和协同的策略能够以极低成本即时执行和再平衡。这不仅是机器人投顾，每个人都能获得主动投资组合管理。2026年，我们将看到更多为“财富积累”（而非仅是“财富保值”）而构建的平台。同时，DeFi工具和代币化货币市场基金为获取收益提供了新可能，而代币化也使得零售投资者更容易接触流动性较低的私募市场资产。

17. 互联网成为银行

随着智能代理大规模涌现，更多交易在后台自动进行，价值的流动方式需要改变。在系统基于意图而非逐步指令行动的世界里，价值需要像当今信息一样快速自由地流动。区块链、智能合约和新协议在此发挥作用。一旦价值能够如此流动，“支付流”将不再是一个独立的操作层，而成为网络行为。银行成为互联网基础管道的一部分，资产成为基础设施。如果货币成为互联网可以路由的数据包，那么互联网不仅仅是金融系统的支持者——它本身就成为了金融系统。

18. 释放区块链的全部潜力……当法律架构最终与技术架构匹配

过去十年在美国构建区块链网络的最大障碍之一是法律不确定性。证券法被扩大化和选择性执法，迫使创始人适应为传统公司而非网络设计的监管框架。如果加密市场结构法规得以通过，将激励透明度、建立清晰标准，并为融资、代币发行和去中心化提供更明确的结构化路径。这样的监管将使区块链网络能够真正像网络一样运作：开放、自治、可组合、可信中立且去中心化。

[Source]

本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

本文为作者授权未央网发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

本文版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除。首图来自图虫创意。