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过去一年，既定趋势已凝结成新的全球格局，本土利益的地位日益凸显。这将给跨国企业带来越来越多的挑战。

2025年，全球金融监管迎来了一个转折点。在《2026年全球金融服务监管展望》中，我们看到监管重心从2025年的挑战——碎片化——转向了一个新的本土化时代，各国监管机构正在重写规则以匹配国内增长和竞争力目标。

这一情景与《2025年安永全球风险转型研究》中描述的 “NAVI世界”高度吻合：在这个环境中，风险是非线性的（nonlinear），会触发突然的临界点；是加速的（accelerated），要求更快速的响应；是波动的（volatile），以频繁变化考验企业敏捷性；是相互关联的（interconnected），会引发连锁风险和影响。

对于金融服务机构的CEO们，尤其是运营大型跨境机构的CEO而言，这种本土化趋势对其战略和运营模式构成了风险。成功将取决于三项关键能力：敏锐地意识到在规则分化的特定司法管辖区开展业务的更高成本；密切监控重点市场的监管变化和新出现风险；以及运用严谨的情景规划来预测不同监管结果可能带来的影响。

金融服务机构的CEO们认为，碎片化将会持续，这代表了一个长期的方向性转变，而非对当前风险的短期战术性应对。尽管去年的《展望》已预见到其中许多发展，但2026年将呈现一个更复杂、更动态的环境：企业需要在其中驾驭不同的监管优先事项，同时寻找增长和韧性的领域。

在各个主要区域，不同的监管优先事项正在形成：美国寻求放宽监管以支持创新和增长；欧盟专注于简化、协调与提升竞争力；英国将增长置于风险之上；亚太地区强调金融科技创新和市场发展；拉丁美洲则以普惠金融和消费者保护为中心。

在这个快速变化的环境中，有四个关键主题将在未来一年展开。

1. 人工智能治理：监管滞后于应用

监管的步伐已经落后于金融服务领域人工智能的快速应用。根据安永赞助、麻省理工科技评论洞察发布的报告《构想智能体AI驱动的银行业未来》，超过70%的银行机构报告在不同程度上使用智能体AI，其中16%已全面部署解决方案，52%正在运行试点项目。但普遍缺乏健全的治理框架。

美国、欧盟、英国和亚太地区的监管机构正采取不同的方法，一些依赖现有原则，另一些则在起草新规则，为全球合规职能创造了复杂的拼凑局面。为此，企业必须优先考虑在其运营的每个司法管辖区确保AI的合规性。

董事会正将AI监督列为常设议程项目，并在监管出台前投资于可解释性、可审计性和第三方风险控制。董事会和CEO们若想避免监管空白、声誉风险和错失创新机遇，在此领域采取主动至关重要。

企业应采取的行动：

• 实施稳健的AI治理和模型管理，包括数据安全、审计追踪和来源控制，以减轻数据偏见和模型错误等风险。
• 通过明确的政策和设备限制，控制员工非官方使用AI的行为。
• 防止通过公共或第三方AI平台泄露数据，并定制适用于企业特定工作流程的AI工具，以保护客户和公司数据的机密性。
• 更新现有AI政策，涵盖软件和服务供应链中的整合，包括健全的第三方风险管理。

2. 数字资产与支付：不断扩大的监管拼图

稳定币的监管正在国家层面迅速推进，特别是美国的《GENIUS法案》，它为数字资产提供了首个联邦层面的法律框架。其他国家/地区，包括巴西、欧盟、中国香港、日本、韩国、新加坡、阿联酋和英国，也在走自己的路，尽管在三个关键原则上（全额储备支持；清晰的赎回权；以及客户资产的强有力托管和保障）存在一些共识。

这种碎片化的监管预计将影响企业的商业模式，并导致全球范围内稳定币采用程度不一。

支付监管同样困于本地化与全球化努力之间，因为具体规则由接收支付的司法管辖区决定，而全球规则却与支付固有的本地属性相交织。

企业应采取的行动：

• 聚焦于前瞻性扫描、影响评估、解读即将出台的监管提案以及制定路线图。
• 设计和监督稳定币操作的模拟和压力测试，包括高额赎回和市场波动情景。
• 确定如何公平对待客户，并提供一定程度上的追索权，同时考虑客户期望。

3. 韧性与网络安全：董事会的当务之急

监管机构日益关注源自非受监管实体的威胁，特别是关键第三方技术提供商。然而，各司法管辖区的进展速度不同，欧盟的《数字运营韧性法案》将在2026年逐步加强实施，而英国和加拿大的关键进展尚待观察。中国香港的相关法规则将于2026年1月1日生效。在美国，这些领域的监管由联邦和州级机构共同负责，仍令人关切。

地缘政治的不确定性加剧了对运营韧性和网络安全的威胁，对跨境运营的企业尤其如此。在回应最新的安永/国际金融协会全球银行风险管理调查的企业中，正将这些问题提升至董事会层面，并在招聘中优先考虑数字敏锐度和适应变化风险环境的能力。

企业应采取的行动：

• 梳理对第三方提供商的敞口，特别是关键服务相关部分，并制定措施以缓解中断风险。国际集团应在本地、区域和全球层面了解自身的敞口。
• 详细评估并对标本组织的网络安全和网络韧性方法。包括董事会层面的支持、专家技术资源、定期的领导层汇报以及迅速采取行动解决已识别的差距。

4. 良好的消费者待遇：标准正在变化

客户待遇仍将是政策制定者和监管机构的核心关切。客户对服务水平期望的改变给企业带来越来越大的压力，也增加了监管机构面临的政治压力。

英国金融行为监管局的“消费者责任”制度引起了全球关注，并为消费者保护设立了新标杆，确立了金融服务公司对其零售客户的注意义务。预计它将影响其他多个司法管辖区正在讨论的变革。然而，由于美国消费者金融保护局在2025年几乎停摆，美国的情况则有所不同。

企业如何为2026年做准备：

• 审查端到端的用户旅程，以消除不公平做法、简化信息、澄清收费结构。
• 熟悉监管机构对公平原则的解释，并准备展示你如何维护客户利益。
• 了解你在管理由合作伙伴和附属机构产生的消费者影响方面的责任。

通过评估组织如何提高客户意识，并考虑实施控制措施帮助客户保护自己，来应对欺诈和诈骗风险。

总结

2026年的监管展望反映了过去一年背景的根本性转变。当前的监管环境复杂多变，且越来越由全球与本土力量的互动所定义。随着美国将国内创新和增长置于优先地位，其他国家和地区必须决定如何应对。金融机构、监管机构和客户都需要比以往任何时候都更加敏锐地关注监管、创新和地缘政治之间不断变化的平衡。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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